Markedene forlenger oppgangen ettersom forventningene om Fed-rentehevinger avtar; amerikanske NFP står i sentrum

Globale risikoaktiva fortsatte sin oppgang torsdag da investorer nedjusterte forventningene om en renteøkning fra Federal Reserve i september. Amerikanske aksjer steg kraftig, kryptovalutaer styrket seg, og edelmetaller avanserte ettersom statsrenter falt og dollaren svekket seg.

Wall Street stiger etter at Waller signaliserer støtte for en pause

Wall Street stengte markant høyere etter at Federal Reserve-guvernør Christopher Waller sa at han ville støtte å la rentene forbli uendret på Feds møte 15.–16. september dersom innkommende inflasjonsdata bekrefter at prispresset avtar.

Waller holdt likevel døren åpen for ytterligere innstramming, og sa at en fornyet akselerasjon i inflasjonen kunne rettferdiggjøre en renteøkning. Kommentarene hans endret markedsforventningene: sannsynligheten for en septemberheving falt til omtrent 50,4 % fra 63,2 % onsdag, ifølge CME FedWatch-data.

Gull og sølv stiger når statsrenter faller

Gull og sølv forlenget sin rekyl ettersom den toneangivende amerikanske 10-årsrenten falt mot 4,76 %. Lavere renter reduserer alternativkostnaden ved å holde ikke-rentebærende aktiva som bullion, mens en svakere dollar gjør dollar-denominerte metaller billigere for kjøpere som bruker andre valutaer.

Gull ble handlet nær 4 500 dollar per unse fredag etter å ha steget i to påfølgende økter. Til tross for den forbedrede tonen på tvers av risikoaktiva, forble etterspørselen etter edelmetaller støttet av geopolitisk usikkerhet og vedvarende bekymringer om inflasjon.

Oljeprisene var også på vei mot en sterk ukentlig oppgang. Fornyede fiendtligheter i Midtøsten og fortsatt usikkerhet rundt skipsfart gjennom Hormuzstredet opprettholdt en betydelig geopolitisk risikopremie i råoljemarkedene.

Yen hopper når intervensjonsspekulasjoner vender tilbake

Den japanske yenen styrket seg med mer enn 2 % mot amerikanske dollar torsdag, med USD/JPY ned til omtrent 155,5. Bevegelsen reflekterte en kombinasjon av bred dollartilbakegang, økende forventninger om ytterligere innstramming i Bank of Japans pengepolitikk og spekulasjoner om at japanske myndigheter kan ha intervenert i valutamarkedet. Intervensjonspåstanden var ikke offisielt bekreftet på tidspunktet dette ble skrevet. Følgelig bør bevegelsen ikke tilskrives definitivt Bank of Japan.

Amerikansk sysselsettingsrapport kan nullstille renteforventningene

Oppmerksomheten rettes nå mot den amerikanske sysselsettingsrapporten for august, som publiseres fredag 4. september. Økonomer forventer at antall sysselsatte utenfor jordbruket har økt med omtrent 55 000–56 000 etter at sysselsettingen falt med 23 000 i juli. Arbeidsledigheten anslås å holde seg nær 4,1 %, mens gjennomsnittlig timelønn ventes å stige med rundt 0,3 % fra måned til måned.

En svakere rapport enn ventet kan forsterke forventningene om at Fed vil la rentene stå uendret i september, og potensielt legge ytterligere nedadgående press på statsrenter og dollaren. Omvendt kan uventet sterk jobbvekst eller lønnsvekst gjenopplive forventningene om en renteheving og reversere deler av torsdagens oppgang i risikoaktiva.

 

Advarsel! Dette materialet er ikke ment som investeringsråd. Historiske resultater garanterer ikke fremtidig avkastning. Investering i utenlandsk valuta kan påvirke avkastningen din på grunn av svingninger. Enhver transaksjon i verdipapirer kan resultere i både gevinst og tap. Forutsetningene og forventningene som fremsettes i dette materialet er kun estimater som kanskje ikke er nøyaktige og kan endre seg avhengig av gjeldende økonomiske forhold. Disse uttalelsene garanterer ikke fremtidig avkastning.