主要3中央銀行は、会議が相次ぐ忙しい一週間に備えている

FRBは水曜日に最新の政策決定を発表する

米連邦準備制度理事会（FRB）は、7月の会合で政策金利を据え置くとの見方が広く支配的だ。 しかし、原油価格の上昇やインフレ圧力の高まりにより、利上げの可能性に対する期待が高まっている。CMEのFedWatchツールによると、市場は現在、7月29日のFOMC会合でFRBが利上げを行う確率を36.3％と見込んでいる。 堅調なインフレ指標、原油価格の高止まり、地政学的緊張が、この確率上昇に寄与している。こうした変化は米ドル指数（DXY）を押し上げ、実質利回りを上昇させ、利回りのない資産にとって課題となっている。

FRBは政策金利を3.50％～3.75％の範囲で据え置く見通しであり、これで5回連続の据え置きとなるが、市場参加者は今後の政策方向性を読み取るため、ケビン・ウォッシュ議長の発言を注視するだろう。 利上げの軌道に関する彼のトーンに何らかの変化があれば、決定そのものよりも市場に大きな影響を与える可能性がある。

イングランド銀行（BOE）と日本銀行（BOJ）の政策金利決定

イングランド銀行は木曜日に政策会合を開く。 原油価格の上昇による引き上げ圧力があるものの、政策当局者がインフレリスクと経済成長鈍化の兆候とのバランスを考慮するため、BOEは政策金利を据え置くものと見込まれる。 6月の英国のインフレ率が予想以上に緩和したことを示す最近のデータは、政策決定者にとって一定の安堵材料となっている。 

日本銀行は金曜日に政策会合を終える予定だ。 7月31日の会合では政策金利を1％に据え置く見通しだが、インフレ圧力が持続していることを踏まえ、さらなる金融引き締めを示唆する可能性がある。米連邦準備制度理事会（FRB）の発表を受けて、円が対ドルで40年ぶりの安値まで下落していることから、今回の会合は投資家にとって特に重要となる。 日本は過度な為替変動に対して介入する用意があることを繰り返し示しており、ガイダンスや政策に何らかの調整があれば、円建て通貨ペアに大幅な変動が生じる可能性があります。

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