Tuščios vietos grafikuose: kaip atsiranda kainų spragos ir ką jos reiškia prekiautojui?

Norėdami suprasti pačią kainų atotrūkio atsiradimo esmę, turime panagrinėti pagrindinius pirkimo ir pardavimo užsakymų suderinimo mechanizmus. Šis reiškinys atsiranda tuo momentu, kai į rinką staiga patenka didžiulis naujų užsakymų kiekis, sukeldamas staigų paklausos ir pasiūlos pusiausvyros poslinkį.

Kadangi siaurame kainų intervale tarp ankstesnės uždarymo kainos ir naujos atidarymo kainos nėra priešingų užsakymų, grafikas tiesiog praleidžia šį intervalą. Rezultatas – vizualus atotrūkis, kuris rodo, kad rinka, paveikta naujos, anksčiau neįvertintos informacijos, turėjo nedelsiant iš naujo įvertinti atitinkamo turto vertę. Šis reiškinys dažniausiai pasireiškia pagrindinių prekybos valandų pradžioje, kai rinka reaguoja į įvykius, įvykusius ne prekybos valandomis.

Savaitgalio spragos

Ypatingas ir atidžiai stebimas tipas, tiek techninėje analizėje, tiek rizikos valdyme, yra spragos, susidarančios prekybos pertraukos metu nuo penktadienio vakaro iki pirmadienio ryto. Nors savaitgaliais finansų rinkos yra uždarytos įprastiems mažmeniniams prekiautojams, pasauliniai politiniai ir makroekonominiai pokyčiai nesustoja.

Jei šeštadienį ar sekmadienį įvyksta netikėti geopolitiniai įvykiai arba paskelbiami svarbūs ekonominiai pranešimai, didieji instituciniai investuotojai į juos reaguoja iškart po to, kai atsidaro pirmosios Azijos biržos. Dėl susikaupusio užsakymų kiekio pirmadienio atidarymo kaina tampa žymiai aukštesnė arba žemesnė už penktadienio uždarymo kainą, o tai tampa įprastu reiškiniu, ypač valiutų ir akcijų indeksų rinkose.

Kaip juos teisingai atpažinti?

Teisingo atotrūkio tipo nustatymas yra itin svarbus norint teisingai įvertinti rinką, nes kiekvienas atotrūkis perteikia skirtingą informaciją apie galimą kainos kryptį. Užuot ieškoję universalaus modelio, prekiautojai išskiria 4 pagrindines situacijas:

Įprasta spraga: Ji atsiranda daugiausia esant mažai prekybos apimčiai, dažniausiai tuo metu, kai kaina juda šonine kryptimi. Techninės analizės požiūriu jis neturi didelės strateginės reikšmės, o rinka paprastai jį labai greitai užpildo.

Atsiskyrimo spraga: Ji atsiranda tais momentais, kai kaina staigiai pramuša svarbų atramos arba pasipriešinimo lygį. Prekiautojams tai yra stiprus signalas apie naujos, ilgalaikės tendencijos pradžią, kurią lydi didelės prekybos apimtys.

Bėgimo atotrūkis: Jis susidaro jau besivystančios ir stiprios tendencijos viduryje. Šis reiškinys patvirtina pirkėjų arba pardavėjų dominavimo tęsimąsi ir signalizuoja, kad tendencija vis dar turi pakankamai jėgos pasiekti naujus lygius.

Išsekimo spraga: Ji atsiranda pačioje ilgalaikės tendencijos pabaigoje. Skirtingai nuo tęsinio spragos, ji įspėja apie perkaitusią rinką ir prognozuoja artėjantį kainos krypties pasikeitimą, nes pradinė pirkimo ar pardavimo jėga yra išsekusi.

Spragų užpildymo reiškinys: Kodėl rinka siekia atkurti prarastą pusiausvyrą

Tarp prekiautojų dažnai kartojama taisyklė, kad kiekvienas rinkos atotrūkis anksčiau ar vėliau turi būti užpildytas, o praktikoje tai reiškia, kad kaina grįžta į tuščią intervalą ir uždaro įsivaizduojamą langą. Šis psichologinis reiškinys kyla iš to, kad instituciniai rinkos dalyviai bando atgaline data užpildyti savo nerealizuotus užsakymus pradinėmis, palankesnėmis kainomis.

Nors įprasti atotrūkiai užpildomi per kelias valandas ar dienas, stiprūs atitrūkimo atotrūkiai gali likti atviri ištisus mėnesius ar net metus, nes rinka, veikiama stiprių fundamentalių veiksnių, tęsia naują tendenciją be jokio grįžimo.

Praktinis pritaikymas prekyboje ir paslėptos rizikos

Sėkmingas spragų įtraukimas į prekybos planą reikalauja ne tik techninių įgūdžių, bet visų pirma griežto rizikos valdymo. Prekiautojai dažniausiai naudoja strategijas, orientuotas į prekybą siekiant užpildyti spragą, arba, atvirkščiai, atidaro pozicijas stiprios atitrūkimo spragos kryptimi, tikėdamiesi ilgalaikės tendencijos.