Trhy dále posilují, protože se zmírňují očekávání ohledně zvýšení sazeb ze strany Fedu; do popředí se dostávají údaje o počtu nových pracovních míst v USA

Globální riziková aktiva ve čtvrtek pokračovala v oživení, jelikož investoři snížili očekávání ohledně zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v září. Americké akcie posílily, kryptoměny vzrostly a drahé kovy si polepšily, zatímco výnosy státních dluhopisů klesly a dolar oslabil.

Wall Street posílil poté, co Waller naznačil podporu pro pauzu

Wall Street uzavřela den s výrazným růstem poté, co guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller uvedl, že by na zasedání Fedu 15.–16. září podpořil ponechání úrokových sazeb beze změny, pokud nadcházející údaje o inflaci potvrdí, že cenové tlaky slábnou.

Waller nicméně ponechal otevřenou možnost dalšího zpřísňování měnové politiky a uvedl, že nové zrychlení inflace by mohlo ospravedlnit zvýšení sazeb. Jeho komentáře posunuly očekávání trhu: podle údajů CME FedWatch klesla pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb na přibližně 50,4 % ze středečních 63,2 %.

Ceny zlata a stříbra rostou, zatímco výnosy státních dluhopisů klesají

Zlato a stříbro pokračovaly v oživení, zatímco výnos referenčních 10letých amerických státních dluhopisů klesl k úrovni 4,76 %. Nižší výnosy snižují oportunitní náklady držení neúročených aktiv, jako jsou drahé kovy, zatímco slabší dolar činí kovy denominované v dolarech levnějšími pro kupující používající jiné měny.

Zlato se v pátek obchodovalo poblíž 4 500 USD za unci poté, co posílilo již dvě seance po sobě. Navzdory zlepšujícímu se sentimentu u rizikových aktiv zůstala poptávka po drahých kovech podporována geopolitickou nejistotou a přetrvávajícími obavami z inflace.

Ceny ropy rovněž směřovaly k výraznému týdennímu zisku. Obnovené nepřátelské akce na Blízkém východě a přetrvávající nejistota ohledně lodní dopravy přes Hormuzský průliv udržovaly na trzích s ropou značnou geopolitickou rizikovou prémii.

Jen posiluje, vrací se spekulace o intervenci

Japonský jen ve čtvrtek posílil vůči americkému dolaru o více než 2 %, přičemž

kurz USD/JPY klesl přibližně na 155,5. Tento pohyb odrážel kombinaci obecné slabosti dolaru, rostoucích očekávání dalšího zpřísnění měnové politiky Japonské centrální banky a spekulací, že japonské úřady mohly zasáhnout na devizovém trhu. Tvrzení o intervenci nebylo v době psaní tohoto článku oficiálně potvrzeno. Tento pohyb by proto neměl být jednoznačně připisován Japonské centrální bance.

Zpráva o zaměstnanosti v USA by mohla změnit očekávání ohledně úrokových sazeb

Pozornost se nyní upírá na zprávu o zaměstnanosti v USA za srpen, která má být zveřejněna v pátek, 4. září. Ekonomové očekávají, že počet pracovních míst mimo zemědělství vzrostl přibližně o 55 000–56 000 poté, co v červenci došlo k poklesu zaměstnanosti o 23 000. Míra nezaměstnanosti by měla podle prognóz zůstat blízko 4,1 %, zatímco průměrné hodinové mzdy by měly meziměsíčně vzrůst přibližně o 0,3 %.

Pokud by zpráva dopadla hůře, než se očekává, mohlo by to posílit očekávání, že Fed v září ponechá úrokové sazby beze změny, což by mohlo vyvolat další tlak na pokles výnosů státních dluhopisů a oslabení dolaru. Naopak neočekávaně silný nárůst počtu pracovních míst nebo růst mezd by mohl oživit očekávání zvýšení úrokových sazeb a zvrátit část čtvrtečního růstu rizikových aktiv.

 

Upozornění! Tento materiál neslouží jako investiční poradenství. Údaje o minulých výnosech nezaručují budoucí výnosy. Investice do cizích měn mohou ovlivnit vaše výnosy v důsledku jejich kolísání. Jakákoli transakce s cennými papíry může vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Předpoklady a očekávání uvedené v tomto materiálu jsou pouze odhady, které nemusí být přesné a mohou se měnit v závislosti na aktuálních ekonomických podmínkách. Tyto prohlášení nezaručují budoucí výnosy.