De wereldwijde markten wachten op de Amerikaanse inflatiecijfers voor het volgende signaal over het beleid van de Fed

De financiële markten reageerden heftig op de tegenvallende cijfers over de werkgelegenheid buiten de landbouw in de VS, waardoor beleggers de vooruitzichten voor het monetaire beleid opnieuw moesten inschatten. De aandacht richt zich nu op een drukke economische agenda, met cijfers over de Amerikaanse CPI, PPI en detailhandelsverkopen die de komende drie dagen worden gepubliceerd.

Van deze rapporten wordt verwacht dat de consumentenprijsindex (CPI) voor juli het belangrijkste evenement van de week zal zijn en zou dit kunnen leiden tot verhoogde volatiliteit op de wereldwijde markten.

Vooruitblik op de Amerikaanse CPI-inflatie voor juli

De consumentenprijsindex is een van de meest nauwlettend gevolgde economische indicatoren in de VS vanwege het vermogen ervan om de renteverwachtingen te bepalen en invloed uit te oefenen op valuta’s, aandelen, obligaties en edelmetalen.

Het Bureau of Labor Statistics maakt woensdag de CPI-cijfers voor juli bekend. De markten verwachten dat de totale inflatie maand-op-maand met ongeveer 0,1% zal stijgen, terwijl het jaarlijkse percentage naar verwachting zal dalen van 3,5% naar ongeveer 3,4%. De kern-CPI, waarin de volatiele voedsel- en energieprijzen niet zijn meegerekend, zal naar verwachting met 0,2% stijgen ten opzichte van de vorige maand en met 2,5% op jaarbasis.

Marktpositionering in afwachting van de Amerikaanse CPI-cijfers

De valutamarkten, Amerikaanse aandelenindexen en edelmetalen zijn in een consolidatiefase terechtgekomen terwijl beleggers wachten op het inflatierapport. Goud zette zijn herstel dinsdag voort naar een nieuw maandelijks hoogtepunt van $ 4.435, alvorens een deel van de winst weer prijs te geven. Sindsdien wordt het verhandeld binnen een smalle bandbreedte, tegen de achtergrond van een gematigd handelsvolume en een gebrek aan belangrijke economische katalysatoren.

De euro en het Britse pond bereikten eerder deze week nieuwe hoogste koersen in weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar, gesteund door een brede zwakte van de Amerikaanse munt. Beide valutaparen hebben zich sindsdien geconsolideerd, terwijl de dollar een bescheiden herstel liet zien. De Amerikaanse dollar is licht gestegen ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta’s, waarbij hij profiteerde van zowel de terughoudendheid in afwachting van het CPI-rapport als de hernieuwde vraag naar veilige havenbeleggingen. Ondertussen is de koers van Bitcoin onder de $ 64.000 gezakt tegen de achtergrond van aanhoudende geopolitieke spanningen en onzekerheid over de inflatievooruitzichten, die de risicobereidheid blijven drukken.

Conclusie

De recente zwakte op de Amerikaanse arbeidsmarkt heeft ertoe geleid dat beleggers hun verwachtingen ten aanzien van verdere renteverhogingen hebben getemperd. Desondanks blijven functionarissen van de Federal Reserve benadrukken dat inflatie hun voornaamste zorg blijft, ondanks aanwijzingen voor een tragere groei van de werkgelegenheid. Het aanstaande rapport over de consumentenprijsindex (CPI) van juli zal cruciaal zijn voor de marktverwachtingen ten aanzien van de volgende beleidsstap van de Fed.

Momenteel zijn de rentemarkten vrijwel gelijk verdeeld over de vraag of de Federal Reserve in september een renteverhoging zal doorvoeren. Een hoger dan verwachte inflatiecijfer zou de verwachting kunnen versterken dat de Fed de rente gedurende een langere periode op een hoger niveau zal handhaven – of mogelijk een extra verhoging zal overwegen. Omgekeerd zou een zwakker inflatieverslag de kans op verdere verkrapping waarschijnlijk verkleinen en de roep om een meer accommoderend monetair beleid versterken.

 

Waarschuwing! Dit materiaal is niet bedoeld als beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor toekomstige rendementen. Beleggen in vreemde valuta kan uw rendement beïnvloeden als gevolg van koersschommelingen. Elke transactie in effecten kan zowel winst als verlies opleveren. De aannames en verwachtingen die in dit materiaal worden uiteengezet, zijn slechts schattingen die mogelijk niet nauwkeurig zijn en kunnen veranderen afhankelijk van de huidige economische omstandigheden. Deze verklaringen bieden geen garantie voor toekomstige rendementen.