Золото по-прежнему находится под давлением, поскольку рост доходности и ожидания жесткой политики ФРС омрачают перспективы

Цены на золото по-прежнему находятся под устойчивым давлением, поскольку рост доходности казначейских облигаций США, укрепление доллара и усиливающиеся ожидания ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы продолжают оказывать негативное влияние на настроения инвесторов.

В конце понедельника на нью-йоркской сессии драгоценный металл продемонстрировал незначительное восстановление после резкой распродажи, произошедшей ранее в тот же день. Однако это восстановление быстро утратило динамику. Во вторник на европейской торговой сессии золото утратило свои ранние завоевания и снова опустилось ниже отметки в 4 280 долларов, что свидетельствует о том, что продавцы по-прежнему твердо контролируют ситуацию.

Золото снижается уже несколько сессий подряд, поскольку рынки учитывают в ценах вероятность того, что процентные ставки в США останутся на высоком уровне дольше — или, возможно, вырастут еще выше. В понедельник цена на золото опустилась до нового шестинедельного минимума в 4 253 доллара после пробоя психологически и технически важной зоны поддержки на уровне 4 300 долларов.

Этот пробой ознаменовал заметное ухудшение краткосрочной технической картины. Неспособность вернуть уровень 4 300 долларов во время последующего восстановления укрепила новую роль этого уровня в качестве потенциального сопротивления и сделала золото уязвимым для очередного снижения.

Доходность казначейских облигаций поднялась до многолетних максимумов

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 5,021%, достигнув самого высокого уровня с середины 2007 года. Этот рост значительно увеличивает альтернативную стоимость владения неприносящими доход активами, такими как золото.

Доходность казначейских облигаций выросла, поскольку инвесторы делают ставку на то, что сохраняющееся инфляционное давление и устойчивость экономики могут вынудить Федеральную резервную систему поддерживать ограничительную денежно-кредитную политику дольше, чем ожидалось ранее. Растущие спекуляции о очередном повышении ставок еще больше дестабилизировали рынок золота.

На данный момент рынок, по-видимому, уделяет больше внимания перспективе повышенной реальной доходности и укреплению доллара, чем долгосрочным инфляционным последствиям роста цен на сырьевые товары.

Ставки на «ястребиную» политику ФРС и укрепление доллара усиливают давление со стороны продавцов

Возобновившийся спрос на доллар США стал одним из главных факторов, сдерживающих рост цен на золото. Доллар колебался вблизи двухнедельного максимума, поскольку трейдеры корректировали свои ожидания относительно курса политики Федеральной резервной системы.

Поскольку цена на золото устанавливается в долларах, укрепление американской валюты делает этот металл более дорогим для покупателей, использующих другие валюты. Это может ослабить международный спрос и усилить давление со стороны продавцов, особенно когда рост курса доллара сопровождается повышением доходности облигаций. Недавнее изменение ожиданий относительно процентных ставок также снизило привлекательность золота как защитного актива.

Технический прогноз по золоту

С технической точки зрения пробой цены на золото ниже отметки в 4 300 долларов ослабил краткосрочные перспективы. Ограниченное продолжение роста во время понедельничного отскока указывает на то, что покупатели на спаде пока не проявляют достаточной убежденности, чтобы переломить тенденцию к снижению.

Зона 4250 долларов представляет собой первую ближайшую ориентирную точку снижения. Устойчивый пробой ниже этого уровня может открыть путь к психологически важной зоне 4 200 долларов, которая в настоящее время представляется следующей основной целью снижения.

С другой стороны, для ослабления непосредственного давления со стороны продавцов золоту необходимо восстановить цены выше уровня 4 400/40 долларов. Убедительный рост выше этого порога может спровоцировать закрытие коротких позиций и создать пространство для более широкого восстановления. До тех пор ралли могут продолжать привлекать продавцов.

Заключение

Хотя недавнее резкое падение может в конечном итоге привлечь охотников за выгодными сделками, техническая картина пока не свидетельствует о том, что покупатели готовы вернуться на рынок с новой силой. Для значимого восстановления, вероятно, потребуется улучшение общей макроэкономической ситуации — в первую очередь снижение доходности, ослабление доллара или менее «ястребиные» сигналы со стороны Федеральной резервной системы.

Внимание! Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Данные о прошлых результатах не гарантируют доходности в будущем. Инвестирование в иностранную валюту может повлиять на вашу доходность из-за колебаний курсов. Любая сделка с ценными бумагами может привести как к прибыли, так и к убыткам. Предположения и ожидания, изложенные в данном материале, являются лишь приблизительными оценками, которые могут оказаться неточными и изменяться в зависимости от текущей экономической ситуации. Данные заявления не гарантируют будущую доходность.