Dollari jatkaa nousuaan Fedin haukkamaisten viestien myötä

Yhdysvaltain dollari aloitti viikon vahvassa asemassa ja jatkoi viimeaikaista nousuaan, kun markkinat arvioivat Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) virkamiesten kovan linjan lausuntoja sekä näkymää siitä, että Yhdysvaltain korot saattaisivat pysyä korkealla tasolla aiemmin odotettua pidempään.

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa dollarin arvoa painotettua päävaluuttojen koria vastaan, säilytti suurimman osan edellisen viikon noususta. Dollarin kysyntää tuki uusi odotus siitä, että Yhdysvaltain keskuspankin saattaa olla tarpeen kiristää rahapolitiikkaa entisestään – tai ainakin lykätä korkojen laskua – inflaation saattamiseksi kestävästi tavoitetasolle.

Dollarin vahvuus heijastaa myös sen suhteellista tuottoetua. Odotukset Yhdysvaltain korkojen noususta tukevat yleensä valtionlainojen tuottoja ja tekevät dollarimääräisistä varoista houkuttelevampia kansainvälisille sijoittajille.

Fed:n virkamiehet pitävät kiinni varovaisesta, kovan linjan sävystä

Chicagon Fedin pääjohtaja Austan Goolsbee totesi maanantaina, että päätöksentekijöiden on otettava huomioon jatkuvat tarjontapuolen häiriöt rahapolitiikkaa määritellessään. Hänen huomautuksensa korostivat jatkuvaa haastetta erottaa väliaikaiset hintapaineet inflaatiovoimista, jotka saattavat juurtua syvemmin talouteen.

St. Louisin Fedin pääjohtaja Alberto Musalem esitti samankaltaisen varovaisen viestin ja viittasi siihen, että lisäkorotuksia saatetaan tarvita, jos inflaatio ei jatka vakuuttavaa etenemistä kohti keskuspankin 2 prosentin tavoitetta.

Yhteenvetona näiden lausuntojen perusteella vahvistui näkemys, että Fedin virkamiehet ovat edelleen haluttomia julistamaan inflaatiota voitettuksi ennenaikaisesti. Vaikka päätöksentekijät jatkavat tulevien tietojen arviointia, viimeisimmät kommentit viittaavat siihen, että rahapolitiikan keventämisen kynnys on edelleen korkealla.

Markkinat kääntävät huomionsa Yhdysvaltain talouslukuihin

Viikko alkaa suhteellisen kevyellä Yhdysvaltain makrotaloudellisella kalenterilla, minkä vuoksi korko-odotukset, valtionlainojen tuotot ja Fedin virkamiesten uudet kommentit ovat dollarin tärkeimmät lyhyen aikavälin liikkeiden ajurit.

Huomio kiinnittyy keskiviikkona julkaistaviin alustaviin Yhdysvaltain ostopäällikköindekseihin. Luvut antavat varhaisen viitteen talouden vireydestä sekä teollisuudessa että palvelualoilla.

Perjantain kestotavaroiden tilausraportti tarjoaa toisen tärkeän testin taloudelliselle aktiviteetille. Yllättävän positiivinen tulos voisi vahvistaa perusteita pitää korkotaso korkeana pidempään, kun taas pettymystä aiheuttavat luvut saattavat kannustaa kauppiaita vähentämään dollarin nousupositioita.

Tekninen näkymä: Nousutrendi säilyy ennallaan tärkeän 100-tason yläpuolella

Teknisestä näkökulmasta Yhdysvaltain dollari-indeksin näkymät ovat edelleen myönteiset. Perjantain korjausliike antoi indeksille mahdollisuuden vetäytyä lyhytaikaisesta ylikostuneesta tilanteesta vahingoittamatta merkittävästi laajempaa nousutrendiä.

Noususuuntaan liikkuminen viimeisimmän heilahtelukorkeuden, 100,50:n, yläpuolelle vahvistaisi uudistunutta nousumomenttia ja voisi avata tien kohti seuraavaa vastusalueita 100,80:ssa. Alaspäin katsottuna ratkaiseva lasku psykologisen 100-tason alapuolelle heikentäisi nousurakennetta ja lisäisi korjausliikkeen riskiä.

Johtopäätös: Dollarin näkymät ovat edelleen myönteiset, mutta riippuvat talousluvuista

Yhdysvaltain dollaria tukevat edelleen Fedin kovan linjan retoriikka, korkeat korko-odotukset ja yleisesti ottaen positiivinen tekninen rakenne.

Nousun kestävyys riippuu kuitenkin siitä, vahvistavatko tulevat talousluvut markkinoiden odotukset pitkään jatkuvasta rahapolitiikan kiristämisestä. Vahvat liikevaihto- ja kestotavaratilastot voivat toimia katalysaattorina uusille nousuille, kun taas heikommat luvut saattavat laukaista uuden voitonottoaallon.

Varoitus! Tätä materiaalia ei ole tarkoitettu sijoitusneuvonnaksi. Aiempi tuotto ei takaa tulevia tuottoja. Sijoittaminen ulkomaan valuuttoihin voi vaikuttaa tuottoihin valuuttakurssien vaihteluiden vuoksi. Arvopaperikaupat voivat tuottaa sekä voittoja että tappioita. Tässä materiaalissa esitetyt oletukset ja odotukset ovat vain arvioita, jotka eivät välttämättä ole tarkkoja ja voivat muuttua vallitsevien taloudellisten olosuhteiden mukaan. Nämä lausunnot eivät takaa tulevia tuottoja.