Pasaran menunjukkan optimisme—tetapi 3 peristiwa utama boleh membentuk Minggu ini

Pasaran memulakan minggu dengan nada risiko yang bersifat membina—tetapi sangat peka terhadap peristiwa. Sentimen pelabur dijangka dibentuk oleh tiga pencetus yang saling berkaitan: laporan inflasi PCE Julai, ucaptama pertama Pengerusi Federal Reserve Kevin Warsh di Jackson Hole sebagai pengerusi, dan pendapatan daripada beberapa syarikat teknologi dan kecerdasan buatan yang penting secara strategik.Waktu peristiwa-peristiwa ini amat penting. Data inflasi akan dikeluarkan sebelum ucapan Pengerusi Warsh, memberinya peluang untuk mentafsir angka terkini dan berpotensi mempengaruhi jangkaan bagi mesyuarat Fed pada bulan September. Sementara itu, pendapatan korporat—terutamanya daripada Nvidia—akan menguji sama ada pelaburan besar dalam kecerdasan buatan beralih kepada pertumbuhan hasil dan pendapatan yang mampan.Data inflasi PCE: Ujian Utama Pertama Minggu Ini Laporan inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) hari Rabu menonjol sebagai acara ekonomi utama minggu ini. Dijadualkan pada 26 Ogos, laporan itu boleh membentuk secara langsung jangkaan pasaran terhadap haluan kadar faedah Federal Reserve.

Laporan itu merangkumi indeks harga PCE utama dan teras dan mempunyai kepentingan khusus kerana PCE adalah ukuran inflasi pilihan Fed. Walaupun keperluan mendesak untuk kenaikan kadar pada September telah mereda, pasaran masih menjangkakan kemungkinan satu lagi kenaikan sebelum akhir 2026. Bacaan teras yang lebih lembut daripada jangkaan boleh mengukuhkan aset berisiko dengan meredakan kebimbangan tentang pengetatan selanjutnya, manakala bacaan yang lebih tinggi daripada jangkaan mungkin menyemarakkan semula ketakutan terhadap kenaikan kadar dan memberi tekanan kepada penilaian ekuiti.Pendapatan Teknologi dan AI: Nvidia dalam Sorotan Pelabur juga sedang bersedia untuk salah satu minggu pendapatan paling sibuk musim panas ini. Nvidia, Salesforce, dan CrowdStrike dijadual melaporkan selepas pasaran ditutup pada hari Rabu, diikuti oleh Marvell Technology pada hari Khamis.Nvidia akan menjadi tumpuan utama. Sebagai pembekal infrastruktur pengkomputeran terkemuka untuk AI, hasilnya akan memberikan pandangan penting mengenai pelaburan AI, permintaan pusat data, dan kelestarian pertumbuhan dalam sektor ini.Salesforce dan CrowdStrike akan menawarkan perspektif tambahan mengenai perbelanjaan perisian perusahaan dan keselamatan siber, manakala keputusan Marvell mungkin mendedahkan trend dalam permintaan untuk cip AI tersuai dan pelaburan infrastruktur pusat data yang lebih meluas.Secara bersama, pendapatan ini akan membantu pelabur menilai sama ada perbelanjaan berkaitan AI kekal meluas, menguntungkan, dan terhad oleh kapasiti—atau jika pulangan mula tidak memenuhi jangkaan pasaran.Ucapan Pertama Kevin Warsh di Jackson Hole sebagai Pengerusi Fed Pengerusi Federal Reserve, Kevin Warsh, dijadualkan berucap di Simposium Dasar Ekonomi Jackson Hole pada 28 Ogos. Pasaran akan memerhati dengan teliti petunjuk mengenai hala tuju dasar Fed. Simposium ini memberi Pengerusi Warsh platform yang ketara untuk menjelaskan bagaimana beliau melihat keseimbangan antara inflasi berterusan, pertumbuhan ekonomi dan kestabilan kewangan. Pasaran akan memberi tumpuan bukan sahaja kepada mesej dasar segera beliau tetapi juga kepada rangka kerja yang lebih luas yang mungkin akan membimbing Fed di bawah kepimpinan barunya. Oleh kerana laporan PCE sudah tersedia, Warsh mungkin akan menggunakan ucapan itu untuk meletakkan angka inflasi terkini dalam konteksnya. Nada beliau boleh membentuk jangkaan dengan bermakna untuk mesyuarat September dan arah kadar faedah sehingga akhir tahun. Penilaian keseluruhan Minggu hadapan menjanjikan aktiviti pasaran yang ketara dengan beberapa acara bervolatiliti tinggi dijadualkan. Laporan PCE akan menetapkan latar inflasi, Nvidia dan syarikat teknologi lain akan menguji naratif pendapatan, dan ucapan Warsh di Jackson Hole akan membentuk tindak balas Fed.

Gabungan paling membina bagi aset berisiko ialah inflasi teras yang terkawal, mesej Fed yang seimbang atau sedikit dovish, dan panduan syarikat AI yang menunjukkan permintaan kekal kukuh, menguntungkan dan terhad oleh kapasiti yang ada. Risiko utama ke bawah ialah senario sebaliknya: inflasi berterusan, isyarat dasar hawkish dan bukti bahawa perbelanjaan AI semakin perlahan atau menjana pulangan yang lebih lemah. Oleh itu, pelabur harus membezakan antara dua sumber ketidaktentuan yang berasingan: risiko penilaian yang dipacu oleh makro dan risiko pendapatan khusus syarikat. Dengan kedua-dua kekuatan ini berperanan, nada bullish pasaran menghadapi salah satu ujian paling penting musim panas ini.   Data prestasi lampau tidak menjamin pulangan masa depan. Pelaburan dalam mata wang asing mungkin menjejaskan pulangan anda disebabkan turun naiknya. Sebarang urus niaga dalam sekuriti boleh mengakibatkan keuntungan dan kerugian. Anggapan dan jangkaan yang dinyatakan dalam bahan ini hanyalah anggaran yang mungkin tidak tepat dan boleh berubah bergantung pada keadaan ekonomi semasa. Kenyataan ini tidak menjamin pulangan masa depan.