Markten maken zich op voor een drievoudige test op donderdag: ECB, Amerikaanse PPI en bedrijfsresultaten in de technologiesector

Donderdag lijkt een van de meest ingrijpende handelsdagen van de week te worden, met een verwachte renteverhoging door de Europese Centrale Bank, nieuwe cijfers over de producenteninflatie in de VS en de met spanning afgewachte winstcijfers van Oracle en Adobe, die allemaal om de aandacht van beleggers strijden.

De ECB zou wel eens het eerste belangrijke signaal van de dag kunnen afgeven dat de markt in beweging brengt, maar het besluit zelf zal waarschijnlijk geen echte verrassing opleveren.

De boodschap van de ECB is belangrijker dan de renteverhoging

Algemeen wordt verwacht dat de ECB haar depositorente met 25 basispunten zal verhogen, van 2,25% naar 2,50%, nadat de inflatie in de eurozone in augustus was opgelopen tot 3,3%. Dat was het hoogste cijfer in bijna drie jaar en bleef ruim boven de doelstelling van 2% van de centrale bank.

Aangezien de verhoging grotendeels al in de marktprijzen is verdisconteerd, zullen beleggers zich richten op wat ECB-voorzitter Christine Lagarde zegt over de hernieuwde energieschok en het vooruitzicht op verdere verkrapping. Een meer havikachtige beoordeling zou de verwachtingen voor verdere renteverhogingen kunnen versterken en op korte termijn steun kunnen bieden aan de euro.

Voor EUR/USD zullen eventuele aanvankelijke winsten echter wellicht moeilijk te handhaven zijn. Het valutapaar wordt ook geconfronteerd met aanzienlijk gebeurtenisrisico vanuit de Amerikaanse inflatiekalender, met name het rapport over de consumentenprijsindex van vrijdag. Als de ECB aangeeft dat verdere verkrapping nog steeds stevig op tafel ligt, zou de euro verder kunnen stijgen. Als beleidsmakers de nadruk leggen op de vertragende groei of het tijdelijke karakter van de energieschok, kan de eenheidsmunt het moeilijk krijgen.

De Amerikaanse PPI vormt de eerste inflatietest

De aandacht zal vervolgens verschuiven naar de Amerikaanse producentenprijsindex (PPI) voor augustus. De PPI staat normaal gesproken in de schaduw van de consumenteninflatie, maar het rapport van donderdag komt op een bijzonder gevoelig moment. De cijfers zullen daarom worden gezien als een vroege test om te zien of de inflatiedruk zich opnieuw opbouwt in de productieketen.

Een hoger dan verwachte uitkomst zou de dollar en de rendementen op staatsobligaties kunnen doen stijgen, aangezien handelaren rekening houden met een groter risico op een strakker beleid van de Federal Reserve. Het zou ook kunnen wegen op aandelen – met name op rentegevoelige groeiaandelen. Een zwakker rapport kan tijdelijke verlichting bieden, maar beleggers zullen waarschijnlijk geen definitieve conclusies trekken vóór de publicatie van de CPI op vrijdag.

Oracle en Adobe zetten AI-uitgaven onder de loep

De macro-economische agenda is niet de enige mogelijke bron van volatiliteit. Oracle en Adobe zullen na sluiting van de Amerikaanse markt hun resultaten bekendmaken, waardoor uitgaven voor kunstmatige intelligentie en clouddiensten weer centraal komen te staan op de bedrijfsagenda.

Oracle staat in de schijnwerpers na in het vorige kwartaal een stijging van 93% op jaarbasis in de omzet uit cloudinfrastructuur te hebben gerapporteerd. Beleggers zullen op zoek zijn naar aanwijzingen dat de sterke vraag naar AI-rekenkracht kan aanhouden. Adobe staat voor een andere AI-test. Het bedrijf moet aantonen dat generatieve AI zijn productecosysteem versterkt en zinvolle omzetkansen creëert, in plaats van zijn kernactiviteit op het gebied van creatieve software simpelweg bloot te stellen aan nieuwe concurrentie.

Waarschuwing! Dit materiaal is niet bedoeld als beleggingsadvies. Historische prestatiegegevens bieden geen garantie voor toekomstige rendementen. Beleggen in vreemde valuta kan uw rendement beïnvloeden als gevolg van koersschommelingen. Elke transactie in effecten kan zowel winst als verlies opleveren. De aannames en verwachtingen die in dit materiaal worden uiteengezet, zijn slechts schattingen die mogelijk niet nauwkeurig zijn en kunnen veranderen afhankelijk van de huidige economische omstandigheden. Deze verklaringen bieden geen garantie voor toekomstige rendementen.