بدأ النفط الخام الشهر الجديد بزخم قوي

في أول يوم تداول من شهر أكتوبر والربع الرابع، انتعشت أسعار النفط الخام، عاكسةً الخسائر التي تكبدتها في وقت سابق، وذلك في ظل أنباء عن فرض الصين قيودًا على تصدير الوقود، مما أدى إلى تجدد المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية. وارتفع سعر خام برنت بنسبة 4.37%، ليصل إلى 102.31 دولارًا يوم الخميس، في حين ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 2.71% ليصل إلى 92.87 دولارًا. وظلت الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران مصدرًا مهمًا لعدم اليقين، لكن الارتداد الفوري كان مرتبطًا بالتطورات في أسواق الوقود المكرر.

الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران لا تزال دون حل

تستمر التوترات الجيوسياسية في التأثير على أسعار النفط، حيث لا تزال المفاوضات الجارية بين واشنطن وطهران بشأن مضيق هرمز دون نتيجة حاسمة. وقد اشتدت هذه التوترات عقب نشر مجموعة ضاربة ثالثة تابعة لحاملة طائرات أمريكية في الشرق الأوسط، إلى جانب تحذير الرئيس دونالد ترامب من شن ضربات جديدة محتملة ضد إيران. وأدت الأهمية الاستراتيجية لممر الملاحة البحري إلى استمرار ارتفاع علاوة المخاطرة في السوق.

أعلنت إيران أنها تلقت ردًا أمريكيًا بشأن الجهود الرامية إلى إحياء وقف إطلاق النار المتعثر في الخليج. ومع ذلك، تركت الإشارات المتضاربة من كلا الطرفين آفاق التوصل إلى اتفاق غير مؤكدة. وجاء هذا التطور بعد أن رفض الرئيس ترامب اقتراحاً سابقاً كان من شأنه إعادة فتح مضيق هرمز مقابل رفع الحصار الأمريكي على الموانئ الإيرانية.

بالنسبة لتجار النفط، فإن السؤال التحليلي الرئيسي هو ما إذا كانت المفاوضات ستؤدي إلى تغييرات عملية في إمكانية الوصول إلى الشحن وموثوقية التصدير. فقد يؤدي التوصل إلى اتفاق دائم إلى خفض التعويض الذي يطالب به المشترون مقابل مخاطر التعطيل. في حين أن تجدد التصعيد قد يكون له تأثير معاكس. ولا يمكن ضمان أي من السيناريوهين لمجرد تبادل الرسائل.

القيود التي أُبلغ عنها بشأن الصادرات الصينية تضيف دعماً

أدى الحظر الذي أُبلغ عنه من جانب الصين على بعض صادرات الوقود في أكتوبر إلى إعطاء أسعار النفط دفعة إضافية في وقت لاحق من الصباح. قد تؤدي القيود على صادرات الوقود إلى تضييق توافر المنتجات خارج الصين، مما يزيد من المخاوف بشأن العرض التي تفاقمت بالفعل بسبب التطورات في الخليج.

وسيتوقف مدى هذا الدعم على نطاق ومدة القيود المُبلغ عنها.

زيادة المخزونات الأمريكية تشكل عاملاً موازناً

ارتفعت مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 922,000 برميل الأسبوع الماضي، وفقاً للأرقام التي أصدرتها إدارة معلومات الطاقة يوم الأربعاء.

وشكلت زيادة المخزون نقطة توازن هبوطية في ظل الخلفية الجيوسياسية. ومع ذلك، يشير الارتفاع الذي شهدته الجلسة إلى أن المتداولين يولون أهمية أكبر لاختلالات الإمدادات المحتملة والغموض الدبلوماسي.

العوامل التي قد تؤثر على التحرك التالي للسوق

سيكون الاختبار الرئيسي لاستمرار الارتفاع الأخير هو ما إذا كانت قيود تصدير الوقود المعلنة ستستمر وتؤدي إلى تشديد الأوضاع في الأسواق المادية. كما سيسعى المتداولون إلى الحصول على أدلة ملموسة على أن المبادرات الدبلوماسية تؤدي إلى تحسينات فعلية في ظروف الشحن، بدلاً من الاعتماد فقط على الخطاب السياسي.

وسيكون إصدار بيانات إضافية عن المخزونات أمرًا حاسمًا للتمييز بين التقلبات المؤقتة المرتبطة بالمصافي والتحول المستمر في ديناميكيات العرض والطلب. سيتطلب استمرار الانخفاض في مخزونات الوقود مراقبة دقيقة، حتى لو زادت مخزونات النفط الخام. وعلى العكس من ذلك، فإن انتعاش مخزونات المنتجات قد يقوض الحجة القائلة بأن نقص الوقود سيستمر في دعم أسعار النفط.

تؤكد جلسة التداول الافتتاحية لشهر أكتوبر مدى السرعة التي يمكن أن تتغير بها ديناميكيات السوق وسط المخاوف بشأن المخزونات، والإعلانات السياسية، وأوجه عدم اليقين الجيوسياسية. وفي حين أن انتعاش الأسعار واضح في وقت كتابة هذا التقرير، فإن استمراره سيتوقف على التطورات في سلاسل التوريد المادية والمفاوضات الدبلوماسية.

تحذير! لا يُقصد بهذه المادة تقديم مشورة استثمارية. بيانات الأداء السابق لا تضمن عوائد مستقبلية. قد يؤثر الاستثمار في العملات الأجنبية على عوائدك بسبب تقلباتها. قد تؤدي أي معاملة في الأوراق المالية إلى أرباح وخسائر على حد سواء. الافتراضات والتوقعات الواردة في هذه المادة هي مجرد تقديرات قد لا تكون دقيقة وقد تتغير اعتمادًا على الظروف الاقتصادية الحالية. لا تضمن هذه البيانات تحقيق عوائد مستقبلية.