ASML ilmoittaa ennätyksellisen liikevaihdon ja nostaa tulosennusteitaan

ASML ilmoitti keskiviikkona 14. lokakuuta ennätyksellisestä kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdosta, joka oli 11,7 miljardia euroa ja kasvoi noin 55 % edellisvuodesta. Nettotulos oli 4,96 miljardia euroa, ja bruttokate nousi 57,5 %:iin.

Yhtiö nosti myös vuoden 2026 liikevaihtoennusteensa alarajan 43 miljardista eurosta 44 miljardiin euroon, mutta piti ylärajan ennallaan 45 miljardissa eurossa. Sijoittajille keskeinen kysymys on, kuinka pitkälle vahvempi kysyntä voi viedä kasvua tämän vuoden jälkeen.

Korkeammat katteet vahvistivat neljännestä

Installed Base Management -liikevaihto, joka sisältää palvelut ja päivitykset, oli 3,3 miljardia euroa. ASML:n mukaan tuottavuuspäivitysten vahvempi kysyntä auttoi nostamaan bruttokatteen ohjeistuksen yläpuolelle.

Päivitysten avulla asiakkaat voivat parantaa tuotantoaan jo asennettujen laitteiden avulla. Sijoittajille keskeinen kysymys on, voiko tämä tulonlähde auttaa ylläpitämään katteita, kun ASML lisää uusien järjestelmien toimituksia.

Raportoituun tulokseen vaikutti myönteisesti myös noin 500 miljoonan euron erä, joka liittyi ASML:n Mistral AI -sijoituksen uudelleenarvostukseen. Tämä voitto tulisi arvioida erillään liiketoiminnan tuloksesta. Liiketulos oli 5,17 miljardia euroa, yli kaksinkertainen edellisvuoden tasoon verrattuna.

Tekoälyn kysyntä koettelee suunniteltua tuotantokapasiteettia

Toimitusjohtaja Christophe Fouquet sanoi, että asiakkaat nostavat edelleen laitteiden kysyntäennusteitaan, pääasiassa tekoälyyn liittyvien investointisuunnitelmien vuoksi. Jotkut ovat ilmaisseet kiinnostuksensa tilauksia kohtaan jo vuodelle 2029 ja jopa 2030.

ASML arvioi, että sen tällä hetkellä suunniteltu toimituskapasiteetti vuosille 2027 ja 2028 ei riitä vastaamaan asiakkaiden kysyntään. Yhtiö selvittää keinoja laajentaa vuoden 2028 kapasiteettia aiemmin kyseiselle vuodelle keskustellun 30 prosentin lisäyksen yli.

Näiden ennusteiden muuttaminen liikevaihdoksi edellyttää sitovia tilauksia ja oikea-aikaisia toimituksia. Kapasiteetin laajentamisen vauhti ja sen kustannukset ovat siten tärkeitä tulevan kannattavuuden kannalta.

Mikä voisi ylläpitää luottamusta tulosjulkistuksen jälkeen?

ASML arvioi neljännen vuosineljänneksen liikevaihdoksi 14,2–15,2 miljardia euroa ja bruttokatteeksi noin 57 %. Tämä näkymä siirtää huomion siihen, pystyykö yhtiö säilyttämään toimitusvauhtinsa vuoden loppuun asti.

Aikataulun mukaiset toimitukset ja vakaat katteet voisivat tukea odotuksia tuloksen kasvun jatkumisesta. Toisaalta asiakkaiden hankkeiden viivästyminen tai korkeammat laajennuskustannukset voisivat rajoittaa sitä, kuinka paljon vahvempi kysyntä vaikuttaa voittoon.

Tuloksia on myös tulkittava osana laajempaa tekoälyn investointisykliä. Laitteiden vahva kysyntä ei takaa, että jokainen datakeskuksen projekti tuottaa riittävää tuottoa, varsinkin jos rahoitus on edelleen kallista.

Osakkeen seuraava kestävä liike riippuu siitä, nostavatko uudet tiedot tulosodotuksia vuoden 2026 jälkeen. Vahva kysyntä voi tukea tätä näkymää, mutta toteutuksen onnistuminen ratkaisee, kuinka suuri osa mahdollisuuksista muuttuu kannattavaksi kasvuksi.

Varoitus! Tätä materiaalia ei ole tarkoitettu sijoitusneuvonnaksi. Aikaisempi tuotto ei takaa tulevia tuottoja. Sijoittaminen ulkomaan valuuttoihin voi vaikuttaa tuottoihin valuuttakurssien vaihteluiden vuoksi. Kaikki arvopaperikaupat voivat johtaa sekä voittoihin että tappioihin. Tässä materiaalissa esitetyt oletukset ja odotukset ovat vain arvioita, jotka eivät välttämättä ole tarkkoja ja voivat muuttua nykyisten taloudellisten olosuhteiden mukaan. Nämä lausunnot eivät takaa tulevia tuottoja.