Goud blijft onder druk staan nu stijgende rentes en verwachtingen van een strakker Fed-beleid de vooruitzichten vertroebelen

De goudprijs staat nog steeds onder aanhoudende druk, aangezien stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, een sterke dollar en toenemende verwachtingen van een strakker beleid van de Federal Reserve het beleggerssentiment blijven drukken.

Het edelmetaal kende maandag laat tijdens de handelssessie in New York een bescheiden herstel na een dramatische uitverkoop eerder op de dag. Het herstel verloor echter snel aan kracht. Goud gaf zijn vroege winsten tijdens de Europese handelssessie van dinsdag weer prijs en daalde terug tot onder de 4.280 dollar, wat erop wijst dat verkopers nog steeds stevig de touwtjes in handen hebben.

Goud is nu al meerdere opeenvolgende sessies gedaald, nu de markten rekening houden met de mogelijkheid dat de Amerikaanse rentetarieven langer op een hoog niveau zullen blijven – of mogelijk zelfs verder zullen stijgen. Het edelmetaal daalde maandag naar een nieuw dieptepunt in zes weken van 4.253 dollar, nadat het onder de psychologisch en technisch belangrijke steunzone van 4.300 dollar was gezakt.

Die doorbraak betekende een opmerkelijke verslechtering van het technische beeld op korte termijn. Het onvermogen om tijdens het daaropvolgende herstel de $4.300-grens te heroveren, heeft de nieuwe rol van dit niveau als potentiële weerstand versterkt en goud kwetsbaar gemaakt voor een verdere daling.

Rente op staatsobligaties stijgt naar hoogste niveau in jaren

De benchmarkrente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties steeg boven de 5,021% en bereikte daarmee het hoogste niveau sinds medio 2007. Deze ontwikkeling verhoogt de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderende activa zoals goud aanzienlijk.

De rendementen op staatsobligaties zijn gestegen doordat beleggers erop gokken dat aanhoudende inflatoire druk en blijvende economische veerkracht de Federal Reserve zouden kunnen dwingen om het restrictieve monetaire beleid langer dan eerder verwacht te handhaven. Toenemende speculatie over een nieuwe renteverhoging heeft de goudmarkt verder onrustig gemaakt.

Voorlopig lijkt de markt zich meer te richten op het vooruitzicht van hogere reële rendementen en een sterkere dollar dan op de inflatoire gevolgen op langere termijn van hogere grondstofprijzen.

Verwachtingen van een havikachtige Fed en een sterkere dollar vergroten de verkoopdruk

De hernieuwde vraag naar de Amerikaanse dollar is een van de belangrijkste tegenwindfactoren voor goud. De dollar schommelde rond het hoogste punt in twee weken, terwijl handelaren hun verwachtingen over het beleidstraject van de Federal Reserve bijstelden.

Omdat goud in dollars wordt geprijsd, maakt een sterkere Amerikaanse munt het edelmetaal duurder voor kopers die andere valuta’s gebruiken. Dit kan de internationale vraag verzwakken en de verkoopdruk vergroten, met name wanneer de stijging van de dollar gepaard gaat met stijgende obligatierentes. De recente verschuiving in de renteverwachtingen heeft ook de aantrekkingskracht van goud als defensief beleggingsmiddel verminderd.

Technische vooruitzichten voor goud

Vanuit technisch oogpunt heeft de doorbraak van goud onder de $ 4.300 de vooruitzichten op korte termijn verzwakt. De beperkte doorzet tijdens het herstel van maandag geeft aan dat kopers die op een dip inspelen nog niet met voldoende overtuiging ingrijpen om de daling te keren.

De zone rond $ 4.250 vormt het eerste directe referentiepunt aan de onderkant. Een aanhoudende doorbraak onder dat niveau zou het psychologisch belangrijke gebied rond $4.200 bloot kunnen leggen, dat nu het volgende belangrijke bearish doel lijkt te zijn.

Aan de opwaartse kant zou goud boven $4.400/40 moeten herstellen om de onmiddellijke verkoopdruk te verlichten. Een overtuigende terugkeer boven die drempel zou short-covering kunnen uitlokken en ruimte kunnen creëren voor een bredere opleving. Tot die tijd zullen oplevingen wellicht verkopers blijven aantrekken.

Conclusie

Hoewel de scherpe recente daling uiteindelijk koopjesjagers zou kunnen aantrekken, wijst het technische beeld er nog niet op dat kopers bereid zijn om agressief terug te keren. Een betekenisvol herstel zal waarschijnlijk een verbetering van de bredere macro-economische context vereisen — met name een daling van de rente, een zwakkere dollar of een minder havikachtig signaal van de Federal Reserve.

Waarschuwing! Dit materiaal is niet bedoeld als beleggingsadvies. Historische prestatiegegevens bieden geen garantie voor toekomstige rendementen. Beleggen in vreemde valuta kan uw rendement beïnvloeden als gevolg van koersschommelingen. Elke transactie in effecten kan zowel winst als verlies opleveren. De aannames en verwachtingen die in dit materiaal worden uiteengezet, zijn slechts schattingen die mogelijk niet nauwkeurig zijn en kunnen veranderen afhankelijk van de huidige economische omstandigheden. Deze verklaringen bieden geen garantie voor toekomstige rendementen.