随着对美联储的担忧加剧，金价跌破4,300美元——多头能否掀起技术性反弹？

XAU/USD连续第四个交易日下跌，盘中一度触及4,280美元附近的低点——这是该货币对三周多以来的最低水平——随后小幅回升至4,320美元附近。

美元走强与收益率上升拖累金价

此轮下跌主要源于美元再度走强以及美国国债收益率上升。随着投资者重新评估美联储政策前景，美元指数攀升至三周高点。

市场预期美国利率可能维持在较高水平——甚至进一步上升——这削弱了黄金的吸引力。由于黄金本身不产生收益，债券收益率的上升会增加持有黄金的机会成本。 美元走强也使得以美元计价的黄金对使用其他货币的买家而言更为昂贵。

美元若进一步走强，可能会持续对黄金构成压力，特别是如果其他地区经济疲软继续支撑对美国资产的需求的话。

美国就业数据成为焦点

本周剩余时间黄金的走势将很大程度上取决于即将公布的美国劳动力市场数据、美联储官员的言论以及国债收益率的波动。地缘政治局势和整体风险偏好也可能影响对避险资产的需求。

XAU/USD的下一个主要催化剂是美国ADP全国就业报告。预计8月份的数据将显示，私营部门就业岗位增加了约48,000个。

若数据基本符合预期，则表明就业增长态势依然积极，但动能正在减弱。不过，市场的即时反应可能较为有限，因为在周五美国官方就业报告发布之前，投资者可能会避免进行大规模交易。

黄金技术分析： 可能反弹，但尚未得到确认

尽管黄金已从盘中低点4,280美元附近回升，但技术面依然脆弱。 金价已跌破一目均衡云和50%斐波那契回撤位，如果买方无法重新掌控局面，则加速抛售的风险将增加。

近期跌幅之大意味着短期内仍可能出现修正性反弹。不过，金价必须收复4,300–4,350美元区间，才能缓解眼前的看跌压力。 若能持续站上该区间，则可能为测试4,400美元这一心理阻力位铺平道路。在此之前，任何反弹都应被视为逆势反弹，而非已形成持久底部这一迹象。

就下行方面而言，4,280美元是最近的支撑位。 若果断跌破该水平，可能下探至4,240美元，随后将面临关键的4,220–4,200美元支撑区域。若无法守住该区域，将大幅削弱整体技术面前景。

结论： 在连续四个交易日大幅下跌后，技术性反弹是有可能的，但目前尚缺乏确认信号。接下来的走势很可能取决于美国就业数据和美联储的评论能否维持美元的涨势。 对于黄金多头而言，收复4,350美元将是向4,400美元迈出的重要第一步。对于空头而言，若跌破4,280美元，市场关注点将转向关键的4,220–4,200美元支撑区域。