ASML boekt recordomzet en verhoogt zijn prognose

ASML maakte op woensdag 14 oktober een recordomzet van € 11,7 miljard bekend voor het derde kwartaal, een stijging van ongeveer 55% ten opzichte van een jaar eerder. De nettowinst bedroeg € 4,96 miljard, terwijl de brutomarge steeg tot 57,5%.

Het bedrijf heeft ook de ondergrens van zijn omzetprognose voor 2026 verhoogd van € 43 miljard naar € 44 miljard, terwijl de bovengrens op € 45 miljard is gehandhaafd. Voor beleggers is de centrale vraag in hoeverre de sterkere vraag de groei ook na dit jaar kan voortstuwen.

Hogere marges versterken het kwartaal

De omzet uit Installed Base Management, waaronder diensten en upgrades vallen, bedroeg 3,3 miljard euro. ASML zei dat de sterkere vraag naar productiviteitsupgrades ertoe heeft bijgedragen dat de brutomarge boven de prognose uitkwam.

Upgrades stellen klanten in staat de productie te verbeteren met behulp van reeds geïnstalleerde apparatuur. Voor beleggers is de belangrijkste vraag of deze inkomstenbron kan helpen de marges op peil te houden naarmate ASML meer nieuwe systemen levert.

De gerapporteerde winst profiteerde ook van ongeveer 500 miljoen euro in verband met de herwaardering van ASML’s investering in Mistral AI. Deze winst moet los van de operationele prestaties worden beoordeeld. Het bedrijfsresultaat bedroeg 5,17 miljard euro, meer dan het dubbele van het niveau van een jaar eerder.

Vraag naar AI stelt geplande productiecapaciteit op de proef

CEO Christophe Fouquet zei dat klanten hun prognoses voor de vraag naar apparatuur blijven verhogen, voornamelijk vanwege investeringsplannen op het gebied van AI. Sommigen hebben belangstelling getoond voor het plaatsen van orders voor 2029 en zelfs 2030.

ASML verwacht dat het huidige leveringsplan voor 2027 en 2028 niet zal voldoen aan de vraag van klanten. Het bedrijf onderzoekt manieren om de capaciteit voor 2028 verder uit te breiden dan de eerder besproken extra toename van 30% voor dat jaar.

Om die prognoses om te zetten in omzet zijn vaste orders en tijdige leveringen nodig. Het tempo van de capaciteitsuitbreiding en de kosten daarvan zullen daarom van belang zijn voor de toekomstige winstgevendheid.

Wat zou het vertrouwen na de resultaten kunnen ondersteunen?

ASML verwacht voor het vierde kwartaal een omzet van € 14,2 miljard tot € 15,2 miljard, met een brutomarge van ongeveer 57%. Die vooruitzichten verleggen de aandacht naar de vraag of het bedrijf zijn leveringsmomentum tot het einde van het jaar kan vasthouden.

Tijdige leveringen en veerkrachtige marges zouden de verwachtingen voor verdere winstgroei kunnen ondersteunen. Omgekeerd zouden vertraagde klantprojecten of hogere uitbreidingskosten de mate waarin de sterkere vraag bijdraagt aan de winst kunnen beperken.

De resultaten moeten ook worden geïnterpreteerd binnen de bredere AI-investeringscyclus. Een sterke vraag naar apparatuur betekent nog niet dat elk datacenterproject voldoende rendement kan opleveren, vooral als financiering duur blijft.

De volgende aanhoudende koersbeweging van het aandeel zal afhangen van de vraag of nieuwe informatie de winstverwachtingen voor na 2026 verhoogt. Een sterke vraag kan dat scenario ondersteunen, terwijl de uitvoering zal bepalen in hoeverre deze kans zich vertaalt in winstgevende groei.

Waarschuwing! Dit materiaal is niet bedoeld als beleggingsadvies. Historische prestatiegegevens bieden geen garantie voor toekomstige rendementen. Beleggen in vreemde valuta kan uw rendement beïnvloeden als gevolg van schommelingen in de wisselkoersen. Elke transactie in effecten kan zowel winst als verlies opleveren. De aannames en verwachtingen die in dit materiaal worden uiteengezet, zijn slechts schattingen die mogelijk niet nauwkeurig zijn en kunnen veranderen afhankelijk van de huidige economische omstandigheden. Deze verklaringen bieden geen garantie voor toekomstige rendementen.