ドルは買い戻しで反発しているが、確信は依然として弱い

ドルの小幅上昇の要因は？

ドル指数は火曜日、中東紛争の外交的解決への期待が高まり、通貨としての安全資産需要が弱まったことで、新たな数週間ぶりの安値へ急落しました。小幅な上昇は、シカゴ連銀総裁オースタン・グールズビー氏の発言がきっかけとなりました。同氏は、原油価格の動向次第ではFRBの利下げが2027年まで遅れる可能性があると示唆しました。これにより2026年の利下げ期待が抑えられ、ドルの反発を支えました。

一方で、直近の下落により時間足RSIは20台まで低下し、通常は一定の安定化やリリーフ反発につながりやすい売られ過ぎの状態を示しています。ただし、これが底打ちを保証するものではありません。市場は一時的な小休止に近づいている可能性がありますが、短期移動平均線の弱含みや、オシレーターが中立〜弱気の読みを示していることから、強気の勢いが回復しなければさらなる下落の可能性が示唆されるなど、構造へのダメージは明らかです。ファンダメンタルズ面では、米国とイランの緊張緩和が続き、原油価格が安定したままであれば、このリリーフラリーは勢いを失う可能性があります。

USDは強気転換し始めているのか、それとも単なるリリーフ反発か？

4時間足のDXYチャートは、直近の中期的な動きをより詳細に示しています。反発は出来高が限定的で、現時点では強い確信が欠けていることを示唆します。主要な短期サポートは97.90付近で、レジスタンスは98.60〜98.70のレンジにあります。指数がこのレジスタンスを上抜けできなければ、特に売りの出来高が増加した場合、97.60に向けた再度の下落を誘発する可能性があります。98.60/70の水準は重要で、直近の下落後にサポートからレジスタンスへ転換しています。

一方で、このゾーンを明確に上抜けし、その上での取引が継続すれば、直近の98.00付近が短期的な底だった可能性を示し、サイクルにおける次の重要な上昇局面につながる可能性があります。

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