Největší světový výrobce čipů na zakázku rovněž schválil investice ve výši až 500 milionů USD do společností OpenAI a Anthropic. Akcie TSMC ve středu na taiwanské burze posílily přibližně o 4,2 %, a to díky silným prodejním výsledkům a rozšířeným plánům investic do umělé inteligence.
Proč poptávka po umělé inteligenci táhne tržby k rekordním hodnotám
Tržby společnosti TSMC za prvních deset měsíců roku 2026 dosáhly 4,49 bilionu NT$, což představuje meziroční nárůst o 43,3 %. Společnost očekává celoroční růst tržeb v amerických dolarech přibližně o 44 %, což odráží pokračující poptávku po pokročilé výrobě polovodičů.
Na rozdíl od vývojářů umělé inteligence, kteří musí nejprve značně investovat do výpočetní kapacity, než začnou generovat dostatečné tržby, společnost TSMC dosahuje zisku výrobou čipů používaných v celé infrastruktuře tohoto odvětví.
Její nejnovější čtvrtletní výsledky dokládají finanční výhodu této pozice. Čistý zisk ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostl o 68,7 %, zatímco hrubá marže dosáhla 66,4 %. Pokročilé výrobní technologie tvořily 79 % tržeb z prodeje polovodičových destiček.
Pokračující růst však závisí na rozšiřování výrobní kapacity. Představenstvo společnosti TSMC schválilo kapitálové výdaje ve výši přibližně 40,93 miliardy dolarů, které pokrývají investice do pokročilé výroby, balení, zařízení a budoucího výzkumu.
Proč investice do vývojářů umělé inteligence mění rovnici
Navrhované investice rozšiřují finanční angažovanost společnosti TSMC i mimo oblast výroby. Společnost plánuje získat akcie společnosti Anthropic za cenu z její první veřejné nabídky akcií a prioritní akcie společnosti OpenAI, čímž by mohla těžit z budoucího růstu těchto vývojářů.
To vytváří další zdroj potenciálních výnosů, ale zároveň s sebou nese investiční rizika spojená s oceněním společností zabývajících se umělou inteligencí. Zpomalení expanze tohoto odvětví by mohlo ovlivnit jak poptávku po pokročilých čipech, tak hodnotu akciových podílů společnosti TSMC.
Tento vývoj rovněž poukazuje na rostoucí finanční propojení mezi vývojáři AI, dodavateli infrastruktury a investory. Některé společnosti, které financují vývojáře AI, zároveň těží z jejich výdajů na infrastrukturu, což ztěžuje rozlišení mezi nezávisle generovanou poptávkou a růstem podporovaným strategickými investičními vztahy.
Přesto přímé tržby společnosti TSMC z výroby dokládají existující obchodní aktivitu, namísto toho, aby se spoléhaly výhradně na očekávání budoucího zavádění umělé inteligence.
Co by mohlo ohrozit výhled růstu společnosti TSMC?
Společnost TSMC očekává ve čtvrtém čtvrtletí tržby v rozmezí 52,3 až 54,3 miliardy dolarů, a to díky poptávce po pokročilých výrobních technologiích, včetně rozšiřování 2nanometrového výrobního procesu.
Hlavní otázkou je, zda tato poptávka může ospravedlnit pokračující rozšiřování kapacit. Výstavba polovodičových závodů vyžaduje značný kapitál a dlouhá vývojová období, což vystavuje výrobce riziku, pokud zákazníci omezí investice dříve, než budou další výrobní kapacity uvedeny do provozu.
Pro investory je proto stále důležitější rozlišovat mezi růstem tržeb a kapitálovou efektivitou. Silné marže a trvalý příliv objednávek by expanzi společnosti TSMC podpořily, zatímco pomalejší tempo výdajů na infrastrukturu umělé inteligence by mohlo snížit ziskovost budoucích investic.
Rozhodnutí společnosti získat podíly v předních vývojářích umělé inteligence přidává tomuto hodnocení další rozměr. Společnost TSMC se již neprezentuje pouze jako výrobce těží z investic do umělé inteligence. Usiluje také o finanční angažovanost ve společnostech, které tyto investice pohánějí, což potenciálně zvyšuje jak její příležitosti, tak i citlivost na širší zpomalení v tomto odvětví.
Upozornění! Tento materiál není určen jako investiční poradenství. Údaje o minulých výnosech nezaručují budoucí zisky. Investice do cizích měn mohou ovlivnit vaše výnosy v důsledku jejich kolísání. Jakákoli transakce s cennými papíry může vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Předpoklady a očekávání uvedené v tomto materiálu jsou pouze odhady, které nemusí být přesné a mohou se měnit v závislosti na aktuálních ekonomických podmínkách. Tyto prohlášení nezaručují budoucí výkonnost.
U.S. consumer prices rise faster than expected in October, strengthening expectations of another Federal Reserve rate increase. Although energy inflation has slowed considerably, persistent underlying price pressures raise the possibility of more aggressive monetary tightening.
Přečtěte si více →Chinese producer prices rise at their fastest pace in more than four years, driven by higher energy and raw material costs. Yet consumer inflation continues to slow, raising concerns that manufacturers may struggle to protect profit margins as domestic demand remains subdued.
Přečtěte si více →