Τα μηνύματα της Fed, οι δείκτες ανάπτυξης και τα αποτελέσματα των εταιρειών λιανικής καθορίζουν την ατζέντα της Wall Street

Η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται μπροστά σε μια κρίσιμη εβδομάδα, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τα μηνύματα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, τα νέα στοιχεία για την οικονομική δυναμική και τα αποτελέσματα ορισμένων από τους μεγαλύτερους λιανοπωλητές της Αμερικής. Οι γεωπολιτικές εντάσεις γύρω από το Στενό του Ορμούζ προσθέτουν ένα επιπλέον στοιχείο αβεβαιότητας, το οποίο ενδέχεται να προκαλέσει απότομες διακυμάνσεις στις μετοχές, το πετρέλαιο, τα κρατικά ομόλογα και τα περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται «ασφαλή καταφύγια».

Τα πρακτικά της Fed θέτουν στο επίκεντρο τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής

Τα πρακτικά της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) του Ιουλίου θα προσφέρουν στους επενδυτές μια πιο λεπτομερή εικόνα του εύρους
και της έντασης των ανησυχιών των αξιωματούχων σχετικά με τον πληθωρισμό. Μια «γεράκια» ερμηνεία των πρακτικών θα ευνοούσε τον δείκτη DXY, τις αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων και τον χρηματοπιστωτικό τομέα, ενώ θα έθετε υπό πίεση το χρυσό, τις μετοχές υψηλής διάρκειας και το Bitcoin. Μια ισορροπημένη ή «περιστεριακή» ερμηνεία θα ενίσχυε την τάση που διαμορφώθηκε μετά τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις: ασθενέστερο δολάριο, ισχυρότερο χρυσό και καλύτερο περιβάλλον για τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου.

Οι αγορές θα δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στο αν οι αξιωματούχοι θεώρησαν τον πληθωρισμό που οφείλεται στην ενέργεια ως επίμονη απειλή και ποιες οικονομικές συνθήκες πιστεύουν ότι θα δικαιολογούσαν μια μεταβολή της πολιτικής τον Σεπτέμβριο.

Οικονομικά στοιχεία που θα δοκιμάσουν την ανθεκτικότητα της ανάπτυξης

Διάφοροι οικονομικοί δείκτες —συμπεριλαμβανομένων των νέων οικοδομικών αδειών στις ΗΠΑ, της βιομηχανικής παραγωγής και των παγκόσμιων προκαταρκτικών δεικτών διαχειριστών προμηθειών— θα βοηθήσουν στην εκτίμηση του κατά πόσον η αδύναμη έκθεση για τις λιανικές πωλήσεις του Ιουλίου ήταν απλώς μια προσωρινή οπισθοδρόμηση ή ενδεικτική μιας πιο εκτεταμένης επιβράδυνσης της δυναμικής.

Σημάδια ανθεκτικότητας θα μετριάσουν τους φόβους για μια πιο απότομη επιβράδυνση. Αντίθετα, η γενικευμένη αδυναμία στους τομείς της κατοικίας, της μεταποίησης και της επιχειρηματικής δραστηριότητας θα μπορούσε να ενισχύσει τις προσδοκίες για μια πιο επεκτατική νομισματική πολιτική. Αυτές οι εκθέσεις θα προσφέρουν περαιτέρω στοιχεία σχετικά με τη ζήτηση των καταναλωτών, τις πιέσεις στις τιμές και τη δυναμική της παγκόσμιας οικονομίας, ενώ η περιορισμένη ρευστότητα του καλοκαιριού θα μπορούσε να μεγεθύνει τον αντίκτυπο τυχόν εκπλήξεων στην αγορά.

Τα κέρδη του λιανικού εμπορίου και ο γεωπολιτικός κίνδυνος αυξάνουν τη μεταβλητότητα

Τα κέρδη των Home Depot, Target, Lowe’s και Walmart θα αποτελέσουν έναν επίκαιρο δείκτη της καταναλωτικής ζήτησης, της τιμολογιακής ισχύος και των περιθωρίων κέρδους. Τα αποτελέσματά τους και οι προβλέψεις τους αναμένεται να προσφέρουν σημαντικές ενδείξεις σχετικά με τις δαπάνες των νοικοκυριών, ιδίως σε κατηγορίες μη βασικών αγαθών.

Εν τω μεταξύ, οι εξελίξεις γύρω από το Στενό του Ορμούζ παραμένουν σημαντική πηγή κινδύνου για τα κεφαλαιακά νέα. Το Ιράν και το Ομάν συνεχίζουν τις συζητήσεις σχετικά με τις ναυτιλιακές διαδρομές, αλλά η Τεχεράνη έχει επανειλημμένα δηλώσει ότι η επαναλειτουργία του Στενού του Ορμούζ εξακολουθεί να εξαρτάται από την εκπλήρωση των υποχρεώσεων των ΗΠΑ βάσει του μνημονίου. Οποιαδήποτε κλιμάκωση της έντασης θα μπορούσε να οδηγήσει γρήγορα σε άνοδο των τιμών του πετρελαίου, να αναδιαμορφώσει τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και να πυροδοτήσει τη ζήτηση για κρατικά ομόλογα, το δολάριο και άλλα περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασφαλή καταφύγια.

 

Προειδοποίηση! Το παρόν υλικό δεν προορίζεται ως επενδυτική συμβουλή. Τα ιστορικά στοιχεία απόδοσης δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Η επένδυση σε ξένα νομίσματα ενδέχεται να επηρεάσει τις αποδόσεις σας λόγω των διακυμάνσεών τους. Κάθε συναλλαγή σε τίτλους μπορεί να οδηγήσει τόσο σε κέρδη όσο και σε ζημίες. Οι υποθέσεις και οι προσδοκίες που εκτίθενται στο παρόν υλικό αποτελούν απλώς εκτιμήσεις που ενδέχεται να μην είναι ακριβείς και να μεταβληθούν ανάλογα με τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες. Οι δηλώσεις αυτές δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις.