Les indications de la Fed, les résultats des entreprises du secteur de la croissance et ceux du secteur de la distribution sont au cœur de l'actualité à Wall Street

Le marché boursier américain s'apprête à vivre une semaine décisive, alors que les investisseurs analysent les signaux émis par la Réserve fédérale, les dernières données sur la dynamique économique et les résultats financiers de certains des plus grands détaillants américains. Les tensions géopolitiques autour du détroit d'Ormuz ajoutent une couche supplémentaire d'incertitude, susceptible d'entraîner des fluctuations brusques sur les actions, le pétrole, les obligations d'État et les valeurs refuges.

Le compte-rendu de la Fed met les perspectives de politique monétaire sous les projecteurs

Le compte-rendu de la réunion de juillet du Comité fédéral de l'open market (FOMC) permettra aux investisseurs d'examiner de plus près l'ampleur
et l'intensité des inquiétudes des responsables concernant l'inflation. Une interprétation « hawkish » (restrictive) du compte-rendu favoriserait l’indice DXY, les rendements à court terme et le secteur financier, tout en pesant sur l’or, les actions à forte duration et le Bitcoin. Une interprétation équilibrée ou « dovish » (accommodante) renforcerait la tendance observée après la publication des ventes au détail : un dollar plus faible, un or plus ferme et un contexte plus favorable aux actifs risqués.

Les marchés seront particulièrement attentifs à savoir si les responsables considèrent l’inflation liée à l’énergie comme une menace persistante et quelles conditions économiques, selon eux, justifieraient une décision de politique monétaire en septembre.

Les données économiques mettront à l’épreuve la résilience de la croissance

Divers indicateurs économiques — notamment les mises en chantier aux États-Unis, la production industrielle et les indices préliminaires mondiaux des directeurs d’achat — permettront d’évaluer si le rapport décevant sur les ventes au détail de juillet n’était qu’un revers temporaire ou s’il annonçait un ralentissement plus généralisé de la dynamique économique.

Des signes de résilience apaiseraient les craintes d’un ralentissement plus marqué. À l’inverse, une faiblesse généralisée dans les secteurs du logement, de l’industrie manufacturière et de l’activité des entreprises pourrait renforcer les anticipations d’une orientation plus accommodante de la politique monétaire. Ces rapports apporteront des éléments supplémentaires sur la demande des consommateurs, les pressions sur les prix et la dynamique économique mondiale, tandis que la faible liquidité estivale pourrait amplifier l’impact sur les marchés de toute surprise.

Résultats des enseignes de distribution et risques géopolitiques : une source de volatilité

Les résultats de Home Depot, Target, Lowe’s et Walmart fourniront un indicateur opportun de la demande des consommateurs, du pouvoir de fixation des prix et des marges bénéficiaires. Leurs résultats et leurs prévisions devraient offrir des indices importants sur les dépenses des ménages, en particulier dans les catégories de consommation discrétionnaire.

Par ailleurs, l’évolution de la situation autour du détroit d’Ormuz reste une source majeure de risque médiatique. L’Iran et Oman ont poursuivi leurs discussions sur les routes maritimes, mais Téhéran a réaffirmé à plusieurs reprises que la réouverture du détroit d’Ormuz dépendait toujours du respect par les États-Unis de leurs obligations au titre du mémorandum. Toute escalade pourrait rapidement faire grimper les cours du pétrole, modifier les anticipations d’inflation et déclencher une demande pour les obligations d’État, le dollar et d’autres actifs refuges.

 

Avertissement ! Ce document ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Les performances passées ne garantissent pas les rendements futurs. Investir dans des devises étrangères peut affecter vos rendements en raison de leurs fluctuations. Toute opération sur des titres peut entraîner aussi bien des gains que des pertes. Les hypothèses et prévisions énoncées dans ce document ne sont que des estimations qui peuvent s’avérer inexactes et sont susceptibles d’évoluer en fonction de la conjoncture économique. Ces déclarations ne garantissent pas les rendements futurs.