3. Hospodářské cykly: Vysvětlení jednotlivých fází a jejich dopad na aktiva

Fáze růstu je jako jasný den po období dešťů. Je plná života a prosperity. Během této fáze je zaměstnanost vysoká, nezaměstnanost nízká a hospodářská aktivita dosahuje svého vrcholu. Rostoucí poptávka vede ke zvyšování cen a úrokových sazeb, protože centrální banka se snaží kontrolovat ekonomický růst.

Investoři mají v této fázi větší chuť riskovat. Představte si to jako období, kdy jsou lidé ochotni investovat do rizikovějších aktiv, aby dosáhli vyšších výnosů. Akcie a některé komodity mají v tomto období tendenci dosahovat dobrých výsledků. Trh má důvěru v investování a snaží se dosáhnout lepšího výnosu, než jaký nabízejí tradiční spořicí účty, které často zaostávají za mírou inflace.

Společnosti vykazují lepší zisky a zahajují nové projekty, čímž přitahují více investorů. Lepší výkonnost společností a zvýšená ochota podstupovat riziko přispívají k vzestupným trendům na trhu. Podobně komodity jako ropa zaznamenávají vysokou poptávku díky zvýšené ekonomické aktivitě, například ve výrobě a cestovním ruchu.

Bezpečnější aktiva, jako jsou dluhopisy a investice do bezpečných přístavů, mohou v této fázi vykazovat horší výkonnost. Jelikož se jedná o možnosti s nízkým rizikem, jejich výnosy bývají nižší, což je činí méně atraktivními ve srovnání s aktivy s vyšším rizikem.

2. Fáze recese

Nyní se podívejme na fázi, která se často dostává na titulní stránky novin se slovy jako „propad“ nebo „pokles“.

Ano, akciový trh začíná klesat a komodity ho následují. Pod tlakem se ocitají i další riziková aktiva. Pojďme si ale vysvětlit, proč k tomu dochází.

Představte si typickou čtyřčlennou rodinu. Oba rodiče pracují, mají 25 000 dolarů v úsporách a 25 000 dolarů investovaných na akciovém trhu. Během recese jeden z rodičů přijde o práci a druhému se sníží plat o 20 %. Akcie jsou považovány za rizikovější ve srovnání s spořicími účty a dluhopisy. Myslíte si, že si své akcie ponechají, nebo je prodají? Zvýší své úspory a rozhodnou se pro bezpečnější aktiva?

Během tohoto období mají investoři nízkou chuť k riziku. Hledají bezpečnost a často se obracejí k spořicím účtům a dluhopisům. Tento zvýšený zájem o dluhopisy je zřejmý. Navíc klesá ekonomická aktivita, což vede ke snížené poptávce po komoditách, jako je ropa.

3. Fáze oživení

Ve fázi oživení, nebo pro některé ve fázi „uf, to je za námi“, dochází ke stabilizaci ekonomiky a investičních trhů. Nezaměstnaní si postupně nacházejí práci, mzdy začínají růst a ekonomická aktivita se oživuje. Vše se zdá být v pořádku, ale co se děje s obchodovatelnými aktivy?

Během tohoto období bývá inflace vysoká kvůli nízkým úrokovým sazbám a nižší nabídce zboží. To znamená, že jednotlivci potřebují dosáhnout značných výnosů, aby zachovali hodnotu svého majetku.

Vraťme se k příkladu téže rodiny. Nyní mají 30 000 dolarů v úsporách a 20 000 dolarů v dluhopisech. Oba rodiče jsou opět zaměstnáni, ale jejich spořicí účty nabízejí pouze 0,10% roční výnos a dluhopisy si nevedou o moc lépe.

Rodina by mohla prodat své dluhopisy a snížit úspory, aby dosáhla vyšších výnosů. V tomto scénáři by se mohla obrátit na akciový trh a možná se rozhodnout pro 25 000 dolarů v akciích a 25 000 dolarů na spořicím účtu.

Tento posun poptávky směrem k akciím a nárůst hodnoty komodit v důsledku vyšší poptávky po palivech a surovinách charakterizují fázi oživení.

Závěrem lze říci, že ačkoli se hospodářské cykly mohou jevit jako skličující, historie nám ukazuje, že po těžkých časech následuje oživení. Díky pochopení toho, jak trh reaguje na tyto cykly a aktuální podmínky, mohou investoři činit informovaná rozhodnutí na základě své ochoty podstupovat riziko a osobních okolností. Hospodářské cykly jsou jako opakující se vzorec, který sice představuje výzvu, ale nakonec vede k růstu a obnově.