Markederne gør sig klar til en tredobbelt udfordring på torsdag: ECB, amerikansk PPI og regnskaber fra tech-sektoren

Torsdag tegner til at blive en af ugens mest afgørende handelsdage, hvor en forventet rentestigning fra Den Europæiske Centralbank, nye tal for producentprisinflationen i USA samt de nøje fulgte regnskaber fra Oracle og Adobe alle kæmper om investorernes opmærksomhed.

ECB kan komme med dagens første store signal, der vil påvirke markedet – men selve beslutningen vil sandsynligvis ikke udgøre den egentlige overraskelse.

ECB’s budskab er vigtigere end selve rentestigningen

Der er bred enighed om, at ECB vil hæve sin indlånsrente med 25 basispoint, fra 2,25 % til 2,50 %, efter at inflationen i euroområdet steg til 3,3 % i august. Det var det højeste tal i næsten tre år og lå fortsat et godt stykke over centralbankens mål på 2 %.

Da stigningen i vid udstrækning allerede er indregnet i markedskurserne, vil investorerne fokusere på, hvad ECB-formand Christine Lagarde siger om det fornyede energichok og udsigten til yderligere stramninger. En mere hawkisk vurdering kunne styrke forventningerne om yderligere rentestigninger og give euroen støtte på kort sigt.

For EUR/USD kan det dog blive svært at fastholde eventuelle indledende gevinster. Valutaparet står også over for betydelig begivenhedsrisiko fra den amerikanske inflationskalender, især fredagens rapport om forbrugerprisindekset. Hvis ECB signalerer, at yderligere stramninger fortsat er en reel mulighed, kan euroen stige yderligere. Hvis de politiske beslutningstagere lægger vægt på den aftagende vækst eller energichokkets midlertidige karakter, kan den fælles valuta få det svært.

Det amerikanske PPI udgør den første inflationstest

Opmærksomheden vil derefter rette sig mod det amerikanske producentprisindeks for august. PPI overskygges normalt af forbrugerinflationen, men torsdagens rapport kommer på et særligt følsomt tidspunkt. Tallene vil derfor blive betragtet som en tidlig test af, om der igen er ved at opstå inflationspres i produktionskæden.

Et tal, der er højere end forventet, kan løfte dollaren og renterne på statsobligationer, da handelsaktørerne indregner en større risiko for en strammere pengepolitik fra Federal Reserve. Det kan også lægge pres på aktierne – især de rentfølsomme vækstaktier. En svagere rapport kan give midlertidig lindring, men det er usandsynligt, at investorerne vil drage faste konklusioner, før fredagens offentliggørelse af forbrugerprisindekset (CPI).

Oracle og Adobe sætter AI-udgifterne under lup

Den makroøkonomiske kalender er ikke den eneste potentielle kilde til volatilitet. Oracle og Adobe skal offentliggøre deres regnskaber efter lukketid på det amerikanske marked, hvilket igen sætter udgifterne til kunstig intelligens og cloud-løsninger i centrum på virksomhedernes dagsorden.

Oracle er i rampelyset efter at have rapporteret en stigning på 93 % i omsætningen fra cloud-infrastruktur i forhold til samme kvartal sidste år. Investorerne vil være på udkig efter tegn på, at den stærke efterspørgsel efter AI-computerkapacitet kan fortsætte. Adobe står over for en anden AI-prøve. Virksomheden skal demonstrere, at generativ AI styrker dets produktøkosystem og skaber meningsfulde indtægtsmuligheder i stedet for blot at udsætte dets kerneforretning inden for kreativ software for ny konkurrence.

Advarsel! Dette materiale er ikke ment som investeringsrådgivning. Historiske resultater er ingen garanti for fremtidige afkast. Investering i udenlandske valutaer kan påvirke dit afkast på grund af kursudsving. Enhver handel med værdipapirer kan medføre både gevinster og tab. De antagelser og forventninger, der fremgår af dette materiale, er kun skøn, som muligvis ikke er nøjagtige og kan ændre sig afhængigt af de aktuelle økonomiske forhold. Disse udsagn garanterer ikke fremtidige afkast.