Yükselen getiriler ve Fed’in şahin tutumuna dair beklentiler geleceğe ilişkin görünümü belirsizleştirirken, altın baskı altında kalmaya devam ediyor

Altın fiyatları, yükselen ABD Hazine tahvil getirileri, dirençli dolar ve Federal Rezerv’in para politikasını sıkılaştıracağına dair artan beklentilerin yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkilemeye devam etmesi nedeniyle sürekli baskı altında kalmaya devam ediyor.

Değerli metal, günün erken saatlerinde yaşanan dramatik satış dalgasının ardından Pazartesi günü New York seansının sonlarında hafif bir toparlanma kaydetti. Ancak bu toparlanma kısa sürede ivmesini kaybetti. Altın, Salı günkü Avrupa seansında erken saatlerdeki kazançlarını kaybetti ve 4.280 doların altına geriledi; bu durum, satıcıların piyasayı sıkı bir şekilde kontrol altında tuttuğunu gösteriyor.

Piyasalar, ABD faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı ya da potansiyel olarak daha da artacağı olasılığını fiyatlamaya başladıkça, altın art arda birkaç seansta düşüş kaydetti. Altın, psikolojik ve teknik açıdan önemli olan 4.300 dolarlık destek seviyesini kırmasının ardından Pazartesi günü 4.253 dolara gerileyerek son altı haftanın en düşük seviyesini gördü.

Bu kırılma, kısa vadeli teknik tabloda dikkate değer bir bozulmaya işaret etti. Sonraki toparlanma sürecinde 4.300 doları geri kazanamama durumu, bu seviyenin potansiyel direnç olarak yeni rolünü pekiştirdi ve altını bir başka düşüş dalgasına karşı savunmasız bıraktı.

Hazine Tahvil Faizleri Son Yılların En Yüksek Seviyelerine Çıktı

Referans niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvili faizi %5,021’in üzerine çıkarak 2007 ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu hareket, altın gibi getiri sağlamayan varlıkları elinde tutmanın fırsat maliyetini önemli ölçüde artırdı.

Yatırımcıların, devam eden enflasyonist baskılar ve ekonominin direncinin sürmesinin, Federal Rezerv’i kısıtlayıcı para politikasını önceden tahmin edilenden daha uzun süre sürdürmeye zorlayabileceğine bahis oynaması nedeniyle Hazine tahvil getirileri yükseldi. Bir başka faiz artışı konusundaki artan spekülasyonlar, altın piyasasını daha da tedirgin etti.

Şu an için piyasa, emtia fiyatlarındaki artışın uzun vadeli enflasyonist etkilerinden ziyade, yüksek reel getiriler ve daha güçlü bir dolar beklentisine odaklanmış görünüyor.

Fed'in Şahin Tutumuna İlişkin Beklentiler ve Güçlenen Dolar Satış Baskısını Artırıyor

ABD dolarına yönelik yeniden canlanan talep, altının karşı karşıya olduğu başlıca engellerden biri olmuştur. Tüccarlar, Federal Rezerv’in politika gidişatına ilişkin beklentilerini revize ederken, dolar iki haftanın en yüksek seviyesine yakın seyretti.

Altının fiyatı dolar cinsinden belirlendiği için, ABD para biriminin güçlenmesi, diğer para birimlerini kullanan alıcılar için altını daha pahalı hale getirir. Bu durum, özellikle doların yükselişine tahvil getirilerindeki artış eşlik ettiğinde, uluslararası talebi zayıflatabilir ve satış baskısını artırabilir. Faiz oranı beklentilerindeki son dönemdeki değişim, savunma amaçlı bir varlık olarak altının cazibesini de azalttı.

Altın Teknik Görünümü

Teknik açıdan bakıldığında, altının 4.300 doların altına düşmesi kısa vadeli görünümü zayıflatmıştır. Pazartesi günkü toparlanma sırasında görülen sınırlı takip hareketi, düşüşte alım yapanların düşüşü tersine çevirecek kadar yeterli bir inançla henüz devreye girmediklerini gösteriyor.

4.250 dolar bölgesi, ilk acil aşağı yönlü referans noktasını temsil ediyor. Bu seviyenin altında kalıcı bir kırılma, psikolojik açıdan önemli olan 4.200 dolar bölgesini açığa çıkarabilir; bu bölge şu anda bir sonraki önemli düşüş hedefi olarak görünüyor.

Yukarı yönde ise, altının acil satış baskısını hafifletmesi için 4.400/40 dolar seviyesinin üzerine çıkması gerekecektir. Bu eşiğin üzerine ikna edici bir şekilde geri dönülmesi, kısa pozisyonların kapatılmasını tetikleyebilir ve daha geniş çaplı bir toparlanma için zemin hazırlayabilir. O zamana kadar, yükselişler satıcıları çekmeye devam edebilir.

Sonuç

Son zamanlardaki keskin düşüş, nihayetinde fırsat avcılarını çekebilir ancak teknik tablo, alıcıların agresif bir şekilde geri dönmeye hazır olduğunu henüz göstermiyor. Anlamlı bir toparlanma için muhtemelen daha geniş makroekonomik ortamda bir iyileşme gerekecektir — en önemlisi, getirilerde bir düşüş, doların zayıflaması veya Federal Rezerv’den daha az şahin bir sinyal gelmesi.

Uyarı! Bu materyal yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Geçmiş performans verileri gelecekteki getirileri garanti etmez. Dövizlere yatırım yapmak, dalgalanmalar nedeniyle getirilerinizi etkileyebilir. Menkul kıymetlerdeki her türlü işlem hem kâr hem de zarara yol açabilir. Bu materyalde belirtilen varsayımlar ve beklentiler yalnızca tahmin niteliğindedir; bunlar doğru olmayabilir ve mevcut ekonomik koşullara bağlı olarak değişebilir. Bu beyanlar gelecekteki getirileri garanti etmez.