Světové trhy očekávají údaje o inflaci v USA, které by mohly poskytnout další signál ohledně měnové politiky Fedu

Finanční trhy zaznamenaly prudké výkyvy v návaznosti na údaje o počtu pracovních míst mimo zemědělství v USA, které byly horší, než se očekávalo, což vedlo investory k přehodnocení výhledu měnové politiky. Pozornost se nyní upírá na nabitý ekonomický kalendář, v jehož rámci budou v příštích třech dnech zveřejněny údaje o americkém indexu spotřebitelských cen (CPI), indexu cen výrobců (PPI) a maloobchodním obratu.

Z těchto zpráv by měl být hlavním událostí týdne červencový index spotřebitelských cen (CPI), který by mohl vést ke zvýšené volatilitě na globálních trzích.

Předběžný výhled inflace podle amerického CPI za červenec

Index spotřebitelských cen je jedním z nejpozorněji sledovaných ekonomických ukazatelů v USA, protože může formovat očekávání ohledně úrokových sazeb a ovlivňovat měny, akcie, dluhopisy i drahé kovy.

Úřad pro statistiku práce zveřejní ve středu údaje o červencovém CPI. Trhy očekávají, že celková inflace meziměsíčně vzroste přibližně o 0,1 %, zatímco meziroční míra by měla klesnout z 3,5 % na přibližně 3,4 %. Jádrový CPI, který nezahrnuje kolísavé ceny potravin a energií, by měl meziměsíčně vzrůst o 0,2 % a meziročně o 2,5 %.

Pozice na trhu před zveřejněním údajů o americkém CPI

Devizové trhy, americké akciové indexy a drahé kovy vstoupily do konsolidační fáze, zatímco investoři očekávají zprávu o inflaci. Zlato v úterý prodloužilo své oživení na nové měsíční maximum 4 435 USD, než se části zisků vzdalo. Od té doby se obchoduje v úzkém pásmu při utlumeném objemu obchodů a při absenci významných ekonomických katalyzátorů.

Euro a britská libra dosáhly na začátku týdne nových několikátýdenních maxim vůči americkému dolaru, podporovány všeobecnou slabostí americké měny. Oba měnové páry se od té doby konsolidovaly, zatímco dolar zaznamenal mírné oživení. Americký dolar mírně posílil vůči koši hlavních měn, a to díky opatrnosti před zveřejněním zprávy o indexu spotřebitelských cen (CPI) i obnovené poptávce po bezpečných aktivech. Bitcoin mezitím klesl pod 64 000 USD v důsledku přetrvávajících geopolitických napětí a nejistoty ohledně inflačních výhledů, které i nadále tlumí ochotu k riziku.

Závěr

Nedávná slabost amerického trhu práce vedla investory k umírnění jejich očekávání ohledně dalších zvýšení úrokových sazeb. Přesto představitelé Federálního rezervního systému nadále zdůrazňují, že inflace zůstává jejich hlavním zájmem, a to i přes náznaky pomalejšího růstu zaměstnanosti. Nadcházející červencová zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) bude klíčová pro utváření tržních očekávání ohledně dalšího kroku Fedu v oblasti měnové politiky.

V současné době jsou trhy s úrokovými sazbami téměř rovnoměrně rozděleny v názoru na to, zda Federální rezervní systém v září zvýší úrokové sazby. Silnější než očekávané údaje o inflaci by mohly posílit očekávání, že Fed bude udržovat vyšší úrokové sazby po delší dobu – nebo případně zváží další zvýšení. Naopak slabší zpráva o inflaci by pravděpodobně snížila pravděpodobnost dalšího zpřísňování měnové politiky a posílila volání po uvolněnějším postoji měnové politiky.

 

Upozornění! Tento materiál není určen jako investiční poradenství. Údaje o minulých výnosech nezaručují budoucí výnosy. Investice do cizích měn mohou ovlivnit vaše výnosy v důsledku jejich kolísání. Jakákoli transakce s cennými papíry může vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Předpoklady a očekávání uvedené v tomto materiálu jsou pouze odhady, které nemusí být přesné a mohou se měnit v závislosti na aktuálních ekonomických podmínkách. Tyto prohlášení nezaručují budoucí výnosy.