Ανταλλαγή (Swap) στις Συναλλαγές CFD: Έννοια, Λειτουργία και Επίδραση στον Συναλλασσόμενο

Το swap είναι ένα από τα λιγότερο ορατά αλλά πολύ σημαντικά στοιχεία της διαπραγμάτευσης CFDs (Συμβόλαια επί Διαφοράς). Αντιπροσωπεύει μια ημερήσια χρέωση ή πίστωση τόκου που επιβάλλεται όταν ένας trader διατηρεί μια θέση ανοιχτή κατά τη διάρκεια της νύχτας. Παρότι μπορεί να φαίνεται ασήμαντο με την πρώτη ματιά, σε μεγαλύτερες περιόδους διαπραγμάτευσης μπορεί να έχει σημαντική επίδραση στο τελικό αποτέλεσμα της συναλλαγής.

Γιατί Χρεώνεται Swap;

Κατά τη διαπραγμάτευση CFDs, ο trader χρησιμοποιεί μόχλευση, πράγμα που σημαίνει ότι μέρος του κεφαλαίου δανείζεται από τον broker. Αυτό το δάνειο πρέπει να χρηματοδοτηθεί, και γι’ αυτό χρεώνεται ένα επιτόκιο swap όταν μια θέση διατηρείται για περισσότερο από μία ημέρα. Το swap, έτσι, αντικατοπτρίζει το κόστος χρηματοδότησης μιας ανοιχτής θέσης, ενώ το ύψος της χρέωσης ή του τόκου εξαρτάται από διάφορους παράγοντες – κυρίως από τα επιτόκια στη σχετική οικονομία, τον τύπο του διαπραγματευόμενου περιουσιακού στοιχείου, το μέγεθος της θέσης και την κατεύθυνση της συναλλαγής, δηλαδή αν πρόκειται για θέση αγοράς ή πώλησης. Σε ορισμένες περιπτώσεις, το swap μπορεί να είναι θετικό, πράγμα που σημαίνει ότι ο trader κερδίζει τόκο, για παράδειγμα όταν διατηρεί θέση σε ένα περιουσιακό στοιχείο με υψηλότερο επιτόκιο. Πιο συχνά, ωστόσο, πρόκειται για αρνητικό swap που μειώνει το κέρδος ή αυξάνει τη ζημία όταν μια θέση διατηρείται για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Πώς και Πότε Υπολογίζεται το Swap;

Το swap υπολογίζεται καθημερινά και η αξία του αποτυπώνεται αυτόματα στο υπόλοιπο του λογαριασμού συναλλαγών. Οι περισσότεροι brokers το χρεώνουν μετά το κλείσιμο της ημέρας διαπραγμάτευσης, συνήθως γύρω στις 23:00 ώρα server. Είναι επίσης απαραίτητο να ληφθεί υπόψη το λεγόμενο τριπλό swap, το οποίο χρεώνεται μία φορά την εβδομάδα – συνήθως την Τετάρτη. Αυτή η τριπλή χρέωση καλύπτει την περίοδο του Σαββατοκύριακου όταν οι αγορές είναι κλειστές, αλλά η χρηματοδότηση των ανοιχτών θέσεων συνεχίζεται. Οι traders θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη αυτόν τον κανόνα ιδιαίτερα όταν χρησιμοποιούν στρατηγικές μεγαλύτερης διάρκειας, καθώς για μεγαλύτερες θέσεις η επίδρασή του μπορεί να είναι αρκετά αισθητή.

Το Swap ως Μέρος μιας Στρατηγικής Συναλλαγών

Για βραχυπρόθεσμες συναλλαγές, όπως ενδοημερήσιες ή στρατηγικές scalping, το swap έχει αμελητέα επίδραση. Από την άλλη πλευρά, στο position και swing trading γίνεται ένας σημαντικός παράγοντας που πρέπει να ενσωματωθεί στη συνολική διαχείριση κινδύνου. Ορισμένες στρατηγικές μάλιστα χρησιμοποιούν ένα θετικό swap ως πρόσθετη πηγή εισοδήματος – το λεγόμενο carry trade. Στην πράξη, αυτό σημαίνει ότι ο trader διατηρεί θέσεις για τις οποίες πιστώνεται τόκος καθημερινά, κερδίζοντας όχι μόνο από την κίνηση της τιμής αλλά και από τη διαφορά στα επιτόκια.

Συμπέρασμα

Το swap είναι ένα φυσικό μέρος της διαπραγμάτευσης CFD και αντιπροσωπεύει ένα κόστος που προκύπτει από τη χρήση χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Δεν υπάρχει λόγος να το βλέπει κανείς αρνητικά, αλλά είναι σημαντικό να λαμβάνεται ενεργά υπόψη κατά τον σχεδιασμό των συναλλαγών. Ένας trader που κατανοεί την αρχή των swaps έχει καλύτερο έλεγχο των θέσεών του, μπορεί να διαχειρίζεται τον κίνδυνο με μεγαλύτερη ακρίβεια και μπορεί να συνεκτιμά παράγοντες που δεν είναι άμεσα ορατοί στο γράφημα.