3. 경기 순환: 각 단계의 설명과 자산에 미치는 영향

확장기란 비가 그친 뒤의 맑은 날과 같습니다. 활기와 번영이 넘치는 시기입니다. 이 시기에는 고용률이 높고 실업률은 낮으며, 경제 활동이 정점에 달합니다. 수요가 증가함에 따라 물가와 금리가 상승하며, 중앙은행은 경제 성장을 조절하려 합니다.

이 단계에서 투자자들의 위험 감수 성향은 높아집니다. 이는 사람들이 더 높은 수익을 얻기 위해 위험도가 높은 자산에 투자하려는 시기라고 볼 수 있습니다. 이 기간에는 주식과 특정 원자재의 실적이 좋은 편입니다. 시장은 투자에 대한 확신을 가지고 있으며, 인플레이션율에 뒤처지는 경우가 많은 전통적인 예금 계좌보다 더 나은 수익을 얻고자 합니다.

기업들은 실적이 개선되고 새로운 프로젝트를 시작하여 더 많은 투자자를 유치합니다. 기업의 실적 개선과 위험 감수 성향의 증가는 시장의 상승 추세에 기여합니다. 마찬가지로, 석유와 같은 원자재는 제조업 및 여행과 같은 경제 활동 증가로 인해 수요가 급증합니다.

채권이나 안전자산과 같은 저위험 자산은 이 단계에서 부진한 성과를 보일 수 있습니다. 저위험 옵션인 만큼 수익률이 낮은 편이어서, 고위험 자산에 비해 매력도가 떨어지기 때문입니다.

2. 경기 침체기

이제 "침체"나 "하락" 같은 단어로 자주 뉴스 헤드라인을 장식하는 단계에 대해 살펴보겠습니다.

네, 주식 시장이 폭락하기 시작하고 원자재 가격도 뒤따릅니다. 다른 위험 자산들도 압박을 받게 됩니다. 하지만 왜 이런 일이 일어나는지 이해해 봅시다.

전형적인 4인 가족을 상상해 봅시다. 부모 모두 일하고 있으며, 2만 5천 달러의 저축과 2만 5천 달러의 주식 투자 자산을 보유하고 있습니다. 경기 침체기에 한 부모는 일자리를 잃고, 다른 한 부모는 20%의 급여 삭감을 겪게 됩니다. 주식은 예금이나 채권에 비해 더 위험한 자산으로 간주됩니다. 이 가족은 주식을 계속 보유할까요, 아니면 매도할까요? 저축을 늘리고 더 안전한 자산으로 전환할까요?

이 시기에는 투자자들의 위험 감수 성향이 낮아집니다. 그들은 안전을 추구하며, 종종 예금이나 채권으로 눈을 돌립니다. 채권에 대한 이러한 수요 증가는 분명합니다. 게다가 경제 활동이 위축되면서 석유와 같은 원자재에 대한 수요도 감소합니다.

3. 회복 단계

회복 단계, 혹은 어떤 이들에게는 "휴, 드디어 끝났네"라고 할 수 있는 이 단계에서는 경제와 투자 시장이 안정화됩니다. 실업자들은 점차 일자리를 찾고, 임금은 오르기 시작하며, 경제 활동은 활기를 띱니다. 모든 것이 순조로워 보이지만, 거래 가능한 자산은 어떻게 될까요?

이 기간 동안 낮은 금리와 상품 공급 감소로 인해 인플레이션은 높은 경향을 보입니다. 이는 개인이 자산 가치를 유지하려면 상당한 수익을 올려야 함을 의미합니다.

앞서 언급한 가족의 사례를 다시 살펴보겠습니다. 이 가족은 현재 3만 달러의 저축과 2만 달러의 채권을 보유하고 있습니다. 부모 모두 다시 직장에 다니고 있지만, 저축 예금 계좌의 연이율은 0.10%에 불과하고 채권 수익률도 그다지 나을 것이 없습니다.

이 가족은 더 높은 수익을 얻기 위해 채권을 매도하고 저축액을 줄일 수도 있습니다. 이 시나리오에서, 그들은 주식 시장에 눈을 돌려 25,000달러를 주식에, 25,000달러를 저축 계좌에 투자할 수도 있습니다.

주식으로의 수요 이동과 연료 및 원자재 수요 증가로 인한 상품 가치 상승은 회복 단계를 특징짓습니다.

결론적으로, 경제 사이클은 벅차게 느껴질 수 있지만, 역사는 어려운 시기가 지나면 회복이 뒤따른다는 것을 보여줍니다. 시장이 이러한 사이클과 현재 상황에 어떻게 반응하는지 이해함으로써, 투자자는 자신의 위험 감수 성향과 개인적 상황에 기반해 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다. 경제 사이클은 반복되는 패턴과 같아서, 비록 도전적이긴 하지만 궁극적으로는 성장과 재탄생으로 이어집니다.