الدولار يواصل ارتفاعه في ظل إشارات متشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي

بدأ الدولار الأمريكي الأسبوع على أساس قوي، مواصلاً ارتفاعه الأخير في الوقت الذي كانت فيه الأسواق تقيّم التصريحات المتشددة الصادرة عن مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي واحتمال بقاء أسعار الفائدة الأمريكية عند مستويات مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعاً سابقاً.

وحافظ مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة مرجحة من العملات الرئيسية، على معظم المكاسب التي حققها في الأسبوع الماضي. وقد دعم الطلب على الدولار تجدد التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر — أو على الأقل تأجيل أي تحرك نحو خفض أسعار الفائدة — لإعادة التضخم إلى مستواه المستهدف بشكل مستدام.

كما تعكس قوة الدولار ميزته النسبية من حيث العائد. فالتوقعات بارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية تميل إلى دعم عوائد سندات الخزانة وتجعل الأصول المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يحافظون على نبرة حذرة ومتشددة

قال رئيس فرع شيكاغو للاحتياطي الفيدرالي أوستان غولسبي يوم الاثنين إن صانعي السياسة يجب أن يأخذوا في الحسبان الصدمات المستمرة على جانب العرض عند وضع السياسة النقدية. وأبرزت تصريحاته التحدي المستمر المتمثل في التمييز بين ضغوط الأسعار المؤقتة والقوى التضخمية التي قد تصبح أكثر تجذراً في الاقتصاد.

وأدلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موساليم، برسالة حذرة مماثلة، مشيرًا إلى أن زيادة أسعار الفائدة مرة أخرى قد تكون مطلوبة إذا لم يستمر التضخم في التحرك بشكل مقنع نحو هدف البنك المركزي البالغ 2%.

وقد عززت هذه التصريحات مجتمعة الرأي القائل بأن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزالون مترددين في إعلان الانتصار على التضخم قبل الأوان. وعلى الرغم من أن صانعي السياسة سيواصلون تقييم البيانات الواردة، فإن التعليقات الأخيرة تشير إلى أن عتبة تخفيف السياسة النقدية لا تزال مرتفعة.

الأسواق توجه اهتمامها إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية

يبدأ الأسبوع بجدول أعمال اقتصادي كلي أمريكي خفيف نسبياً، مما يجعل توقعات أسعار الفائدة وعوائد سندات الخزانة والتعليقات الإضافية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هي المحركات الرئيسية للدولار على المدى القريب.

ستتجه الأنظار إلى مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية الأولية يوم الأربعاء. وستقدم هذه الأرقام مؤشراً مبكراً على الزخم الاقتصادي في قطاعي التصنيع والخدمات.

سيشكل تقرير طلبات السلع المعمرة يوم الجمعة اختبارًا مهمًا آخر للنشاط الاقتصادي. وقد تعزز أي مفاجأة إيجابية الحجة الداعية إلى الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، في حين أن الأرقام المخيبة للآمال قد تشجع المتداولين على تقليص مراكزهم الصعودية على الدولار.

التوقعات الفنية: الاتجاه الصعودي لا يزال سليماً فوق منطقة 100 الرئيسية

من الناحية الفنية، لا تزال التوقعات بالنسبة لمؤشر الدولار الأمريكي إيجابية. سمح التصحيح الذي حدث يوم الجمعة للمؤشر بالانسحاب من منطقة ذروة الشراء قصيرة الأجل دون الإضرار بشكل جوهري بالاتجاه الصعودي الأوسع نطاقاً.

على الجانب الصعودي، من شأن الاختراق فوق أعلى مستوى متأرجح حديث عند 100.50 أن يؤكد تجدد الزخم الصعودي وربما يفتح الطريق نحو منطقة المقاومة التالية عند 100.80. على الجانب الهبوطي، من شأن الاختراق الحاسم دون المستوى النفسي 100 أن يضعف الهيكل الصعودي ويزيد من مخاطر حدوث تصحيح.

الخلاصة: التوقعات بشأن الدولار تظل إيجابية لكنها تعتمد على البيانات

لا يزال الدولار الأمريكي مدعومًا بالخطاب المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة، والبنية الفنية الإيجابية بشكل عام.

ومع ذلك، ستعتمد استدامة الارتفاع على ما إذا كانت البيانات الاقتصادية القادمة ستؤكد توقعات السوق بفترة طويلة من السياسة النقدية التقييدية. وقد تشكل أرقام النشاط التجاري والسلع المعمرة القوية حافزًا لمزيد من المكاسب، في حين أن البيانات الأضعف قد تؤدي إلى تجدد عمليات جني الأرباح.

تحذير! لا يُقصد بهذه المادة تقديم مشورة استثمارية. بيانات الأداء السابق لا تضمن العوائد المستقبلية. قد يؤثر الاستثمار في العملات الأجنبية على عوائدك بسبب تقلباتها. قد تؤدي أي معاملة في الأوراق المالية إلى أرباح وخسائر على حد سواء. الافتراضات والتوقعات الواردة في هذه المادة هي مجرد تقديرات قد لا تكون دقيقة وقد تتغير اعتمادًا على الظروف الاقتصادية الحالية. لا تضمن هذه البيانات العوائد المستقبلية.