Společnost HP překonala odhady zisku a zvýšila výhled

Společnost HP Inc. (HPQ) zveřejnila ve středu 26. srpna po uzavření trhu výsledky za třetí fiskální čtvrtletí, přičemž výrazně překonala očekávání jak v oblasti tržeb, tak i upraveného zisku.

Společnost rovněž zvýšila svůj výhled celoročního zisku a volného peněžního toku, a to díky silnějším tržbám v segmentu Personal Systems, prodeji prémiových produktů a pokračujícímu zavádění počítačů s podporou umělé inteligence. Navzdory zdánlivě silné zprávě akcie společnosti HP v prodlouženém obchodování poklesly přibližně o 9 %, protože investoři se soustředili na klesající objemy dodávek počítačů a pokračující tlak na ziskovost způsobený vyššími náklady na paměti a komponenty.

Klíčovou otázkou pro investory proto je, zda vyšší ceny společnosti HP a rostoucí orientace na počítače s podporou umělé inteligence dokáží kompenzovat rostoucí náklady a nižší objemy prodeje hardwaru v době, kdy se společnost blíží k fiskálnímu roku 2027.

Akcie klesají navzdory silným výsledkům

Akcie HP reagovaly bezprostředně po oznámení výsledků negativně a v mimoburzovním obchodování klesly přibližně o 9. 

Ačkoli tržby a zisk překonaly očekávání, investoři se zaměřili na nižší objemy dodávek počítačů a rostoucí náklady na komponenty, což by v nadcházejících čtvrtletích mohlo ovlivnit ziskovost.

Pokles také následoval po silném oživení akcií HP z jejich dubnových minim, což mohlo některé investory povzbudit k realizaci zisků po zveřejnění výsledků.

HP s přehledem překonalo odhady Wall Street

Společnost HP vykázala čtvrtletní tržby ve výši 15,7 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 12,5 % a s přehledem překonává očekávání Wall Street. Upravený zisk dosáhl 0,83 USD na akcii, což je rovněž nad odhady analytiků. Hlavním motorem růstu byla divize Personal Systems, jejíž tržby meziročně vzrostly o 18 % na 11,8 miliardy USD.

Prodeje počítačů však poklesly přibližně o 16 %, což naznačuje, že velká část růstu tržeb byla způsobena vyššími cenami a posunem k dražším produktům, nikoli nárůstem objemů. Tato nesrovnalost zřejmě vyvolala obavy ohledně skutečné síly poptávky po počítačích.

Vyšší náklady vyvíjejí tlak na marže

Dalším důležitým problémem byla ziskovost divize Personal Systems společnosti HP.

Provozní marže klesla na přibližně 4,6 % ve srovnání s 5,2 % v předchozím čtvrtletí, protože vyšší náklady na paměti a suroviny převážily některé přínosy plynoucí ze zvýšení cen. Ceny paměťových modulů se stávají pro výrobce PC stále větším problémem, protože silná poptávka ze strany datových center využívajících umělou inteligenci nadále vyvíjí tlak na nabídku.

Společnost HP na tuto situaci reagovala zvýšením cen, úpravami v dodavatelském řetězci a větším zaměřením na prémiová zařízení. Vedení společnosti nicméně očekává, že tlak na náklady bude v blízké budoucnosti i nadále představovat výzvu.

Vyšší prognóza je spojena s výhradou

Společnost HP zvýšila svůj výhled upraveného zisku za celý rok na přibližně 3,19 až 3,29 USD na akcii, ve srovnání s předchozí prognózou 2,90 až 3,10 USD. Společnost rovněž očekává upravený zisk ve čtvrtém čtvrtletí v rozmezí 0,69 až 0,79 USD na akcii.

Část tohoto zlepšení však pochází z vrácení cel. Společnost HP uvedla, že přibližně 0,11 USD na akcii upraveného zisku za třetí čtvrtletí pocházelo z výhod souvisejících s cly, zatímco celoroční výhled zahrnuje odhadovaný příspěvek ve výši 0,19 USD na akcii.

Technický výhled společnosti HP

Z technického hlediska vstoupila společnost HP do zveřejnění výsledků s silnou vzestupnou dynamikou poté, co se výrazně zotavila ze svých dubnových minim poblíž 18 USD. Akcie se nedávno dostaly nad hranici 30 USD a přiblížily se k hornímu Bollingerovu pásmu kolem 31,60 USD, zatímco týdenní RSI dosáhl přibližně 68, což naznačuje silnou dynamiku, ale také stále více napjaté podmínky. Pokles po zavření burzy směrem k přibližně 27,90 USD proto představuje důležitou technickou zkoušku.

Oblast 27,50–28,00 USD nyní představuje první klíčovou zónu podpory. Udržení se nad touto úrovní by mohlo umožnit stabilizaci akcií a případně opětovné testování oblasti 30,50–31,60 USD. Trvalý průlom nad tuto oblast by mohl otevřít cestu k úrovni přibližně 34,60 USD, která představuje další významnou úroveň odporu na týdenním grafu. Naopak rozhodující průlom pod úroveň 27,50 USD by mohl zvýšit tlak na pokles, přičemž oblast klouzavého průměru kolem 24,90 USD představuje další důležitou podporu.