Los mercados mundiales esperan los datos de inflación de EE. UU. para conocer la próxima señal de política monetaria de la Fed

Los mercados financieros registraron fuertes fluctuaciones tras conocerse unos datos de empleo no agrícola en EE. UU. peores de lo esperado, lo que llevó a los inversores a replantearse las perspectivas de la política monetaria. La atención se centra ahora en una agenda económica repleta de citas, con la publicación de los datos del IPC, el IPP y las ventas minoristas de EE. UU. prevista para los próximos tres días.

De entre estos informes, se prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio sea el evento más destacado de la semana y podría provocar un aumento de la volatilidad en los mercados mundiales.

Previsión de la inflación del IPC de EE. UU. de julio

El Índice de Precios al Consumo es uno de los indicadores económicos estadounidenses más seguidos debido a su capacidad para determinar las expectativas sobre los tipos de interés e influir en las divisas, la renta variable, los bonos y los metales preciosos.

La Oficina de Estadísticas Laborales publicará los datos del IPC de julio el miércoles. Los mercados esperan que la inflación general aumente aproximadamente un 0,1 % respecto al mes anterior, mientras que se prevé que la tasa interanual se modere del 3,5 % a alrededor del 3,4 %. Se espera que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumente un 0,2 % respecto al mes anterior y un 2,5 % respecto al mismo mes del año anterior.

Posicionamiento del mercado a la espera de los datos del IPC de EE. UU.

Los mercados de divisas, los índices bursátiles estadounidenses y los metales preciosos han entrado en una fase de consolidación mientras los inversores esperan el informe sobre la inflación. El oro amplió su recuperación hasta alcanzar un nuevo máximo mensual de 4.435 dólares el martes, antes de ceder parte de las ganancias. Desde entonces, se ha negociado dentro de un rango estrecho, en un contexto de volumen moderado y ausencia de catalizadores económicos significativos.

El euro y la libra esterlina alcanzaron nuevos máximos de varias semanas frente al dólar estadounidense a principios de semana, respaldados por la debilidad generalizada de la divisa estadounidense. Desde entonces, ambos pares de divisas se han consolidado, mientras el dólar experimentaba una modesta recuperación. El dólar estadounidense se ha fortalecido ligeramente frente a una cesta de las principales divisas, beneficiándose tanto de la cautela previa al informe del IPC como de la renovada demanda de activos refugio. Mientras tanto, el bitcoin ha caído por debajo de los 64.000 dólares en medio de las continuas tensiones geopolíticas y la incertidumbre sobre las perspectivas de inflación, que siguen lastrando el apetito por el riesgo.

Conclusión

La reciente debilidad del mercado laboral estadounidense ha llevado a los inversores a moderar sus expectativas respecto a nuevas subidas de los tipos de interés. No obstante, los responsables de la Reserva Federal siguen haciendo hincapié en que la inflación sigue siendo su principal preocupación, a pesar de los indicios de una ralentización del crecimiento del empleo. El próximo informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio será crucial para definir las expectativas del mercado respecto a la próxima medida de política monetaria de la Fed.

Actualmente, los mercados de tipos de interés están divididos casi a partes iguales sobre si la Reserva Federal aplicará una subida de tipos en septiembre. Un dato de inflación superior al previsto podría reforzar las expectativas de que la Fed mantenga los tipos de interés más altos durante un período prolongado —o que, potencialmente, considere una subida adicional—. Por el contrario, un informe de inflación más moderado probablemente reduciría la probabilidad de un mayor endurecimiento y reforzaría los llamamientos a una postura de política monetaria más acomodaticia.

 

¡Atención! Este material no pretende constituir un consejo de inversión. Los datos de rentabilidad histórica no garantizan rendimientos futuros. Invertir en divisas extranjeras puede afectar a su rentabilidad debido a sus fluctuaciones. Cualquier operación con valores puede dar lugar tanto a ganancias como a pérdidas. Las hipótesis y expectativas expuestas en este material son meras estimaciones que pueden no ser exactas y pueden variar en función de las condiciones económicas actuales. Estas declaraciones no garantizan la rentabilidad futura.