Kullan hinta laskee alle 4 300 dollarin, kun pelot Fedin toimista kasvavat – pystyvätkö nousupuolueen kannattajat saamaan aikaan teknisen nousun?

Kullan hinta laski hetkellisesti psykologisesti merkittävän 4 300 dollarin tason alle, kun Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen nousu, dollarin vahvistuminen ja odotukset Yhdysvaltain keskuspankin tiukemmasta rahapolitiikasta lisäsivät painetta jalometallia kohtaan.

XAU/USD laski neljäntenä peräkkäisenä pörssipäivänä ja saavutti päivänsisäisen alimman tason lähellä 4 280 dollaria – mikä oli sen heikoin taso yli kolmeen viikkoon – ennen kuin se elpyi hieman kohti 4 320 dollaria.

Vahvempi dollari ja nousevat tuotot painavat kultaa

Viimeisin lasku johtuu suurelta osin Yhdysvaltain dollarin uudesta vahvistumisesta ja valtionlainojen korkojen noususta. Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi kolmen viikon korkeimmalle tasolleen, kun sijoittajat arvioivat uudelleen Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan näkymiä.

Odotukset siitä, että Yhdysvaltain korot saattavat pysyä korkealla – tai jopa nousta edelleen – heikentävät kullan houkuttelevuutta. Koska kulta ei tuota tuloja, korkeammat joukkovelkakirjojen tuotot lisäävät sen hallussapidon vaihtoehtokustannuksia. Vahvempi dollari myös nostaa dollarimääräisen kullan hintaa muilla valuutoilla maksaville ostajille.

Dollarin jatkokurssinousu voi pitää paineen kullalla, etenkin jos talouden heikkous muualla maailmassa tukee edelleen kysyntää yhdysvaltalaisille sijoituskohteille.

Yhdysvaltain työllisyystiedot keskiössä

Kullan kurssikehitys loppuviikon aikana riippuu suuresti tulevista Yhdysvaltain työmarkkinatiedoista, keskuspankin virkamiesten kommenteista sekä valtionlainojen tuottojen muutoksista. Myös geopoliittiset tapahtumat ja yleinen riskinottohalukkuus voivat vaikuttaa turvasatamavaroihin kohdistuvaan kysyntään.

XAU/USD-kurssin seuraava merkittävä liikkeellepaneva tekijä on Yhdysvaltain ADP:n kansallinen työllisyysraportti. Elokuun raportin odotetaan osoittavan, että yksityisen sektorin työllisyys kasvoi noin 48 000 työpaikalla.

Odotusten mukainen tulos viittaisi siihen, että työllistyminen on edelleen positiivista, mutta sen vauhti on hidastumassa. Markkinoiden välitön reaktio voi kuitenkin jäädä vähäiseksi, sillä sijoittajat todennäköisesti välttävät suuria sijoituspäätöksiä ennen perjantaina julkaistavaa virallista Yhdysvaltain työllisyysraporttia.

Kullan tekninen analyysi: Nousu mahdollinen, mutta ei vielä vahvistettu

Vaikka kulta on toipunut päivänsisäisestä alimmasta tasostaan, joka oli lähellä 4 280 dollaria, tekninen tilanne on edelleen hauras. Kulta on laskenut sekä Ichimoku-pilven että 50 %:n Fibonacci-korjaus tason alapuolelle, mikä lisää riskiä myyntiaallon kiihtymisestä, jos ostajat eivät onnistu saamaan tilannetta takaisin hallintaansa.

Viimeaikaisen laskun voimakkuus tarkoittaa, että lyhytaikainen korjaava nousu on edelleen mahdollinen. Kullan on kuitenkin vallattava takaisin 4 300–4 350 dollarin alue, jotta välitön laskupaine helpottuisi. Pysyvä nousu kyseisen alueen yläpuolelle voisi avata tien 4 400 dollarin psykologisen vastustason testaamiseen. Siihen asti mahdollista elpymistä tulisi pitää pikemminkin vastatrendinä kuin merkkinä siitä, että kestävä pohja olisi muodostunut.

Laskusuuntaan lähin tukitaso on 4 280 dollaria. Ratkaiseva lasku sen alapuolelle voisi avata tien tasolle 4 240 dollaria, jota seuraa ratkaiseva 4 220–4 200 dollarin tukialue. Jos kyseistä aluetta ei pystytä pitämään, se heikentäisi merkittävästi laajempaa teknistä näkymää.

Yhteenveto: Neljän kaupankäyntipäivän jyrkän laskun jälkeen tekninen nousu on mahdollinen, mutta vahvistusta sille ei vielä ole. Seuraava liike riippuu todennäköisesti siitä, tukevatko Yhdysvaltain työllisyystiedot ja keskuspankin kommentit dollarin nousua. Kullan nousun kannattajille 4 350 dollarin tason takaisinvaltaaminen olisi tärkeä ensimmäinen askel kohti 4 400 dollaria. Laskun kannattajille lasku alle 4 280 dollarin siirtäisi huomion keskeiselle 4 220–4 200 dollarin tukialueelle.