Společnost ASML oznámila rekordní tržby a zvýšila svůj výhled

Společnost ASML ve středu 14. října oznámila rekordní čistý obrat za třetí čtvrtletí ve výši 11,7 miliardy eur, což představuje nárůst o přibližně 55 % oproti stejnému období loňského roku. Čistý zisk dosáhl 4,96 miliardy eur, zatímco hrubá marže vzrostla na 57,5 %.

Společnost rovněž zvýšila dolní hranici svého výhledu tržeb pro rok 2026 ze 43 miliard eur na 44 miliard eur, přičemž horní hranici ponechala na 45 miliardách eur. Pro investory je klíčovou otázkou, do jaké míry může silnější poptávka podpořit růst i po skončení tohoto roku.

Vyšší marže posílily výsledky za čtvrtletí

Tržby z oblasti správy instalované základny, které zahrnují služby a modernizace, dosáhly 3,3 miliardy eur. Společnost ASML uvedla, že silnější poptávka po modernizacích zaměřených na zvýšení produktivity pomohla zvednout hrubou marži nad úroveň stanovenou v prognóze.

Modernizace umožňují zákazníkům zlepšit výrobu pomocí již nainstalovaného zařízení. Pro investory je klíčovou otázkou, zda tento zdroj příjmů pomůže udržet marže v době, kdy společnost ASML zvyšuje dodávky nových systémů.

Na vykázaném zisku se pozitivně projevilo také přecenění investice společnosti ASML do společnosti Mistral AI ve výši přibližně 500 milionů eur. Tento zisk by měl být posuzován odděleně od provozních výsledků. Provozní zisk dosáhl 5,17 miliardy eur, což je více než dvojnásobek úrovně z předchozího roku.

Poptávka po AI prověřuje plánovanou výrobní kapacitu

Generální ředitel Christophe Fouquet uvedl, že zákazníci nadále zvyšují své prognózy poptávky po zařízeních, a to především kvůli investičním plánům v oblasti AI. Někteří projevili zájem o zadání objednávek na rok 2029 a dokonce i 2030.

Společnost ASML očekává, že její aktuálně plánovaná nabídka pro roky 2027 a 2028 nebude stačit na pokrytí poptávky zákazníků. Společnost proto hledá způsoby, jak rozšířit kapacitu pro rok 2028 nad rámec dříve diskutovaného dodatečného 30% nárůstu pro tento rok.

Přeměna těchto prognóz na tržby bude vyžadovat pevné objednávky a včasné dodávky. Tempo rozšiřování kapacit a jeho náklady proto budou mít zásadní význam pro budoucí ziskovost.

Co by mohlo udržet důvěru po zveřejnění výsledků?

Společnost ASML očekává tržby ve čtvrtém čtvrtletí ve výši 14,2 až 15,2 miliardy eur s hrubou marží kolem 57 %. Tento výhled přesouvá pozornost na to, zda společnost dokáže udržet tempo dodávek až do konce roku.

Včasné dodávky a stabilní marže by mohly podpořit očekávání dalšího růstu zisku. Naopak zpožděné projekty zákazníků nebo vyšší náklady na rozšiřování kapacit by mohly omezit míru, v jaké silnější poptávka přispěje ke zisku.

Výsledky je také třeba interpretovat v širším kontextu investičního cyklu v oblasti umělé inteligence. Silná poptávka po zařízeních ještě neznamená, že každý projekt datového centra přinese adekvátní výnosy, zejména pokud zůstane financování nákladné.

Další trvalý vývoj ceny akcií bude záviset na tom, zda nové informace zvýší očekávání ohledně zisků po roce 2026. Silná poptávka může tento scénář podpořit, zatímco realizace určí, do jaké míry se tato příležitost promítne do ziskového růstu.

Upozornění! Tento materiál není určen jako investiční poradenství. Údaje o minulých výnosech nezaručují budoucí výnosy. Investice do cizích měn mohou ovlivnit vaše výnosy v důsledku jejich kolísání. Jakákoli transakce s cennými papíry může vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Předpoklady a očekávání uvedené v tomto materiálu jsou pouze odhady, které nemusí být přesné a mohou se měnit v závislosti na aktuálních ekonomických podmínkách. Tyto prohlášení nezaručují budoucí výnosy.