Napětí kolem údajů o zaměstnanosti: Trhy se připravují na červencovou zprávu o zaměstnanosti

Světové trhy se před páteční zprávou o počtu pracovních míst mimo zemědělství v USA chovají opatrně, přičemž investoři hledají nové informace o síle trhu práce a dalším kroku Federálního rezervního systému v oblasti měnové politiky.

Předběžný pohled na červencovou zprávu o zaměstnanosti

Očekává se, že červencová zpráva o zaměstnanosti ukáže nárůst počtu pracovních míst o přibližně 83 000, zatímco míra nezaměstnanosti by měla zůstat beze změny na úrovni 4,2 %. Kromě hlavního čísla se obchodníci budou pozorně soustředit na růst mezd, míru ekonomické aktivity a revize předchozích odhadů počtu pracovních míst, aby získali jasnější představu o dynamice trhu práce.

Zpráva může mít klíčový význam pro utváření očekávání před zářijovým zasedáním Federálního rezervního systému. Podle nástroje CME FedWatch se pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v USA v září v současné době pohybuje kolem 55 %, což představuje pokles z přibližně 63 % před týdnem.

Trhy posilují díky zmírnění geopolitických rizik

Globální riziková aktiva tento týden zaznamenala solidní zisky, podpořená optimismem ohledně uvolnění napětí v Hormuzském průlivu, což zmírnilo obavy z narušení dodávek energie a inflačních tlaků. Snížené inflační očekávání podpořily akcie a drahé kovy, přičemž zlato směřuje k nejlepšímu týdennímu výkonu od ledna.

Americké akciové trhy však ve čtvrtek ztratily část dynamiky, když hlavní indexy oslabily, protože investoři realizovali zisky po několikadnové rally, která posunula referenční indexy k rekordním maximům. Bitcoin se pohyboval převážně v omezeném rozmezí, zatímco obchodníci s kryptoměnami čekali na nový makroekonomický katalyzátor. Ceny ropy se mírně zotavily z počátečních ztrát uprostřed obnovených obav z rizik v dodávkách souvisejících s napětím v Hormuzském průlivu.

Údaje o zaměstnanosti (NFP) by mohly spustit další významný pohyb na trzích

Očekává se, že páteční zpráva o zaměstnanosti bude klíčovým krátkodobým katalyzátorem na devizových trzích, u zlata, akcií, dluhopisů i kryptoměn.

Lepší než očekávané údaje o NFP by mohly posílit očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany Fedu. Odolný trh práce, zejména pokud bude doprovázen silnějším růstem mezd, by udržel obavy z inflace naživu a mohl by tlačit výnosy státních dluhopisů a americký dolar nahoru, zatímco by vyvíjel tlak na aktiva citlivá na úrokové sazby, jako jsou technologické akcie, zlato a bitcoin.

Slabší zpráva by mohla mít opačný účinek. Nižší tvorba pracovních míst a ochlazující se mzdový tlak by posílily argumenty pro méně agresivní postoj Fedu, což by potenciálně zatížilo dolar a výnosy a zároveň poskytlo podporu akciím, zlatu a dalším rizikovým aktivům.

Vzhledem k tomu, že se trhy orientují na měnící se očekávání ohledně měnové politiky USA, může červencová zpráva o zaměstnanosti rozhodnout o tom, zda bude rally tohoto týdne pokračovat, nebo ustoupí výraznému obratu.

 

Upozornění! Tento materiál není určen jako investiční poradenství. Údaje o minulých výnosech nezaručují budoucí výnosy. Investice do cizích měn mohou ovlivnit vaše výnosy v důsledku jejich kolísání. Jakákoli transakce s cennými papíry může vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Předpoklady a očekávání uvedené v tomto materiálu jsou pouze odhady, které nemusí být přesné a mohou se měnit v závislosti na aktuálních ekonomických podmínkách. Tyto prohlášení nezaručují budoucí výnosy.