Bytte i CFD-handel: Betydning, funksjon og innvirkning på traderen

En swap er en av de mindre synlige, men svært viktige komponentene ved handel med CFD-er (Contracts for Difference). Den representerer en daglig rentekostnad eller renteinntekt som belastes når en trader holder en posisjon åpen over natten. Selv om den kan virke ubetydelig ved første øyekast, kan den over lengre handelsperioder ha en betydelig innvirkning på det endelige handelsresultatet.

Hvorfor belastes det swap?

Ved handel med CFD-er bruker traderen gearing, noe som betyr at en del av kapitalen lånes fra megleren. Dette lånet må finansieres, og derfor belastes en swap-sats når en posisjon holdes lenger enn én dag. Swapen gjenspeiler dermed kostnaden ved å finansiere en åpen posisjon, mens størrelsen på gebyret eller renten avhenger av flere faktorer – hovedsakelig av rentenivået i den relevante økonomien, typen aktivum som handles, posisjonens størrelse og handelsretningen, enten det er en kjøps- eller salgsposisjon. I noen tilfeller kan swapen være positiv, noe som betyr at traderen tjener renter, for eksempel når man holder en posisjon i et aktivum med høyere rente. Oftere er det imidlertid en negativ swap som reduserer fortjenesten eller øker tapet når en posisjon holdes over en lengre periode.

Hvordan og når beregnes swapen?

Swapen beregnes daglig, og verdien reflekteres automatisk i saldoen på handelskontoen. De fleste meglere belaster den etter at handelsdagen er avsluttet, vanligvis rundt kl. 23:00 servertid. Det er også nødvendig å ta hensyn til den såkalte trippel swapen, som belastes én gang i uken – typisk på onsdag. Denne tredoble avgiften dekker helgeperioden når markedene er stengt, men finansieringen av åpne posisjoner fortsetter. Tradere bør ta hensyn til denne regelen spesielt når de bruker langsiktige strategier, ettersom effekten kan være ganske merkbar for større posisjoner.

Swap som del av en handelsstrategi

For kortsiktige handler, som intradag- eller scalpingstrategier, har swapen en ubetydelig innvirkning. På den annen side blir den i posisjons- og swingtrading en betydelig faktor som må inkluderes i den overordnede risikostyringen. Noen strategier bruker til og med en positiv swap som en ekstra inntektskilde – den såkalte carry trade. I praksis betyr dette at traderen holder posisjoner som det godskrives renter på daglig, og tjener ikke bare på prisbevegelsen, men også på renteforskjellen.

Konklusjon

En swap er en naturlig del av CFD-handel og representerer en kostnad som følger av bruken av finansiell gearing. Det er ingen grunn til å se på den negativt, men det er viktig å ta den aktivt med i beregningen når man planlegger handler. En trader som forstår prinsippet bak swapper har bedre kontroll over posisjonene sine, kan styre risiko mer presist og kan ta hensyn til faktorer som ikke er umiddelbart synlige på diagrammet.