AI lustų išpardavimas sukrečia pasitikėjimą šiuo pakilimu

Pietų Korėjos KOSPI indeksas antradienį, spalio 13 d., užsidarė 5,5 % mažesnis, nes atminties lustų gamintojų akcijos patyrė staigų kritimą. „Samsung Electronics“ akcijos nukrito 7,4 %, o „SK Hynix“ – apie 10 %, dar labiau padidindamos spaudimą įmonėms, susijusioms su dirbtinio intelekto investicijų bumu.

Tai įvyko po to, kai pirmadienį Filadelfijos puslaidininkių indeksas nukrito 2,7 %. Investuotojams pagrindinis klausimas yra tai, kiek būsimų pelnų jau įskaičiuota į lustų gamintojų akcijų kainas ir ar konkurencija bei finansavimo išlaidos keičia šiuos lūkesčius.

Kinijos konkurencija verčia atkreipti dėmesį į maržas

Pranešimai apie techninę pažangą Kinijos atminties lustų gamintojo „CXMT“ įmonėje dar labiau sustiprino susirūpinimą dėl konkurencijos. Investuotojai vertina, ar nauji gamybos pajėgumai ir patobulinti produktai galėtų daryti spaudimą įsitvirtinusių tiekėjų kainoms ir maržoms.

Didesnis konkurencinis iššūkis nebūtinai reikštų, kad dirbtinio intelekto (AI) paklausa žlugtų. Mikroschemų gamintojai galėtų parduoti daugiau vienetų, tačiau uždirbti mažiau iš kiekvieno pardavimo, ypač jei pasiūla augtų sparčiau nei klientų poreikiai.

Svarbu, kokio masto ir kada šis iššūkis pasireikš. Jo poveikis pelnui priklausytų nuo gamybos apimčių, klientų priėmimo ir kainų, kurias gamintojai galėtų išlaikyti.

Finansavimo išlaidos didina AI išlaidų riziką

Pirmadienį Singapūre vykusioje konferencijoje „Broadcom“ generalinis direktorius Hock Tan teigė, kad toliau plėtojant AI kapitalas taps didžiausia įmonės kliūtimi. Jo komentarai atkreipė dėmesį į AI plėtros finansavimo poreikius.

Didesnės skolinimosi išlaidos gali apsunkinti duomenų centrų projektų pagrįstumą. Jei klientai atidės statybas arba sumažins išlaidas, mikroschemų užsakymai gali patirti spaudimą net ir tuo atveju, jei AI paslaugų paklausa toliau augs.

Akcijų rinkoms tai kelia dvi atskiras rizikas: mažesnius numatomus pelnus ir žemesnį tų pelnų įvertinimą. Akcijų kainos gali kristi, nes investuotojai reikalauja didesnės grąžos už prisiimtą riziką, net jei pardavimai iš karto nesumažėja.

Kas galėtų stabilizuoti mikroschemų gamintojų akcijas?

ASML ketina paskelbti ketvirčio rezultatus spalio 14 d., o TSMC – spalio 15 d. Jų prognozės galėtų pateikti naujų įrodymų apie investicijas į puslaidininkius ir jų paklausą.

Stabilūs užsakymai ir pastovios maržos galėtų padėti atkurti pasitikėjimą. Priešingai, požymiai, kad projektai vėluoja arba kainos mažėja, galėtų sustiprinti abejones dėl pelno prognozių, kuriomis remiasi šis sektorius.

Taip pat svarbu, kokio masto būtų atsigavimas. Pelno augimas platesniame puslaidininkių gamintojų rate suteiktų daugiau įrodymų apie stabilizaciją nei trumpalaikis atsigavimas, susitelkęs tik keliose pirmaujančiose akcijose.

Galiausiai kitas ilgalaikis pokytis priklausys nuo to, ar paskelbti rezultatai pakeis lūkesčius dėl būsimų pelnų. Dirbtinio intelekto diegimas gali toliau plėstis, o investuotojai persvarstys, kiek jie pasirengę mokėti už jį teikiančias įmones.

Įspėjimas! Ši medžiaga nėra skirta kaip investavimo patarimas. Ankstesnių laikotarpių rezultatai negarantuoja ateities pelno. Investavimas į užsienio valiutas gali turėti įtakos jūsų pelnui dėl valiutų kurso svyravimų. Bet koks sandoris vertybiniais popieriais gali duoti tiek pelno, tiek nuostolių. Šioje medžiagoje išdėstytos prielaidos ir lūkesčiai yra tik apytikriai apskaičiuoti skaičiai, kurie gali būti netikslūs ir keistis priklausomai nuo esamų ekonominių sąlygų. Šie teiginiai negarantuoja ateities pelno.