Agendu na Wall Streetu určují signály Fedu, výsledky testů růstu a výsledky maloobchodních společností

Americký akciový trh má před sebou klíčový týden, během něhož budou investoři vyhodnocovat signály od Federálního rezervního systému, nejnovější údaje o ekonomickém vývoji a výsledky hospodaření některých z největších amerických maloobchodních řetězců. Geopolitické napětí v oblasti Hormuzského průlivu přináší další vrstvu nejistoty, která může vyvolat náhlé výkyvy u akcií, ropy, státních dluhopisů a aktiv považovaných za bezpečné útočiště.

Zápis z jednání Fedu upoutá pozornost na výhled měnové politiky

Zápis z červencového zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC) nabídne investorům podrobnější pohled na rozsah
a intenzitu obav představitelů ohledně inflace. Jestliže bude výklad zápisu jestřábí, bude to příznivé pro index DXY, výnosy krátkodobých dluhopisů a finanční tituly, zatímco zlato, akcie s dlouhou durací a bitcoin budou pod tlakem. Vyvážený nebo holubičí výklad by posílil vývoj po zveřejnění maloobchodních tržeb: slabší dolar, pevnější zlato a příznivější prostředí pro riziková aktiva.

Trhy budou věnovat zvláštní pozornost tomu, zda představitelé považovali inflaci poháněnou cenami energií za přetrvávající hrozbu a jaké ekonomické podmínky by podle nich ospravedlnily změnu měnové politiky v září.

Ekonomická data prověří odolnost růstu

Různé ekonomické ukazatele – včetně počtu zahájených staveb v USA, průmyslové výroby a globálních předběžných indexů nákupních manažerů – pomohou posoudit, zda byla slabá zpráva o maloobchodním prodeji z července pouze dočasným výkyvem, nebo zda signalizuje rozsáhlejší zpomalení dynamiky.

Známky odolnosti by zmírnily obavy z prudšího zpomalení. Naopak rozsáhlá slabost v oblasti bydlení, výroby a podnikatelské aktivity by mohla posílit očekávání ohledně uvolněnějšího měnověpolitického postoje. Tyto zprávy poskytnou další údaje o spotřebitelské poptávce, cenových tlacích a dynamice globální ekonomiky, přičemž nízká letní likvidita by mohla zesílit dopad jakýchkoli překvapení na trh.

Výsledky maloobchodních řetězců a geopolitická rizika zvyšují volatilitu

Výsledky společností Home Depot, Target, Lowe’s a Walmart poskytnou aktuální měřítko spotřebitelské poptávky, cenové síly a ziskových marží. Jejich výsledky a výhledy by měly nabídnout důležité vodítko ohledně výdajů domácností, zejména v kategoriích volitelných výdajů.

Mezitím zůstává vývoj kolem Hormuzského průlivu významným zdrojem rizika souvisejícího s aktuálním děním. Írán a Omán pokračují v jednáních o námořních trasách, ale Teherán opakovaně zdůrazňuje, že znovuotevření Hormuzského průlivu závisí na tom, zda USA splní své závazky vyplývající z memoranda. Jakékoli eskalace by mohly rychle vyhnat ceny ropy nahoru, změnit inflační očekávání a vyvolat poptávku po státních dluhopisech, dolaru a dalších bezpečných aktivech.

 

Upozornění! Tento materiál není určen jako investiční poradenství. Údaje o minulých výnosech nezaručují budoucí výnosy. Investice do cizích měn mohou ovlivnit vaše výnosy v důsledku jejich kolísání. Jakákoli transakce s cennými papíry může vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Předpoklady a očekávání uvedené v tomto materiálu jsou pouze odhady, které nemusí být přesné a mohou se měnit v závislosti na aktuálních ekonomických podmínkách. Tyto prohlášení nezaručují budoucí výnosy.