Die Märkte warten gespannt auf die Daten zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft – vor dem Hintergrund von Befürchtungen hinsichtlich einer Zinserhöhung

Die nordamerikanische Handelssitzung verspricht reges Treiben, wobei die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts für Juni den Handel in New York dominieren wird. Diese Daten könnten die bevorstehende Zinsentscheidung der Federal Reserve im Laufe dieses Monats beeinflussen. Eine erhebliche Abweichung von den Prognosen könnte zu erhöhter Marktvolatilität führen.

Die Aufmerksamkeit des Marktes richtet sich auf die Haltung der Fed

Risikoanlagen legen am Donnerstagmorgen eine Pause ein, während sie auf den mit Spannung erwarteten US-Arbeitsmarktbericht warten, der weitere Hinweise auf die Zinsaussichten geben dürfte. Diese Erwartung folgt auf enttäuschende Zahlen des ISM-PMI und von ADP zu Beginn dieser Woche. Die Marktteilnehmer preisen nach der Ernennung des neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh zunehmend eine straffere Geldpolitik ein. Derzeit deuten die Fed-Funds-Futures auf eine Wahrscheinlichkeit von 80 % für eine Zinserhöhung bis September 2026 hin, gegenüber etwa 62 % zu Beginn dieses Monats. Obwohl die jüngsten Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Warsh auf eine geringere Dringlichkeit weiterer Zinserhöhungen hindeuteten, bleibt sein hawkischer Ton deutlich, wobei er betonte, dass „die Preise immer noch zu hoch sind und wir entschlossen sind, das 2-Prozent-Ziel zu erreichen“.

Die NFP-Zahlen werden die nächste Marktbewegung bestimmen

Der Bericht zu den Non-Farm Payrolls (NFP) für Juni soll am Donnerstag um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht werden – aufgrund des bevorstehenden US-Unabhängigkeitstags einen Tag früher als üblich. Die NFP-Zahlen erfassen die monatlichen Beschäftigungsveränderungen ohne den Agrarsektor und dürften ein wichtiger Treiber für die Marktentwicklung sein.

Schätzungen zufolge wurden in den USA im Juni 114.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, wobei die Arbeitslosenquote unverändert bei 4,3 % blieb. Ein Wert über den Erwartungen könnte die Marktvolatilität erhöhen und die restriktive Haltung der Fed bekräftigen oder eine weitere geldpolitische Straffung auslösen. Umgekehrt könnten Zahlen, die unter den Erwartungen liegen, die Marktstimmung verbessern und die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed wiederbeleben.

Neben dem NFP-Bericht sollten Marktteilnehmer die bevorstehenden Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe in den USA sowie Reden verschiedener Vertreter der Federal Reserve im Auge behalten, da diese weitere Einblicke in die künftige Ausrichtung der Geldpolitik geben könnten.

 

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