黄金在关键水平面临阻力；市场关注点转向美国生产者物价指数（PPI）数据

受美国就业数据弱于预期提振，该贵金属本月已飙升近9%。 劳动力市场趋软的迹象削弱了市场对美联储即将加息的预期，这给美元带来压力，并提升了黄金等无收益资产的吸引力。

CPI数据公布后，黄金面临又一轮通胀考验

最新美国消费者价格指数（CPI）数据公布后，黄金价格最初延续了涨势。 然而，随着7月份通胀数据基本符合市场预期，这一涨势随后逐渐消退。美国与伊朗之间紧张局势的再度升级，又增添了一层不确定性。

市场关注点现已转向7月生产者价格指数（PPI）和美国初请失业金人数，这两项数据都可能在纽约交易时段引发新的波动。

生产者价格指数（PPI）是衡量生产者层面潜在通胀的重要指标，可能影响市场对美联储政策的预期。若数据强于预期，通常对黄金构成利空，因为这可能推高加息预期和美国国债收益率。 反之，若生产者通胀数据疲软，则可能通过强化市场对更宽松政策前景的预期，从而支撑金价。

交易员还将密切关注联邦公开市场委员会（FOMC）委员汤姆·巴金（Tom Barkin）和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）的讲话，以寻找有关货币政策走向的进一步线索。

是否正在形成健康的回调？

金价在上升趋势线上限附近遭遇阻力后，此轮涨势似乎已暂停。 经过初步回调后，金价正在4,380美元附近整理，市场正在消化获利了结，并试图形成更高低点。包括相对强弱指数在内的动量指标表明，只要XAU/USD维持在4,450美元枢轴区域下方，整理态势可能会持续。

初步支撑位位于4,360美元附近。若卖压加剧，价格可能下探至4,340/30美元及4,300美元的需求区。若整体看涨格局保持不变，该区域可能会吸引新的买盘。

在上涨方面，若能持续突破4,450美元，买方将重新掌握主动权，并打开通往4,500美元心理阻力位的通道。 若能果断突破该阻力位，将否定短期回调的预期，并强化整体上涨趋势延续的依据。

展望

黄金仍保持中期看涨格局，但近期涨势过快且未能守住4,450美元附近，使其容易面临进一步的获利了结。 4,450–4,500美元区间仍是主要阻力区，最近一次测试该区间后，立即引发了技术性回调。

尽管大趋势依然向好，但市场在经历急剧反弹后似乎已出现超买。交易者与其在当前水平追高，不如等待价格回调至较低的需求区域，并从更有利的入场点评估潜在的买入机会。

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