Börserna fortsätter att stiga i takt med att förväntningarna på räntehöjningar från Fed avtar; siffrorna för sysselsättningen i USA står i fokus

Globala riskfyllda tillgångar fortsatte sin återhämtning på torsdagen, då investerarna justerade ned sina förväntningar på en räntehöjning från Federal Reserve i september. Amerikanska aktier steg kraftigt, kryptovalutorna stärktes och ädelmetallerna gick upp i takt med att räntorna på statsobligationer sjönk och dollarn försvagades.

Wall Street stiger efter att Waller signalerat stöd för en paus

Wall Street stängde kraftigt högre efter att Federal Reserves styrelseledamot Christopher Waller sagt att han skulle stödja att räntorna lämnas oförändrade vid Feds möte den 15–16 september om kommande inflationsdata bekräftar att pristrycket avtar.

Waller lämnade dock dörren öppen för ytterligare åtstramningar och sade att en förnyad acceleration av inflationen skulle kunna motivera en räntehöjning. Hans kommentarer förändrade marknadens förväntningar: sannolikheten för en höjning i september sjönk till cirka 50,4 % från 63,2 % på onsdagen, enligt data från CME FedWatch.

Guld och silver stiger när räntorna på statsobligationer sjunker

Guld och silver fortsatte sin återhämtning när räntan på den 10-åriga amerikanska statsobligationen sjönk mot 4,76 %. Lägre räntor minskar alternativkostnaden för att hålla icke-räntebärande tillgångar såsom ädelmetaller, medan den svagare dollarn gör metaller denominerade i dollar billigare för köpare som använder andra valutor.

Guld handlades nära 4 500 dollar per uns på fredagen efter att ha stigit under två sessioner i rad. Trots den förbättrade stämningen kring riskfyllda tillgångar fortsatte efterfrågan på ädelmetaller att stödjas av geopolitisk osäkerhet och kvarstående oro kring inflationen.

Oljepriserna var också på väg mot en stark veckouppgång. Förnyade fientligheter i Mellanöstern och fortsatt osäkerhet kring sjöfarten genom Hormuzsundet upprätthöll en betydande geopolitisk riskpremie på råoljemarknaderna.

Yenen stiger när spekulationerna om intervention återkommer

Den japanska yenen stärktes med mer än 2 % mot den amerikanska dollarn på torsdagen, och

USD/JPY föll till cirka 155,5. Rörelsen speglade en kombination av en allmän svaghet i dollarn, växande förväntningar på ytterligare penningpolitisk åtstramning från Bank of Japan och spekulationer om att de japanska myndigheterna kan ha ingripit på valutamarknaden. Påståendet om intervention hade inte bekräftats officiellt vid tidpunkten för skrivandet. Följaktligen bör rörelsen inte definitivt tillskrivas Bank of Japan.

Den amerikanska sysselsättningsrapporten kan ändra ränteförväntningarna

Uppmärksamheten riktas nu mot den amerikanska sysselsättningsrapporten för augusti, som offentliggörs på fredag, 4 september. Ekonomer förväntar sig att sysselsättningen utanför jordbrukssektorn har ökat med cirka 55 000–56 000 efter att sysselsättningen minskade med 23 000 i juli. Arbetslösheten förväntas ligga kvar nära 4,1 %, medan den genomsnittliga timlönen förväntas stiga med cirka 0,3 % jämfört med föregående månad.

En rapport som är svagare än väntat skulle kunna stärka förväntningarna på att Fed kommer att lämna räntorna oförändrade i september, vilket potentiellt skulle kunna sätta ytterligare nedåtriktat tryck på statsobligationsräntorna och dollarn. Omvänt skulle en oväntat stark sysselsättningsökning eller lönetillväxt kunna återuppväcka förväntningarna på räntehöjningar och vända en del av torsdagens uppgång för riskfyllda tillgångar.

 

Varning! Detta material är inte avsett som investeringsrådgivning. Historiska resultat garanterar inte framtida avkastning. Investeringar i utländska valutor kan påverka din avkastning på grund av valutakursfluktuationer. Alla transaktioner med värdepapper kan leda till både vinster och förluster. De antaganden och förväntningar som framförs i detta material är endast uppskattningar som kanske inte är korrekta och kan förändras beroende på rådande ekonomiska förhållanden. Dessa uttalanden garanterar inte framtida avkastning.