المبادلة (Swap) في تداول العقود مقابل الفروقات (CFD): المعنى والوظيفة والتأثير على المتداول

يُعد السواب أحد المكونات الأقل وضوحًا ولكنها بالغة الأهمية في تداول عقود الفروقات (CFD). ويمثل رسوم فائدة يومية أو دخلاً يتم تحصيله عندما يحتفظ المتداول بمركز مفتوح طوال الليل. وعلى الرغم من أنه قد يبدو غير مهم للوهلة الأولى، إلا أنه على مدى فترات تداول أطول يمكن أن يكون له تأثير كبير على النتيجة النهائية للتداول.

لماذا يتم فرض السواب؟

عند تداول عقود الفروقات، يستخدم المتداول الرافعة المالية، مما يعني أن جزءًا من رأس المال يتم اقتراضه من الوسيط. يجب تمويل هذا القرض، ولهذا السبب يتم فرض معدل السواب عند الاحتفاظ بالمركز لأكثر من يوم واحد. يعكس السواب تكلفة تمويل المركز المفتوح، في حين يعتمد مقدار الرسوم أو الفائدة على عدة عوامل – بشكل رئيسي على أسعار الفائدة في الاقتصاد المعني، ونوع الأصل المتداول، وحجم المركز، واتجاه الصفقة، سواء كانت شراءً أم بيعًا. في بعض الحالات، يمكن أن يكون السواب إيجابيًا، مما يعني أن المتداول يحصل على فائدة، على سبيل المثال عند الاحتفاظ بمركز في أصل ذي معدل فائدة أعلى. ولكن غالبًا ما يكون السواب سلبيًا، مما يقلل الأرباح أو يزيد الخسائر عند الاحتفاظ بالمركز لفترة أطول.

كيف ومتى يتم حساب السواب؟

يتم حساب السواب يوميًا، وتنعكس قيمته تلقائيًا في رصيد حساب التداول. يقوم معظم الوسطاء بتحصيله بعد إغلاق يوم التداول، عادةً حوالي الساعة 23:00 بتوقيت الخادم. كما يجب مراعاة ما يُعرف باسم السواب الثلاثي، الذي يتم تحصيله مرة واحدة في الأسبوع – عادة يوم الأربعاء. تغطي هذه الرسوم الثلاثية فترة عطلة نهاية الأسبوع عندما تكون الأسواق مغلقة ولكن تمويل المراكز المفتوحة مستمر. يجب على المتداولين أخذ هذه القاعدة في الاعتبار، خاصة عند استخدام استراتيجيات طويلة الأجل، لأن تأثيرها قد يكون واضحًا جدًا على المراكز الكبيرة.

السواب كجزء من استراتيجية التداول

في التداول قصير المدى، مثل استراتيجيات التداول اليومي أو السكالبينج، يكون تأثير السواب ضئيلًا. من ناحية أخرى، في التداول متوسط أو طويل الأجل يصبح عاملاً مهمًا يجب تضمينه في إدارة المخاطر العامة. تستخدم بعض الاستراتيجيات السواب الإيجابي كمصدر إضافي للدخل – وهو ما يُعرف باسم التداول بالفارق (Carry Trade). في الممارسة العملية، يعني هذا أن المتداول يحتفظ بمراكز يتم فيها إضافة الفائدة يوميًا، فيحقق أرباحًا ليس فقط من حركة السعر ولكن أيضًا من فروق أسعار الفائدة.

الخلاصة

السواب هو جزء طبيعي من تداول عقود الفروقات ويمثل تكلفة ناتجة عن استخدام الرافعة المالية. لا يوجد سبب للنظر إليه بطريقة سلبية، ولكن من المهم أخذه في الاعتبار بنشاط عند التخطيط للصفقات. المتداول الذي يفهم مبدأ السوابات لديه تحكم أفضل في مراكزه، ويمكنه إدارة المخاطر بدقة أكبر، وأخذ العوامل التي لا تظهر مباشرة على الرسم البياني في الحسبان.