Inflasi AS Melebihi Ramalan ketika Fed Menghadapi Keputusan Disember yang Lebih Sukar

Indeks Harga Pengguna AS meningkat 0.4% pada Oktober, berbanding jangkaan ahli ekonomi sebanyak 0.3%, menurut data yang dikeluarkan oleh Biro Statistik Buruh pada hari Selasa, 10 November. Peningkatan itu melambatkan berbanding 0.6% pada September, tetapi kekal melebihi ramalan.

Inflasi teras, tanpa mengambil kira makanan dan tenaga, meningkat 0.3% untuk bulan ketiga berturut-turut, melebihi jangkaan 0.2%. Kerajaan tidak menerbitkan angka inflasi tahunan kerana data yang hilang akibat penutupan persekutuan pada Oktober 2025 menghalang perbandingan tahun ke tahun yang boleh dipercayai.

Mengapa Inflasi Tenaga yang Lebih Perlahan Hanya Memberi Kelegaan Terhad

Harga tenaga meningkat hanya 0.7% pada Oktober, susulan lonjakan 5.2% pada September. Walau bagaimanapun, perlambatan itu tidak membawa kepada peningkatan yang setara dalam inflasi asas.

Kos perumahan meningkat 0.3%, menyumbang lebih daripada 30% kepada kenaikan bulanan harga pengguna. Harga makanan meningkat 0.5%, manakala kos yang lebih tinggi untuk penjagaan kesihatan, rekreasi dan insurans kenderaan bermotor menyumbang kepada tekanan berterusan dalam kategori lain.

Perbezaan ini penting kerana penurunan harga minyak sahaja mungkin tidak mencukupi untuk memulihkan kestabilan harga. Walaupun tenaga yang lebih murah mengurangkan kos pengangkutan dan pengeluaran, kenaikan berterusan dalam kos perumahan dan perkhidmatan boleh mengekalkan inflasi pada paras tinggi.

Federal Reserve menghadapi cabaran tambahan jika perniagaan terus menimpakan kenaikan kos berkaitan tenaga terdahulu kepada pelanggan. Kesan sedemikian boleh mengekalkan inflasi walaupun selepas kejutan tenaga awal mula mereda.

Pasaran Menilai Semula Saiz Kenaikan Kadar Disember

Gabenor Federal Reserve Christopher Waller berkata awal Selasa bahawa beliau akan menyokong kenaikan 25 mata asas pada Disember walaupun inflasi menunjukkan tanda-tanda peningkatan. Beliau juga berhujah bahawa kenaikan yang lebih besar, 50 mata asas, harus dipertimbangkan jika inflasi teras bulanan kekal sekitar 0.3% atau lebih tinggi.

Laporan terkini memenuhi ambang itu, walaupun pendirian Waller tidak menentukan bagaimana jawatankuasa yang lebih luas akan mengundi.

Para pelabur bertindak balas dengan menolak hasil Perbendaharaan dan dolar AS ke paras lebih tinggi. Hasil Perbendaharaan 10 tahun mencapai kira-kira 4.94%, manakala niaga hadapan Nasdaq 100 merosot sekitar 0.9% sejurus selepas laporan dikeluarkan.

Hasil bon yang lebih tinggi meningkatkan daya tarikan relatif pelaburan berpendapatan tetap dan boleh menaikkan kos pembiayaan bagi perniagaan. Ini mungkin memberi tekanan tambahan ke atas saham teknologi yang dinilai tinggi, terutamanya syarikat yang keuntungan dijangkanya bergantung banyak kepada pertumbuhan masa depan.

Apa yang Boleh Menentukan Langkah Seterusnya Fed?

Federal Reserve akan mengumumkan keputusan kadar faedah seterusnya pada 9 Disember, dengan julat penanda aras semasa berada pada 3.75%–4.00%. Pasaran kewangan secara meluas menjangkakan kenaikan sekurang-kurangnya suku mata peratus, walaupun kemungkinan kenaikan yang lebih besar telah menjadi perbincangan.

Kerumitan penting ialah kalendar ekonomi. Laporan CPI bulan November tidak akan dikeluarkan sehingga 10 Disember, sehari selepas keputusan Fed. Oleh itu, pembuat dasar terpaksa menilai prospek inflasi tanpa satu lagi laporan lengkap bulanan mengenai harga pengguna.

Angka pekerjaan akan datang, harga pengeluar dan penunjuk ekonomi lain akan membantu menentukan sama ada tekanan inflasi terkini menjadi lebih berterusan. Bukti pelonggaran inflasi asas boleh menyokong kenaikan yang lebih kecil, manakala kekuatan berterusan dalam harga dan pekerjaan akan mengukuhkan hujah untuk pengetatan yang lebih pantas.

Bagi pelabur, isu kritikal ialah sama ada inflasi boleh kembali ke arah sasaran Fed tanpa memerlukan tempoh panjang pinjaman yang semakin mahal. Dengan tekanan tenaga mereda tetapi inflasi teras kekal berterusan, arah hasil Perbendaharaan dan kos pembiayaan korporat masa depan mungkin terbukti lebih bermakna daripada reaksi segera terhadap laporan CPI.

Penafian! Bahan ini bukan bertujuan sebagai nasihat pelaburan. Data prestasi lampau tidak menjamin keuntungan masa depan. Pelaburan dalam mata wang asing mungkin menjejaskan pulangan anda disebabkan turun naiknya. Sebarang urus niaga sekuriti boleh mengakibatkan keuntungan dan kerugian. Anggapan dan jangkaan yang dinyatakan dalam bahan ini hanyalah anggaran yang mungkin tidak tepat dan boleh berubah mengikut keadaan ekonomi semasa. Pernyataan ini tidak menjamin prestasi masa depan.