Notulen Rapat The Fed Berpotensi Mengubah Perkiraan Suku Bunga

Bank Sentral AS (Federal Reserve) dijadwalkan merilis notulen rapat kebijakan moneter tanggal 28–29 Juli pada hari Rabu, yang berpotensi memberikan wawasan baru mengenai arah suku bunga AS di masa mendatang. Ini akan menjadi notulen FOMC kedua yang diterbitkan sejak Kevin Warsh menjabat sebagai Ketua Fed pada bulan Mei.

Selama rapat bulan Juli, para pembuat kebijakan memutuskan dengan suara 9 banding 3 untuk mempertahankan kisaran target suku bunga federal funds pada 3,50%–3,75%. Anggota yang tidak setuju, yaitu Beth Hammack, Neel Kashkari, dan Lorie Logan, menganjurkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin secara langsung.

Pasar mencari petunjuk mengenai langkah Fed selanjutnya

Data ekonomi yang dirilis sejak pertemuan Federal Reserve bulan Juli telah melemahkan argumen untuk kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Jumlah tenaga kerja non-pertanian AS turun sebesar 23.000 pada bulan Juli, sementara tingkat pengangguran relatif stabil di angka 4,1%. Penjualan ritel dan jasa makanan turun 0,6% dari bulan Juni, menandakan melemahnya permintaan rumah tangga. Inflasi juga sedikit mereda; harga konsumen naik 0,1% pada bulan Juli, dengan inflasi tahunan turun menjadi 3,4% dari 3,5%, dan inflasi inti melambat menjadi 2,5% selama 12 bulan terakhir. Meskipun demikian, inflasi tetap di atas target 2% The Fed, dan harga energi masih 14,7% lebih tinggi dibandingkan setahun sebelumnya.

Data ini telah membuat para pelaku pasar mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September. Pasar berjangka saat ini menunjukkan probabilitas sekitar dua pertiga bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga bulan depan, dengan peluang sekitar sepertiga untuk kenaikan sebesar 25 basis poin. Kemungkinan kenaikan suku bunga pada akhir tahun ini tetap lebih tinggi, yang menunjukkan bahwa investor telah menunda—namun tidak mengesampingkan—kemungkinan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut. Probabilitas yang tersirat di pasar dapat berubah dengan cepat dan harus dicantumkan tanggal serta waktunya pada saat publikasi.

Debat tentang Inflasi dan Pasar Tenaga Kerja Diperhatikan dengan Saksama

Para investor akan menganalisis risalah rapat tersebut dengan cermat untuk mendapatkan wawasan mengenai bagaimana para pejabat mengevaluasi risiko inflasi, kondisi pasar tenaga kerja, dan dampak dari kenaikan harga energi. Diskusi tersebut juga mungkin memberikan gambaran sejauh mana kekhawatiran yang diungkapkan oleh tiga anggota yang tidak setuju mendapat respons dari komite secara keseluruhan.

Fokus yang lebih kuat pada inflasi yang persisten atau tekanan harga yang didorong oleh energi dapat kembali memicu ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September dan menyebabkan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi. Sebaliknya, kekhawatiran yang meningkat mengenai lapangan kerja dan permintaan konsumen mungkin memperkuat alasan untuk mempertahankan suku bunga saat ini.

Meskipun notulen tersebut mencerminkan pembahasan masa lalu dan diterbitkan sebelum data terbaru mengenai lapangan kerja, inflasi, dan penjualan ritel, notulen tersebut tetap dapat memberikan kejelasan mengenai kerangka pengambilan keputusan Federal Reserve serta memberi sinyal jenis bukti yang akan dibutuhkan para pembuat kebijakan untuk membenarkan kenaikan suku bunga tambahan.

Peringatan! Materi ini tidak dimaksudkan sebagai saran investasi. Data kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Berinvestasi dalam mata uang asing dapat memengaruhi hasil investasi Anda karena fluktuasi nilai tukar. Setiap transaksi sekuritas dapat menghasilkan keuntungan maupun kerugian. Asumsi dan ekspektasi yang tercantum dalam materi ini hanyalah perkiraan yang mungkin tidak akurat dan dapat berubah tergantung pada kondisi ekonomi saat ini. Pernyataan ini tidak menjamin imbal hasil di masa depan.