Swap i CFD-handel: Betydning, funktion og indvirkning på den handlende

En swap er en af de mindre synlige, men meget vigtige komponenter i handel med CFD'er (Contracts for Difference). Den repræsenterer et dagligt rentegebyr eller en indtægt, der opkræves, når en trader holder en position åben natten over. Selv om det kan virke ubetydeligt ved første øjekast, kan det over længere handelsperioder have en betydelig indvirkning på det endelige handelsresultat.

Hvorfor opkræves en swap?

Ved handel med CFD'er bruger den handlende gearing, hvilket betyder, at en del af kapitalen lånes fra mægleren. Dette lån skal finansieres, og derfor opkræves der en swap-rente, når man holder en position længere end en dag. Swappen afspejler således omkostningerne ved at finansiere en åben position, mens gebyrets eller rentens størrelse afhænger af flere faktorer - primært af rentesatserne i den relevante økonomi, typen af handlet aktiv, positionens størrelse og handelsretningen, om det er en købs- eller salgsposition. I nogle tilfælde kan swappen være positiv, hvilket betyder, at den handlende tjener renter, f.eks. når han har en position i et aktiv med en højere rente. Oftere er det dog en negativ swap, som reducerer fortjenesten eller øger tabet, når man holder en position i en længere periode.

Hvordan og hvornår beregnes swappen?

Swappen beregnes dagligt, og dens værdi afspejles automatisk i saldoen på handelskontoen. De fleste mæglere opkræver den efter handelsdagens afslutning, normalt omkring kl. 23:00 servertid. Det er også nødvendigt at tage højde for den såkaldte triple swap, som opkræves en gang om ugen - typisk om onsdagen. Dette tredobbelte gebyr dækker weekendperioden, hvor markederne er lukkede, men finansieringen af åbne positioner fortsætter. Tradere bør især overveje denne regel, når de bruger langsigtede strategier, da dens effekt kan være ret mærkbar for større positioner.

Swap som en del af en handelsstrategi

Ved kortsigtede handler, som f.eks. intradag- eller scalping-strategier, har swappen en ubetydelig effekt. På den anden side bliver det ved positions- og swinghandel en væsentlig faktor, som skal indgå i den overordnede risikostyring. Nogle strategier bruger endda en positiv swap som en ekstra indtægtskilde - den såkaldte carry trade. I praksis betyder det, at den erhvervsdrivende har positioner, hvor renten krediteres dagligt, og tjener ikke kun på prisbevægelsen, men også på forskellen i rentesatser.

Konklusion

En swap er en naturlig del af CFD-handel og repræsenterer en omkostning som følge af brugen af finansiel gearing. Der er ingen grund til at se negativt på det, men det er vigtigt at tage aktivt hensyn til det, når man planlægger handler. En trader, der forstår princippet om swaps, har bedre kontrol over sine positioner, kan styre risikoen mere præcist og kan tage højde for faktorer, der ikke umiddelbart er synlige på diagrammet.