3. Экономические циклы: описание фаз и их влияние на рынок активов

Фаза роста похожа на ясный день после дождя. Она полна жизни и процветания. В этот период уровень занятости высок, безработица низкая, а экономическая активность достигает своего пика. Рост спроса приводит к повышению цен и процентных ставок, поскольку центральный банк стремится контролировать экономический рост.

На этом этапе у инвесторов повышается склонность к риску. Представьте себе, что это время, когда люди готовы вкладывать средства в более рискованные активы, чтобы получить более высокую доходность. Акции и некоторые сырьевые товары, как правило, демонстрируют хорошую динамику в этот период. Рынок уверен в инвестициях, стремясь получить доходность выше той, что предлагают традиционные сберегательные счета, доходность которых часто отстает от темпов инфляции.

Компании демонстрируют рост прибыли и запускают новые проекты, привлекая больше инвесторов. Улучшение показателей компаний и повышенная склонность к риску способствуют восходящим тенденциям на рынке. Аналогичным образом, сырьевые товары, такие как нефть, пользуются высоким спросом из-за роста экономической активности, например, в сфере производства и туризма.

Более безопасные активы, такие как облигации и инвестиции в «безопасные гавани», могут демонстрировать худшие результаты на этом этапе. Поскольку это варианты с низким риском, их доходность, как правило, ниже, что делает их менее привлекательными по сравнению с активами с более высоким риском.

2. Фаза рецессии

Теперь давайте рассмотрим фазу, которая часто попадает в заголовки новостей с такими словами, как «спад» или «падение».

Да, фондовый рынок начинает падать, и сырьевые рынки следуют его примеру. Другие рисковые активы также оказываются под давлением. Но давайте разберемся, почему это происходит.

Представьте себе типичную семью из четырех человек. Оба родителя работают, у них 25 000 долларов сбережений и 25 000 долларов, вложенных в фондовый рынок. Во время рецессии один из родителей теряет работу, а другому сокращают зарплату на 20%. Акции считаются более рискованными по сравнению со сберегательными счетами и облигациями. Как вы думаете, они сохранят свои акции или продадут их? Увеличат ли они свои сбережения и выберут более безопасные активы?

В этот период у инвесторов низкая склонность к риску. Они ищут безопасности, часто обращаясь к сберегательным счетам и облигациям. Этот возросший спрос на облигации очевиден. Кроме того, экономическая активность снижается, что приводит к сокращению спроса на сырьевые товары, такие как нефть.

3. Фаза восстановления

Фаза восстановления, или, как ее называют некоторые, фаза «уф, наконец-то все позади», характеризуется стабилизацией экономики и инвестиционных рынков. Безработные постепенно находят работу, зарплаты начинают расти, а экономическая активность ускоряется. Кажется, что все в порядке, но что происходит с торгуемыми активами?

В этот период инфляция, как правило, высока из-за низких процентных ставок и сокращения предложения товаров. Это означает, что людям необходимо получать значительную прибыль, чтобы сохранить стоимость своего состояния.

Вернёмся к тому же примеру с семьёй. Теперь у них 30 000 долларов на сберегательном счёте и 20 000 долларов в облигациях. Оба родителя снова работают, но их сберегательные счета приносят всего 0,10% годовых, а облигации не показывают значительно лучших результатов.

Семья может продать свои облигации и уменьшить сбережения, чтобы получить более высокую доходность. В этом сценарии они могли бы обратиться к фондовому рынку, возможно, выбрав 25 000 долларов в акциях и 25 000 долларов на сберегательном счете.

Этот сдвиг спроса в сторону акций и рост стоимости сырьевых товаров из-за повышенного спроса на топливо и сырье характеризуют фазу восстановления.

В заключение: хотя экономические циклы могут казаться устрашающими, история показывает, что за временами трудностей следует восстановление. Понимая, как рынок реагирует на эти циклы и текущие условия, инвесторы могут принимать обоснованные решения, исходя из своей склонности к риску и личных обстоятельств. Экономические циклы — это своего рода повторяющийся паттерн, который, хотя и представляет собой вызов, в конечном итоге ведет к росту и обновлению.