Dolar pokračuje v růstu díky signálům o jestřábím postoji Fedu

Americký dolar zahájil týden na pevné pozici a navázal na svůj nedávný růst, zatímco trhy vyhodnocovaly jestřábí výroky představitelů Federálního rezervního systému a vyhlídky, že americké úrokové sazby by mohly zůstat na vysoké úrovni déle, než se původně předpokládalo.

Index amerického dolaru, který měří hodnotu dolaru vůči váženému koši hlavních měn, si udržel většinu zisků z předchozího týdne. Poptávka po dolaru byla podpořena obnovenými očekáváními, že Fed možná bude muset dále zpřísnit měnovou politiku – nebo alespoň odložit jakýkoli krok směrem ke snížení úrokových sazeb –, aby se inflace trvale vrátila ke svému cíli.

Síla dolaru také odráží jeho relativní výhodu v oblasti výnosů. Očekávání vyšších úrokových sazeb v USA obvykle podporují výnosy amerických státních dluhopisů a zvyšují atraktivitu aktiv denominovaných v dolarech pro mezinárodní investory.

Představitelé Fedu zachovávají opatrný, jestřábí tón

Prezident chicagské pobočky Fedu Austan Goolsbee v pondělí uvedl, že tvůrci měnové politiky musí při jejím nastavování zohlednit přetrvávající šoky na straně nabídky. Jeho poznámky zdůraznily přetrvávající výzvu spočívající v rozlišení dočasných cenových tlaků od inflačních sil, které by se mohly v ekonomice zakořenit hlouběji.

Prezident Fedu v St. Louis Alberto Musalem vyslal podobně opatrný signál a naznačil, že pokud se inflace nebude i nadále přesvědčivě přibližovat k 2% cíli centrální banky, mohlo by být nutné další zvyšování úrokových sazeb.

Tyto výroky společně posílily názor, že představitelé Fedu se i nadále zdráhají předčasně prohlásit vítězství nad inflací. Ačkoli tvůrci měnové politiky budou i nadále vyhodnocovat přicházející data, nejnovější komentáře naznačují, že práh pro uvolnění měnové politiky zůstává vysoký.

Trhy obracejí pozornost k ekonomickým údajům z USA

Týden začíná s relativně skromným makroekonomickým kalendářem USA, takže hlavními krátkodobými faktory ovlivňujícími kurz dolaru zůstávají očekávání ohledně úrokových sazeb, výnosy státních dluhopisů a další komentáře představitelů Fedu.

Pozornost se upře na středeční předběžné indexy nákupních manažerů v USA. Tyto údaje poskytnou včasný náznak ekonomické dynamiky ve výrobním i služebním sektoru.

Páteční zpráva o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby bude dalším důležitým testem ekonomické aktivity. Pozitivní překvapení by mohlo posílit argumenty pro udržení vyšších úrokových sazeb po delší dobu, zatímco zklamání z údajů by mohlo obchodníky povzbudit ke snižování býčích pozic v dolaru.

Technický výhled: Vzestupný trend zůstává neporušený nad klíčovou hranicí 100

Z technického hlediska zůstává výhled pro index amerického dolaru pozitivní. Páteční korekce umožnila indexu ustoupit z krátkodobé překoupené zóny, aniž by to podstatně poškodilo širší vzestupný trend.

Na straně růstu by průlom nad nejnovější swingové maximum 100,50 potvrdil obnovenou býčí dynamiku a potenciálně by otevřel cestu k další oblasti rezistence na úrovni 100,80. Na straně poklesu by rozhodující průlom pod psychologickou hranici 100 oslabil býčí strukturu a zvýšil riziko korekce.

Závěr: Výhled pro dolar zůstává pozitivní, ale závisí na datech

Americký dolar zůstává podporován jestřábí rétorikou Fedu, zvýšenými očekáváními ohledně úrokových sazeb a celkově pozitivní technickou strukturou.

Udržitelnost tohoto růstu však bude záviset na tom, zda nadcházející ekonomická data potvrdí očekávání trhu ohledně dlouhodobého období restriktivní měnové politiky. Silná data o podnikatelské aktivitě a trvanlivém zboží by mohla být katalyzátorem dalších zisků, zatímco slabší údaje by mohly vyvolat obnovené vybírání zisků.

Upozornění! Tento materiál není určen jako investiční poradenství. Údaje o minulých výnosech nezaručují budoucí výnosy. Investice do cizích měn mohou ovlivnit vaše výnosy v důsledku jejich kolísání. Jakákoli transakce s cennými papíry může vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Předpoklady a očekávání uvedené v tomto materiálu jsou pouze odhady, které nemusí být přesné a mohou se měnit v závislosti na aktuálních ekonomických podmínkách. Tyto prohlášení nezaručují budoucí výnosy.