EURNZD håller sig stabilt trots centralbankernas åtstramningar och osäkerheten på marknaden

EUR/NZD ligger kvar nära den psykologiskt viktiga nivån 2,0000, samtidigt som investerarna väger inflationsriskerna mot utsikterna för ytterligare räntehöjningar både i euroområdet och i Nya Zeeland. De senaste valutakursuppgifterna visar en nedgång jämfört med nivåerna i början av oktober, även om den mer omfattande uppgången i september fortfarande är tydlig. Ytterligare uppgångar för euron kommer att bero på hur förväntningarna på penningpolitiken utvecklas i förhållande till de som stöder den nyzeeländska dollarn.

ECB:s inflationsoro gör att ytterligare höjningar är att vänta

ECB höjde sina styrräntor med 25 baspunkter den 10 september, vilket innebar att inlåningsräntan sätts till 2,50 % med verkan från och med den 16 september. Man hänvisade till inflationstryck kopplat till konflikten i Mellanöstern och betonade att framtida beslut skulle bero på kommande data.

För EUR/NZD skulle en starkare reaktion från ECB än väntat kunna stödja euron. Detta är dock fortfarande en villkorad tolkning på valutamarknaden, snarare än ett säkert utfall.

RBNZ:s åtstramning utgör en motvikt

RBNZ höjde sin officiella styrränta med 25 baspunkter till 2,75 % den 2 september. I sitt uttalande beskrev man en gradvis avveckling av de penningpolitiska stimulansåtgärderna och indikerade att ytterligare höjningar kan komma att krävas, beroende på de ekonomiska utsikterna.

Banken rapporterade också att förväntningarna på framtida räntehöjningar hade bidragit till en måttlig förstärkning av Nya Zeelands växelkurs. Detta stöder argumentet att förväntningar på penningpolitiken kan stödja den nyzeeländska dollarn, men den officiella vägledningen motiverar inte att man beskriver tillvägagångssättet som en aggressiv åtstramning.

Geopolitiken skapar risker på båda sidor

Båda centralbankerna har kopplat den höga inflationen till energikostnaderna till följd av konflikten i Mellanöstern. ECB pekade på nedåtrisker för tillväxten, medan RBNZ lyfte fram osäkerheten kring råvarupriserna och exportefterfrågan. Den geopolitiska utvecklingen komplicerar därför utsikterna för båda ekonomierna.

Konsekvenserna för EUR/NZD är blandade: energichocker kan främja en stramare penningpolitik samtidigt som de försvagar den ekonomiska aktiviteten. Geopolitiska spänningar i sig räcker inte för att fastställa en optimistisk prognos för valutaparet.

Tekniska scenarier kräver bekräftelse

Den tillhandahållna analysen identifierar 2,0160–2,0170 som en potentiell motståndszon. Om detta bekräftas på ett aktuellt diagram skulle ett ihållande genombrott över detta område och 2,0200 kunna göra 2,0370, följt av 2,0500, aktuellt.

På nedsidan är de föreslagna nivåerna 1,9970, 1,9900 och 1,9820. Dessa förblir analytiska referenspunkter, inte oberoende verifierade stödnivåer. Påståenden om konvergens mellan glidande medelvärden, Ichimoku-molnet och veckovisa överköpta förhållanden kräver separat bekräftelse i diagrammet.

Utsikter: Relativa förväntningar på penningpolitiken spelar roll

Det hausseartade scenariot förutsätter att förväntningarna på penningpolitiken i euroområdet stärks i förhållande till dem i Nya Zeeland, tillsammans med ett bekräftat genombrott av motståndsnivån. Det baisseartade scenariot skulle vinna trovärdighet om kiwin får starkare politiskt stöd och EUR/NZD bryter ned under ett verifierat stöd.

Nya Zeelands nästa inflationsrapport är planerad till den 22 oktober, följt av RBNZ:s penningpolitiska beslut den 28 oktober. Dessa offentliggöranden kan bidra till att klargöra om ytterligare åtstramningar kommer att stärka den nyzeeländska dollarns position gentemot euron.

Varning! Detta material är inte avsett som investeringsrådgivning. Historiska resultat garanterar inte framtida avkastning. Investeringar i utländska valutor kan påverka din avkastning på grund av valutakursfluktuationer. Alla transaktioner med värdepapper kan leda till både vinster och förluster. De antaganden och förväntningar som framförs i detta material är endast uppskattningar som kanske inte är korrekta och som kan förändras beroende på rådande ekonomiska förhållanden. Dessa uttalanden garanterar inte framtida avkastning.