Guld står fortfarande under press då stigande räntor och förväntningar om en hökaktig Fed förmörkar utsikterna

Guldpriserna står fortfarande under ihållande press, då stigande räntor på amerikanska statsobligationer, en stark dollar och växande förväntningar på en stramare penningpolitik från Federal Reserve fortsätter att tynga investerarnas stämningsläge.

Ädelmetallen uppvisade en blygsam återhämtning under måndagens sena handel i New York efter en dramatisk utförsäljning tidigare under dagen. Återhämtningen tappade dock snabbt fart. Guldet förlorade sina tidiga vinster under tisdagens europeiska handel och föll tillbaka under 4 280 dollar, vilket tyder på att säljarna fortfarande har ett fast grepp om marknaden.

Guldpriset har nu sjunkit under flera handelssessioner i rad, då marknaderna prisar in möjligheten att de amerikanska räntorna kommer att förbli höga under en längre tid – eller eventuellt stiga ytterligare. Metallen sjönk till en ny sexveckorslägsta på 4 253 dollar på måndagen efter att ha brutit igenom den psykologiskt och tekniskt viktiga stödzonen på 4 300 dollar.

Det genombrottet markerade en märkbar försämring av den kortsiktiga tekniska bilden. Oförmågan att återta 4 300 dollar under den efterföljande återhämtningen har förstärkt nivåns nya roll som potentiellt motstånd och gjort guldet sårbart för ytterligare en nedgång.

Räntorna på amerikanska statsobligationer stiger till fleråriga toppnivåer

Den 10-åriga referensräntan på amerikanska statsobligationer klättrade över 5,021 % och nådde sin högsta nivå sedan mitten av 2007. Utvecklingen ökar avsevärt alternativkostnaden för att inneha icke-räntebärande tillgångar såsom guld.

Räntorna på statsobligationer har stigit då investerare satsar på att ihållande inflationstryck och fortsatt ekonomisk motståndskraft kan tvinga Federal Reserve att upprätthålla en restriktiv penningpolitik längre än vad som tidigare förväntats. Ökande spekulationer om ytterligare en räntehöjning har ytterligare skakat om guldmarknaden.

För närvarande verkar marknaden vara mer inriktad på utsikterna till högre realräntor och en starkare dollar än på de långsiktiga inflationskonsekvenserna av högre råvarupriser.

Förväntningar om en hökaktig Fed och en starkare dollar ökar säljtrycket

Den förnyade efterfrågan på den amerikanska dollarn har varit en av de främsta motvindarna för guldet. Den amerikanska dollarn låg nära en tvåveckorshöjdpunkt när handlare justerade sina förväntningar på Federal Reserves penningpolitiska inriktning.

Eftersom guld prissätts i dollar gör en starkare amerikansk valuta metallen dyrare för köpare som använder andra valutor. Detta kan försvaga den internationella efterfrågan och förstärka försäljningstrycket, särskilt när dollarns uppgång åtföljs av stigande obligationsräntor. Den senaste förändringen i ränteförväntningarna har också minskat guldets attraktionskraft som en defensiv tillgång.

Teknisk utsikt för guld

Ur ett tekniskt perspektiv har guldets nedgång under 4 300 dollar försvagat den kortsiktiga utsikten. Den begränsade uppföljningen under måndagens återhämtning tyder på att köpare som utnyttjar kursfall ännu inte går in med tillräcklig övertygelse för att vända nedgången.

Nivån 4 250 dollar utgör den första omedelbara referenspunkten på nedsidan. Ett ihållande genombrott under den nivån skulle kunna exponera det psykologiskt viktiga området kring 4 200 dollar, vilket nu verkar vara nästa stora nedåtriktade mål.

På uppsidan skulle guldpriset behöva återhämta sig över 4 400/40 dollar för att lindra det omedelbara säljtrycket. En övertygande återgång över den tröskeln skulle kunna utlösa täckning av korta positioner och skapa utrymme för en bredare återhämtning. Fram till dess kan uppgångar fortsätta att locka säljare.

Slutsats

Även om den senaste tidens kraftiga nedgång så småningom kan locka till sig fyndjägare, tyder den tekniska bilden ännu inte på att köparna är redo att återvända med full kraft. En meningsfull återhämtning kommer sannolikt att kräva en förbättring av det bredare makroekonomiska läget – framför allt en nedgång i räntorna, en svagare dollar eller en mindre hökaktig signal från Federal Reserve.

Varning! Detta material är inte avsett som investeringsrådgivning. Historiska resultat garanterar inte framtida avkastning. Investeringar i utländska valutor kan påverka din avkastning på grund av valutakursfluktuationer. Alla transaktioner i värdepapper kan leda till både vinster och förluster. De antaganden och förväntningar som framförs i detta material är endast uppskattningar som kanske inte är korrekta och som kan förändras beroende på rådande ekonomiska förhållanden. Dessa uttalanden garanterar inte framtida avkastning.