Kurz EURNZD se drží na stabilní úrovni navzdory zpřísňování měnové politiky centrálních bank a nejistotě na trhu

Kurz EUR/NZD se nadále pohybuje v blízkosti psychologicky důležité úrovně 2,0000, zatímco investoři zvažují inflační rizika a vyhlídky na další zvyšování úrokových sazeb jak v eurozóně, tak na Novém Zélandu. Nejnovější údaje o směnných kurzech ukazují pokles oproti úrovním z počátku října, i když celkový růst zaznamenaný v září zůstává zřejmý. Další posilování eura bude záviset na tom, jak se budou vyvíjet očekávání ohledně měnové politiky ve srovnání s těmi, která podporují novozélandský dolar.

Obavy ECB z inflace ponechávají další zvyšování sazeb ve hře

ECB dne 10. září zvýšila své klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů, čímž s účinností od 16. září nastavila sazbu vkladového usnadnění na 2,50 %. Jako důvod uvedla inflační tlaky spojené s konfliktem na Blízkém východě a zdůraznila, že budoucí rozhodnutí budou záviset na přicházejících datech.

V případě měnového páru EUR/NZD by silnější než očekávaná reakce ECB mohla euro podpořit. Jedná se však spíše o podmíněnou interpretaci měnového trhu než o jistý výsledek.

Zpřísnění měnové politiky RBNZ představuje protiváhu

RBNZ zvýšila 2. září svou oficiální úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 2,75 %. Ve svém prohlášení popsala postupné utahování měnových stimulů a naznačila, že v závislosti na ekonomickém výhledu by mohlo být nutné další zvyšování sazeb.

Banka rovněž uvedla, že očekávání budoucích zvýšení sazeb přispěla k mírnému zhodnocení novozélandského kurzu. To podporuje argument, že očekávání ohledně měnové politiky mohou posílit novozélandský dolar, avšak oficiální prohlášení neopravňuje k tomu, aby byl tento přístup označován za agresivní zpřísňování.

Geopolitika představuje rizika pro obě strany

Obě centrální banky spojily zvýšenou inflaci s náklady na energii vyplývajícími z konfliktu na Blízkém východě. ECB identifikovala rizika zpomalení růstu, zatímco RBNZ zdůraznila nejistotu ohledně cen komodit a poptávky po vývozu. Geopolitický vývoj proto komplikuje výhled pro obě ekonomiky.

Dopad na pár EUR/NZD je smíšený: energetické šoky by mohly podnítit zpřísnění měnové politiky a zároveň oslabit ekonomickou aktivitu. Geopolitické napětí samo o sobě nestačí k vytvoření býčí prognózy pro tento měnový pár.

Technické scénáře vyžadují potvrzení

Předložená analýza identifikuje úroveň 2,0160–2,0170 jako potenciální zónu odporu. Pokud se to na aktuálním grafu potvrdí, mohl by trvalý průlom nad tuto oblast a hladinu 2,0200 přivést do úvahy úroveň 2,0370, následovanou úrovní 2,0500.

Na straně poklesu jsou navrhované úrovně 1,9970, 1,9900 a 1,9820. Tyto úrovně zůstávají analytickými referenčními body, nikoli nezávisle ověřenými úrovněmi podpory. Tvrzení ohledně konvergence klouzavých průměrů, Ichimoku cloudu a týdenních podmínek překoupenosti vyžadují samostatné potvrzení na grafu.

Výhled: Relativní očekávání ohledně měnové politiky hrají důležitou roli

Býčí scénář závisí na posílení očekávání ohledně měnové politiky v eurozóně ve srovnání s očekáváními na Novém Zélandu, spolu s potvrzeným prolomením rezistence. Medvědí scénář by získal na věrohodnosti, pokud by kiwi získalo silnější podporu ze strany měnové politiky a kurz EUR/NZD prolomil ověřenou úroveň podpory.

Další zveřejnění údajů o inflaci na Novém Zélandu je naplánováno na 22. října, následované rozhodnutím RBNZ o měnové politice dne 28. října. Tyto zprávy by mohly pomoci objasnit, zda další zpřísňování měnové politiky posílí pozici novozélandského dolaru vůči euru.

Upozornění! Tento materiál není určen jako investiční poradenství. Údaje o minulých výnosech nezaručují budoucí výnosy. Investice do cizích měn mohou ovlivnit vaše výnosy v důsledku jejich kolísání. Jakákoli transakce s cennými papíry může vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Předpoklady a očekávání uvedené v tomto materiálu jsou pouze odhady, které nemusí být přesné a mohou se měnit v závislosti na aktuálních ekonomických podmínkách. Tyto prohlášení nezaručují budoucí výnosy.