De globala marknaderna väntar på inflationssiffror från USA för att få nästa signal om Federal Reserves penningpolitik

Finansmarknaderna reagerade kraftigt efter att siffrorna för sysselsättningen utanför jordbrukssektorn i USA visade sig vara svagare än väntat, vilket fick investerarna att omvärdera utsikterna för penningpolitiken. Uppmärksamheten riktas nu mot en fullspäckad ekonomisk kalender, där siffror för KPI, PPI och detaljhandelsförsäljningen i USA alla väntas offentliggöras under de kommande tre dagarna.

Bland dessa rapporter förväntas konsumentprisindexet för juli bli veckans viktigaste händelse och kan leda till ökad volatilitet på de globala marknaderna.

Förhandsgranskning av inflationen i USA:s KPI för juli

Konsumentprisindexet är en av de mest uppmärksammade ekonomiska indikatorerna i USA på grund av dess potential att forma ränteförväntningarna och påverka valutor, aktier, obligationer och ädelmetaller.

Bureau of Labor Statistics kommer att offentliggöra juli månads KPI-data på onsdag. Marknaderna förväntar sig att den totala inflationen ska stiga med cirka 0,1 % jämfört med föregående månad, medan den årliga inflationen förväntas sjunka från 3,5 % till omkring 3,4 %. Kärn-KPI, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, förväntas öka med 0,2 % jämfört med föregående månad och med 2,5 % jämfört med samma månad föregående år.

Marknadspositionering inför de amerikanska KPI-siffrorna

Valutamarknaderna, de amerikanska aktieindexen och ädelmetallerna har gått in i en konsolideringsfas medan investerarna väntar på inflationsrapporten. Guld fortsatte sin återhämtning till en ny månadshögsta nivå på 4 435 dollar på tisdagen innan det tappade en del av uppgången. Sedan dess har det handlats inom ett snävt intervall mot bakgrund av dämpad handelsvolym och avsaknad av betydande ekonomiska drivkrafter.

Euron och det brittiska pundet nådde tidigare i veckan nya högsta nivåer på flera veckor mot den amerikanska dollarn, stödda av en bred svaghet i den amerikanska valutan. Båda valutaparen har sedan dess konsoliderats i takt med att dollarn har återhämtat sig något. Den amerikanska dollarn stärktes något mot en korg av större valutor, tack vare både försiktigheten inför KPI-rapporten och en förnyad efterfrågan på säkra tillgångar. Samtidigt har Bitcoin fallit under 64 000 dollar mot bakgrund av de pågående geopolitiska spänningarna och osäkerheten kring inflationsutsikterna, vilket fortsätter att tynga riskaptiten.

Sammanfattning

Den senaste tidens svaghet på den amerikanska arbetsmarknaden har fått investerare att dämpa sina förväntningar på ytterligare räntehöjningar. Trots detta fortsätter Federal Reserves företrädare att betona att inflationen förblir deras främsta oro, trots tecken på en långsammare sysselsättningstillväxt. Den kommande rapporten om konsumentprisindex (KPI) för juli kommer att vara avgörande för marknadens förväntningar på Federal Reserves nästa penningpolitiska åtgärd.

För närvarande är räntemarknaderna nästan jämnt delade i frågan om Federal Reserve kommer att genomföra en räntehöjning i september. En inflationssiffra som är högre än väntat skulle kunna stärka förväntningarna på att Federal Reserve kommer att behålla högre räntor under en längre period – eller eventuellt överväga ytterligare en höjning. Omvänt skulle en svagare inflationsrapport sannolikt minska sannolikheten för ytterligare åtstramning och stärka kraven på en mer ackommoderande penningpolitik.

 

Varning! Detta material är inte avsett som investeringsrådgivning. Historiska avkastningsdata garanterar inte framtida avkastning. Investeringar i utländska valutor kan påverka din avkastning på grund av valutakursfluktuationer. Alla transaktioner med värdepapper kan leda till både vinster och förluster. De antaganden och förväntningar som framförs i detta material är endast uppskattningar som kanske inte är korrekta och som kan förändras beroende på rådande ekonomiska förhållanden. Dessa uttalanden garanterar inte framtida avkastning.