Cena zlata klesla pod 4 300 dolarů v důsledku rostoucích obav z Fedu – dokážou býci vyvolat technické oživení?

Cena zlata krátce klesla pod psychologicky důležitou hranici 4 300 USD, protože rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů, silnější dolar a sílící očekávání přísnějšího postoje Federálního rezervního systému zesílily tlak na tento drahý kov.

Kurz XAU/USD klesal již čtvrtý den v řadě a dosáhl denního minima poblíž 4 280 USD – nejnižší úrovně za více než tři týdny – než se mírně zotavil směrem k 4 320 USD.

Silnější dolar a rostoucí výnosy tlačí na cenu zlata

Za nejnovější poklesem stojí především obnovené posílení amerického dolaru a vyšší výnosy státních dluhopisů. Index amerického dolaru vystoupal na třítýdenní maximum, když investoři přehodnotili výhled politiky Federálního rezervního systému.

Očekávání, že americké úrokové sazby by mohly zůstat na vysoké úrovni – nebo dokonce dále stoupat – snižují atraktivitu zlata. Jelikož tento kov negeneruje výnos, vyšší výnosy dluhopisů zvyšují oportunitní náklady spojené s jeho držením. Silnější dolar také zdražuje zlato denominované v dolarech pro kupující, kteří používají jiné měny.

Další posílení dolaru by mohlo udržet tlak na zlato, zejména pokud bude ekonomická slabost v jiných částech světa i nadále podporovat poptávku po amerických aktivech.

Údaje o zaměstnanosti v USA v centru pozornosti

Směr vývoje ceny zlata po zbytek týdne bude do značné míry záviset na nadcházejících údajích o americkém trhu práce, komentářích představitelů Federálního rezervního systému a vývoji výnosů státních dluhopisů. Geopolitický vývoj a celková nálada ohledně rizika by rovněž mohly ovlivnit poptávku po bezpečných aktivech.

Dalším významným katalyzátorem pro pár XAU/USD je americká zpráva ADP o zaměstnanosti. Očekává se, že srpnová zpráva ukáže nárůst zaměstnanosti v soukromém sektoru o přibližně 48 000 pracovních míst.

Výsledek, který bude v zásadě odpovídat očekáváním, by naznačoval, že nábor nových zaměstnanců zůstává pozitivní, avšak ztrácí na dynamice. Okamžitá reakce trhu by nicméně mohla být omezená, jelikož investoři se pravděpodobně budou vyhýbat větším závazkům před zveřejněním oficiální zprávy o zaměstnanosti v USA, která je naplánována na pátek.

Technická analýza zlata: Oživení je možné, ale zatím není potvrzeno

Ačkoli se zlato zotavilo ze svého denního minima poblíž 4 280 USD, technická situace zůstává křehká. Cena kovu klesla pod úroveň Ichimoku cloudu i 50 % Fibonacciho retracementu, což zvyšuje riziko zrychleného výprodeje, pokud se kupujícím nepodaří znovu převzít kontrolu.

Vzhledem k závažnosti nedávného poklesu zůstává možný krátkodobý korekční odraz. Zlato však musí znovu ovládnout oblast 4 300–4 350 USD, aby se zmírnil bezprostřední medvědí tlak. Trvalý pohyb nad tuto zónu by mohl otevřít cestu k testování psychologické úrovně odporu na 4 400 $. Do té doby by jakékoli oživení mělo být vnímáno spíše jako protitrendový odskok než jako důkaz, že se vytvořilo trvalé dno.

Na straně poklesu je nejbližší úrovní podpory 4 280 USD. Rozhodující průlom pod tuto úroveň by mohl otevřít cestu k 4 240 USD, načež by následovala klíčová zóna podpory 4 220–4 200 USD. Pokud by se tuto oblast nepodařilo udržet, výrazně by to oslabilo širší technický výhled.

Závěr: Po prudkém čtyřdenním poklesu je možný technický odraz, ale stále chybí potvrzení. Další vývoj bude pravděpodobně záviset na tom, zda údaje o zaměstnanosti v USA a komentáře Federálního rezervního systému podpoří růst dolaru. Pro zastánce růstu ceny zlata by znovuzískání úrovně 4 350 USD představovalo důležitý první krok směrem k hranici 4 400 USD. Pro zastánce poklesu by prolomení úrovně 4 280 USD přesunulo pozornost na klíčovou oblast podpory v rozmezí 4 220–4 200 USD.