ASML, 사상 최대 매출 기록…실적 전망 상향 조정

또한 이 회사는 2026년 매출 전망치의 하한선을 430억 유로에서 440억 유로로 상향 조정했으며, 상한선은 450억 유로로 유지했다. 투자자들에게 있어 핵심적인 질문은 수요 강세가 올해를 넘어 성장을 얼마나 더 이끌어낼 수 있을지이다.

마진 상승이 분기 실적을 견인

서비스 및 업그레이드를 포함하는 설치 기반 관리(Installed Base Management) 매출은 33억 유로를 기록했다. ASML은 생산성 업그레이드에 대한 수요 증가가 매출총이익률을 가이던스 이상으로 끌어올리는 데 기여했다고 밝혔다.

업그레이드를 통해 고객은 이미 설치된 장비를 활용해 생산성을 향상시킬 수 있다. 투자자들에게 있어 핵심 쟁점은 ASML이 신규 시스템 출하량을 늘려가는 상황에서 이러한 수익원이 마진 유지에 기여할 수 있을지 여부다.

보고된 이익은 또한 미스트랄 AI(Mistral AI)에 대한 ASML의 투자 재평가와 관련된 약 5억 유로의 영향으로 증가하기도 했다. 이 이익은 영업 실적과 별도로 평가되어야 한다. 영업이익은 51억 7천만 유로로, 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했다.

AI 수요, 계획된 생산 능력 시험대에 올라

크리스토프 푸케(Christophe Fouquet) CEO는 주로 AI 투자 계획으로 인해 고객들이 장비 수요 전망치를 계속 상향 조정하고 있다고 밝혔다. 일부 고객사는 2029년, 심지어 2030년분 주문에도 관심을 표명했다.

ASML은 현재 계획된 2027년 및 2028년 공급량이 고객 수요를 충족시키지 못할 것으로 예상하고 있다. 이에 따라 회사는 2028년 생산 능력을, 이전에 논의된 추가 30% 증설 규모를 넘어 확장할 방안을 모색하고 있다.

이러한 전망을 매출로 전환하기 위해서는 확정 주문과 적시 납품이 필수적이다. 따라서 생산 능력 확장 속도와 그 비용은 향후 수익성에 중요한 요소가 될 것이다.

실적 발표 후 신뢰를 유지할 수 있는 요인은 무엇일까?

ASML은 4분기 매출이 142억 유로에서 152억 유로 사이가 될 것으로 예상하며, 매출총이익률은 약 57% 수준일 것으로 전망한다. 이러한 전망으로 인해 시장의 관심은 회사가 연말까지 납품 모멘텀을 유지할 수 있을지 여부로 쏠리고 있다.

적시 출하와 견고한 마진은 향후 수익 성장에 대한 기대감을 뒷받침할 수 있다. 반대로, 고객 프로젝트 지연이나 확장 비용 증가로 인해 수요 증가가 이익에 기여하는 정도가 제한될 수도 있다.

이번 실적은 더 넓은 맥락의 AI 투자 주기 안에서 해석되어야 합니다. 장비 수요가 강하다고 해서 모든 데이터센터 프로젝트가 충분한 수익을 창출할 수 있는지는 보장되지 않으며, 특히 자금 조달 비용이 여전히 높은 상황에서는 더욱 그렇습니다.

주가의 다음 지속적인 움직임은 새로운 정보가 2026년 이후의 실적 기대치를 높일 수 있을지에 달려 있습니다. 강력한 수요는 이러한 전망을 뒷받침할 수 있지만, 실제 실행 여부에 따라 이러한 기회가 얼마나 수익성 있는 성장으로 이어질지가 결정될 것입니다.

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