شركة ASML تسجل مبيعات قياسية وترفع توقعاتها

أعلنت شركة ASML يوم الأربعاء 14 أكتوبر عن تحقيق مبيعات صافية قياسية في الربع الثالث بلغت 11.7 مليار يورو، بزيادة تبلغ حوالي 55% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وبلغ صافي الربح 4.96 مليار يورو، في حين ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 57.5%.

كما رفعت الشركة الحد الأدنى لتوقعات مبيعاتها لعام 2026 من 43 مليار يورو إلى 44 مليار يورو، مع الإبقاء على الحد الأعلى عند 45 مليار يورو. وبالنسبة للمستثمرين، فإن السؤال الأساسي هو إلى أي مدى يمكن للطلب القوي أن يدفع النمو إلى ما بعد هذا العام.

ارتفاع الهوامش يعزز أداء الربع

بلغت مبيعات إدارة القاعدة المركبة، التي تشمل الخدمات والتحديثات، 3.3 مليار يورو. وقالت ASML إن الطلب القوي على تحديثات الإنتاجية ساعد في رفع هامش الربح الإجمالي فوق توقعاتها.

تتيح عمليات التحديث للعملاء تحسين الإنتاج باستخدام المعدات المثبتة بالفعل. وبالنسبة للمستثمرين، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا المصدر من الإيرادات يمكن أن يساعد في الحفاظ على هوامش الربح مع زيادة ASML لتسليم الأنظمة الجديدة.

كما استفادت الأرباح المعلنة من مبلغ يقارب 500 مليون يورو يتعلق بإعادة تقييم استثمار ASML في شركة Mistral AI. وينبغي تقييم هذا المكسب بشكل منفصل عن الأداء التشغيلي. وبلغ الدخل التشغيلي 5.17 مليار يورو، أي أكثر من ضعف المستوى المسجل في العام السابق.

الطلب على الذكاء الاصطناعي يختبر الطاقة الإنتاجية المخطط لها

وقال الرئيس التنفيذي كريستوف فوكيه إن العملاء يواصلون رفع توقعاتهم للطلب على المعدات، ويرجع ذلك أساسًا إلى خطط الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وقد أعرب البعض عن اهتمامهم بتقديم طلبات شراء لعام 2029 وحتى عام 2030.

تتوقع ASML أن يكون العرض المخطط حاليًا لعامي 2027 و2028 أقل من طلب العملاء. وهي تبحث عن سبل لتوسيع الطاقة الإنتاجية لعام 2028 بما يتجاوز الزيادة الإضافية بنسبة 30% التي تمت مناقشتها سابقًا لذلك العام.

وسيتطلب تحويل تلك التوقعات إلى إيرادات وجود طلبات شراء مؤكدة وتسليمات في الوقت المحدد. ولذلك، فإن وتيرة توسيع الطاقة الإنتاجية وتكلفتها ستكونان عاملاً مهمًا للربحية المستقبلية.

ما الذي يمكن أن يحافظ على الثقة بعد صدور النتائج؟

تتوقع شركة ASML أن تتراوح مبيعات الربع الرابع بين 14.2 مليار يورو و15.2 مليار يورو، مع هامش إجمالي يبلغ حوالي 57%. ويوجه هذا التوقّع الانتباه إلى ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على زخم التسليم حتى نهاية العام.

قد تدعم عمليات الشحن في الوقت المحدد والهوامش المرنة التوقعات بمزيد من النمو في الأرباح. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي تأخير مشاريع العملاء أو ارتفاع تكاليف التوسع إلى الحد من مدى مساهمة الطلب القوي في تحقيق الأرباح.

كما يجب تفسير النتائج في سياق دورة الاستثمار الأوسع في مجال الذكاء الاصطناعي. فالطلب القوي على المعدات لا يضمن أن كل مشروع لمراكز البيانات سيحقق عوائد كافية، خاصةً إذا ظل التمويل مكلفًا.

سيتوقف التحرك المستمر التالي للسهم على ما إذا كانت المعلومات الجديدة سترفع التوقعات بشأن الأرباح بعد عام 2026. ويمكن أن يدعم الطلب القوي هذا السيناريو، في حين أن التنفيذ سيحدد مدى ترجمة هذه الفرصة إلى نمو مربح.

تحذير! لا يُقصد بهذه المادة تقديم مشورة استثمارية. بيانات الأداء السابقة لا تضمن العوائد المستقبلية. قد يؤثر الاستثمار في العملات الأجنبية على عوائدك بسبب تقلباتها. قد تؤدي أي معاملة في الأوراق المالية إلى أرباح وخسائر على حد سواء. الافتراضات والتوقعات الواردة في هذه المادة هي مجرد تقديرات قد لا تكون دقيقة وقد تتغير اعتمادًا على الظروف الاقتصادية الحالية. لا تضمن هذه البيانات العوائد المستقبلية.