Spoločnosť ASML zaznamenala rekordný obrat a zlepšila svoj výhľad

Spoločnosť ASML v stredu 14. októbra oznámila rekordný čistý obrat za tretí štvrťrok vo výške 11,7 miliardy eur, čo predstavuje nárast o približne 55 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom. Čistý zisk dosiahol 4,96 miliardy eur, pričom hrubá marža vzrástla na 57,5 %.

Spoločnosť zároveň zvýšila dolnú hranicu svojho výhľadu tržieb na rok 2026 zo 43 mld. € na 44 mld. €, pričom hornú hranicu ponechala na úrovni 45 mld. €. Pre investorov je kľúčovou otázkou, do akej miery môže silnejší dopyt podporiť rast aj po tomto roku.

Vyššie marže posilnili výsledky za štvrťrok

Tržby z oblasti správy inštalovanej základne, ktoré zahŕňajú služby a modernizácie, dosiahli 3,3 miliardy eur. Spoločnosť ASML uviedla, že silnejší dopyt po modernizáciách zameraných na zvýšenie produktivity pomohol zdvihnúť hrubú maržu nad úroveň stanovenú v prognóze.

Modernizácie umožňujú zákazníkom zlepšiť výrobu pomocou už nainštalovaných zariadení. Pre investorov je kľúčovou otázkou, či tento zdroj príjmov pomôže udržať marže v čase, keď spoločnosť ASML zvyšuje dodávky nových systémov.

Na vykazovanom zisku sa podieľalo aj približne 500 miliónov eur súvisiacich s precenením investície spoločnosti ASML do spoločnosti Mistral AI. Tento zisk by sa mal posudzovať oddelene od prevádzkovej výkonnosti. Prevádzkový zisk dosiahol 5,17 miliardy eur, čo je viac ako dvojnásobok úrovne z predchádzajúceho roka.

Dopyt po umelej inteligencii testuje plánovanú výrobnú kapacitu

Generálny riaditeľ Christophe Fouquet uviedol, že zákazníci naďalej zvyšujú svoje prognózy dopytu po zariadeniach, a to predovšetkým kvôli investičným plánom v oblasti umelej inteligencie. Niektorí prejavili záujem o zadávanie objednávok na rok 2029 a dokonca aj 2030.

Spoločnosť ASML očakáva, že jej súčasne plánované dodávky na roky 2027 a 2028 nebudú stačiť na pokrytie dopytu zákazníkov. Spoločnosť hľadá spôsoby, ako rozšíriť kapacity na rok 2028 nad rámec dodatočného 30-percentného nárastu, o ktorom sa v súvislosti s týmto rokom diskutovalo už skôr.

Premena týchto prognóz na tržby si bude vyžadovať pevné objednávky a včasné dodávky. Tempo rozširovania kapacít a jeho náklady budú preto dôležité pre budúcu ziskovosť.

Čo by mohlo udržať dôveru po zverejnení výsledkov?

Spoločnosť ASML očakáva tržby za štvrtý kvartál v rozmedzí 14,2 až 15,2 miliardy eur s hrubou maržou okolo 57 %. Tento výhľad presúva pozornosť na to, či spoločnosť dokáže udržať tempo dodávok až do konca roka.

Včasné dodávky a stabilné marže by mohli podporiť očakávania ďalšieho rastu ziskov. Naopak, oneskorené projekty zákazníkov alebo vyššie náklady na rozširovanie kapacít by mohli obmedziť mieru, v akej silnejší dopyt prispeje k zisku.

Výsledky je tiež potrebné interpretovať v kontexte širšieho investičného cyklu v oblasti umelej inteligencie. Silný dopyt po zariadeniach ešte neznamená, že každý projekt dátového centra dokáže generovať primerané výnosy, najmä ak financovanie zostáva nákladné.

Ďalší trvalý pohyb akcií bude závisieť od toho, či nové informácie zvýšia očakávania ziskov po roku 2026. Silný dopyt môže tento scenár podporiť, pričom realizácia určí, do akej miery sa táto príležitosť premení na ziskový rast.

Upozornenie! Tento materiál nie je určený ako investičné poradenstvo. Údaje o minulých výnosoch nezaručujú budúce výnosy. Investovanie do cudzích mien môže ovplyvniť vaše výnosy v dôsledku ich kolísania. Akákoľvek transakcia s cennými papiermi môže viesť k ziskom aj stratám. Predpoklady a očakávania uvedené v tomto materiáli sú iba odhadmi, ktoré nemusia byť presné a môžu sa meniť v závislosti od aktuálnych ekonomických podmienok. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúce výnosy.